Pasangan EUR/USD Menjunam ke 1.0351 dengan Kejatuhan Sehari Sebanyak 1.32%. Instrumen ini mencatatkan penutupan terendahnya dalam dua tahun. Penurunan ini dicetuskan oleh kenyataan Rizab Persekutuan yang secara mengejut bersifat agresif, menjelaskan bahawa tiada pemotongan kadar dijangka pada Januari.

Menurut ramalan FOMC yang dikemas kini, hanya dua pemotongan kadar dijangka pada tahun 2025, jauh lebih rendah daripada anggaran sebelumnya. Pelarasan jangkaan ini mendorong pelabur menilai semula kedudukan mereka. Akibatnya, indeks saham jatuh mendadak, hasil Perbendaharaan AS meningkat, dan dolar mengukuh.

Walaupun hanya enam hari sebelum Krismas, pasaran menghadapi satu lagi kejutan yang tidak menyenangkan. Di bawah pengaruh kenyataan agresif Fed, indeks S&P 500 jatuh sebanyak 2.95%, mencatatkan kejatuhan pasca-mesyuarat paling curam sejak 2001.

Reaksi ini turut meluas ke pasaran hutang. Hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi berbanding negara lain memberi insentif tambahan kepada pelabur untuk melabur di AS. Hasil bil Perbendaharaan 10 tahun melonjak sebanyak 11.5 mata asas, melepasi 4.5% buat kali pertama sejak Mei. Sebagai perbandingan, hasil bon 10 tahun Jerman hanya sekitar 2.29%.

Menurut ahli strategi, niat Fed untuk memperlahankan kadar pemotongan kadar adalah menurun bagi dolar AS kerana perbezaan kadar faedah jangka pendek yang semakin melebar dengan zon euro.

Penganalisis sedang memantau dengan teliti perubahan dalam "dot plot" FOMC, yang mencerminkan jangkaan kadar faedah masa depan setiap ahli jawatankuasa. Gambaran terkini menunjukkan pemotongan kadar secara keseluruhan sebanyak 50 mata asas pada tahun 2025 (dua langkah masing-masing 25 bps), dua kali lebih rendah daripada 100 bps yang diramalkan pada September dan di bawah 75 bps yang dijangkakan oleh konsensus pasaran sebelum kemas kini dikeluarkan.

Ramalan yang dikemas kini memperkukuh jangkaan kadar dana yang lebih tinggi, dengan titik median jangka panjang kini dijangka pada 3.0%. Ini mencadangkan bahawa kitaran pemotongan kadar semasa akan berakhir pada tahap yang lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Pada masa yang sama, ramalan ekonomi disemak ke atas: kadar inflasi tahunan untuk 2025 kini dijangka pada 2.5%, naik daripada anggaran sebelumnya 2.1%. Kebanyakan ahli FOMC percaya inflasi teras akan terus menurun pada 2025.

Jerome Powell menyatakan bahawa pemotongan kadar terbaharu adalah keputusan yang sukar dan mengesahkan niat Fed untuk memperlahankan pelonggaran dasar monetari. Beliau menekankan bahawa sebelum sebarang pemotongan kadar selanjutnya, bank pusat menjangkakan kemajuan yang lebih jelas dalam mengurangkan tekanan inflasi dan tidak akan bertolak ansur dengan inflasi yang secara berterusan melebihi sasaran 2%.

Akibatnya, pasaran sedang menyemak semula jangkaan mereka, bersiap sedia untuk penangguhan seketika yang berpanjangan dalam kitaran pelonggaran Fed. Senario ini boleh mengekalkan dolar AS pada paras tinggi sehingga 2025, memberikan tekanan tambahan kepada euro. Adakah keseimbangan akan menjadi kenyataan?

Pemulihan Sementara EUR/USD

Semasa sesi dagangan Eropah pada hari Khamis, pasangan EUR/USD berjaya kembali ke paras 1.0400, apabila momentum kenaikan dolar AS sedikit melemah selepas lonjakan mendadak pada hari Rabu.

Namun, isyarat fundamental masih belum memberikan asas untuk perubahan dalam arah aliran negatif secara keseluruhan. Kedua-dua purata bergerak eksponen (EMA) jangka pendek dan jangka panjang menunjukkan arah aliran penurunan.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14-hari menembus di bawah sempadan bawah julat penurunan pada 20.00 hingga 40.00, menunjukkan pembentukan arah aliran penurunan baharu.

Dari sudut pandang teknikal, tahap sokongan utama untuk pasangan EUR/USD mungkin berada di 1.0200, sekiranya ia menembus di bawah paras terendah dua tahun pada 1.0330.

Dalam kes pembetulan ke atas, halangan ketara terdekat untuk kenaikan mungkin sekitar zon 1.0500, di mana EMA 20-hari diiktiraf.