Pasangan GBP/USD jatuh kira-kira 160 pip pada hari Selasa selepas laporan inflasi AS. Inflasi kekal sebagai petunjuk utama bagi bank pusat dan, menurut ramai penganalisis, sedang memacu pergerakan nilai tukar pada masa ini. Kami tidak beranggapan ini benar sepenuhnya, tetapi mengakui kepentingan inflasi sebagai penunjuk makroekonomi. Namun begitu, pada masa kini inflasi dilihat agak keterlaluan.

Pertimbangkan perkara ini: keputusan Rizab Persekutuan bagi Disember 2026 pada hakikatnya sudah diketahui. Apa maksudnya? Ia bermakna pasaran telah lama memasukkan pusingan kedua pengetatan dasar ke dalam harga aset. Sudah tentu kami tidak dapat meramalkan tahap inflasi pada awal 2027, sama ada konflik di Timur Tengah akan berakhir, sama ada harga minyak akan meningkat sehingga AS$150 setong, atau banyak ketidakpastian lain. Jika inflasi terus meningkat, kebarangkalian pasaran menjadi lebih hawkish pasti akan meningkat. Namun kami tekankan bahawa Bank Pusat Eropah dan Bank of England turut meningkatkan kadar dasar pada masa yang sama seperti Rizab Persekutuan. Oleh itu, tidak wajar menganggap dolar AS akan mengukuh semata-mata berdasarkan pengetatan dasar oleh Fed.

Anda tidak boleh mengharapkan pergerakan yang logik dan konsisten jika anda berpegang pada premis tersebut. Jika pasaran terus membeli dolar AS (sekurang-kurangnya berbanding euro) atas dasar spekulatif, maka faktor asas dan makroekonomi boleh diabaikan — buat sementara waktu. Kami tekankan sekali lagi bahawa daripada pelbagai berita, peristiwa dan faktor yang wujud, pedagang perlu memilih perkara yang paling relevan dan mempengaruhi nilai sesuatu mata wang pada masa kini. Jika tiada faktor sedemikian, jangan membuat andaian tanpa asas.

Laporan inflasi menjadi penting apabila pasaran tidak memahami bagaimana bank pusat akan bertindak dalam jangka masa terdekat. Apabila kitaran pengetatan atau pelonggaran belum bermula tetapi hanya dijangka, pasaran akan berdebat hebat mengenai sejauh mana bank pusat mungkin mengubah kadar utama. Ingat bahawa pada 2022 kadar dolar mula menurun jauh sebelum Rizab Persekutuan (Fed) mula memangkas kadar utama. Dengan kata lain, Fed terus mengetatkan dasar manakala dolar menurun — mengapa? Kerana kadar inflasi Amerika Syarikat mula melambat dan pasaran mula menjangka kitaran pengetatan akan berakhir. Itulah sebabnya inflasi AS atau EU tidak lagi mempunyai pengaruh yang sama: ECB, Bank of England dan Fed dijangka terus menaikkan kadar utama dalam beberapa bulan akan datang. Para pedagang bahkan mengetahui unjuran kadar yang dirancang oleh bank-bank pusat — kira-kira pada setiap mesyuarat kedua. Oleh itu, tiada lagi teka-teki mengenai tindakan bank pusat kini, dan laporan inflasi individu tidak lagi mampu mengubah dasar monetari bank-bank pusat.

Pound sterling kekal dalam aliran menaik, dan kami percaya kenaikan akan berterusan berdasarkan penunjuk teknikal pada carta harian dan mingguan.

Purata volatiliti pasangan GBP/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir ialah 106 pip. Bagi pasangan pound/dollar, nilai ini dianggap sebagai tahap "sederhana." Pada hari Rabu, 11 November, kami menjangkakan pergerakan dalam julat yang dihadkan oleh 1.3209 dan 1.3421. Saluran regresi linear utama telah kembali menghala ke bawah. Penunjuk CCI baru-baru ini tidak memasuki kawasan terlebih beli/terlebih jual dan tidak membentuk sebarang perbezaan.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

Cadangan dagangan:

Pasangan GBP/USD meneruskan aliran menaik yang berpotensi menjadi sebahagian daripada aliran global 2022 yang lebih luas. Dasar Donald Trump akan terus memberikan tekanan kepada ekonomi AS, jadi kami tidak menjangkakan pengukuhan jangka panjang dolar AS. Pada tahun 2026, dolar setakat ini berada dalam keadaan positif disebabkan faktor geopolitik dan inflasi, yang mendorong aliran modal ke aset selamat dan menggalakkan Fed untuk kembali kepada pengetatan monetari. Namun begitu, pada carta masa mingguan, dolar bergerak mendatar antara 1.3150 dan 1.3780 dalam aliran menaik empat tahun, yang menyokong jangkaan pengukuhan sterling dalam jangka sederhana.

Kedudukan beli dengan sasaran 1.3489 dan 1.3523 boleh dipertimbangkan apabila harga berada di atas purata bergerak. Harga di bawah purata bergerak membolehkan dagangan jual, dengan sasaran 1.3245 dan 1.3209.

Nota pada carta:

• Saluran regresi linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-dua saluran menghala ke arah yang sama, aliran adalah kukuh.
• Purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan harga.
• Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan dihuni pasangan tersebut pada hari berikutnya berdasarkan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — kemasukan ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) mencadangkan kemungkinan pembalikan aliran yang semakin hampir.