جمعہ کے روز EUR/USD کے جوڑے میں بہت معمولی سی اصلاح دیکھی گئی—اتنی معمولی کہ اسے چارٹس پر پہچاننا بھی مشکل ہے۔ مارکیٹ کسی بھی بہانے امریکی کرنسی کی خریداری جاری رکھے ہوئے ہے، جبکہ فیڈرل ریزرو کے فیصلوں یا بیانات سے ہٹ کر دیکھا جائے تو مارکیٹ اس بات پر شش و پنج کا شکار ہے کہ آخر کس چیز کی وجہ سے ڈالر کی قدر میں اتنا تیز اور زبردست اضافہ ہو رہا ہے۔ عام تاثر یہ ہے کہ ڈالر کی یہ بڑھتی ہوئی قدر فیڈ کی پالیسی میں 'ہاکش' سخت گیر رخ اختیار کرنے کا نتیجہ ہے۔ ہم قارئین کو یاد دلانا چاہیں گے کہ مارکیٹ نے شرح سود میں اضافے کی توقعات گرمیوں ہی میں قائم کر لی تھیں، اور فیڈ کے اجلاس سے قبل ہی اس عنصر کو مارکیٹ کے رجحانات میں شامل کیا جا چکا تھا۔ یہ درست ہے کہ شاید ٹریڈرز کو 'ڈاٹ پلاٹ' میں اس سال کم از کم ایک اور اضافے کے اشارے کی توقع نہ ہو، لیکن ڈالر کی مسلسل تین ہفتوں کی پیش قدمی کو دیکھتے ہوئے اس بات کو بھی مارکیٹ ہضم کر چکی ہے۔

ہمارا ماننا ہے کہ اس جوڑے میں موجودہ گراوٹ اب مکمل طور پر غیر منطقی، جمود یا رفتار کے تسلسل اور بے قابو حرکت کی شکل اختیار کر چکی ہے۔ مارکیٹ یورپی سینٹرل بینک کی جانب سے پالیسی کو سخت کرنے کے اقدامات کو تسلیم کرنے سے انکاری ہے، اور "ECB کی شرح سود فیڈ کی شرح سود سے کم ہے" جیسی توجیہات بھی کارگر ثابت نہیں ہو رہیں کیونکہ یہ صورتحال پہلے بھی موجود تھی اور اسے پہلے ہی مدنظر رکھا جا چکا تھا۔ لہٰذا، ہمارا خیال ہے کہ یہ حرکت تب ہی تھمے گی جب مارکیٹ ڈالر کی خریداری سے سیر ہو جائے گی۔ ہفتہ وار ٹائم فریم پر، اس سال ڈالر کی مضبوطی محض ایک معمولی اصلاح معلوم ہوتی ہے، جبکہ روزانہ کا ٹائم فریم اب بھی سال بھر سے جاری 'فلیٹ' غیر متغیر رجحان کے آثار دکھا رہا ہے۔ چنانچہ، 2026 میں ڈالر کی قدر میں اضافہ کتنا ہی زبردست اور اچانک کیوں نہ ہو، اسے طویل مدت کے لیے حتمی یا فیصلہ کن نہیں سمجھا جا سکتا۔

اس ہفتے امریکی نان فارم پے رولز کی رپورٹ شائع کی جائے گی۔ دوسرے میکرو ایونٹس پر بحث کرنے کے قابل نہیں ہے کیونکہ مارکیٹ بڑی حد تک انہیں نظر انداز کرتی ہے۔ اس طرح ہر چیز NFP اور اصل پرنٹ کے لیے مارکیٹ کی توقعات پر ابل جائے گی۔ یاد رہے کہ گزشتہ ہفتے FOMC کے کئی ارکان نے کہا تھا کہ امریکی لیبر مارکیٹ کی سست روی کے خطرات بڑھتے ہوئے افراط زر کے خطرات سے کم ہیں۔ بنیادی طور پر، Fed نے مہنگائی سے لڑنے پر شرط لگائی ہے، اس لیے NFP کے نتائج اس نقطہ نظر سے پالیسی کے لیے کم اہمیت رکھتے ہیں۔

اس نے کہا، جیسا کہ ہم نے نوٹ کیا ہے، تاجروں نے پہلے ہی کئی بار فیڈ کو سخت کرنے کی قیمتوں میں اضافہ کیا ہے، اور ایک کمزور نان فارم پے رول پرنٹ FOMC حکام کے جذبے کو ٹھنڈا کر سکتا ہے۔ امریکی لیبر مارکیٹ کامل سے بہت دور ہے۔ سخت مانیٹری پالیسی معیشت کو سست کر دے گی - یہ سخت ہونے کا نقطہ ہے۔ پچھلے سال فیڈ نے لیبر مارکیٹ کو سپورٹ کرنے کے لیے پالیسی میں نرمی کی۔ اس سال سختی اسے سست کر دے گی۔ نتیجتاً، ایک ناقص NFP ریڈنگ نہ صرف جمعہ کو ڈالر کو تیزی سے نیچے دھکیل سکتا ہے، بلکہ ڈالر کی تین ہفتوں کی دوڑ کو بھی ختم کر سکتا ہے۔ ڈالر کے مزید بڑھنے کی کوئی بنیادی وجہ نہیں ہے، حالانکہ یہ جڑواں وقت کے لیے جاری رہ سکتا ہے۔

28 ستمبر تک گزشتہ 5 تجارتی دنوں میں EUR/USD کرنسی کے جوڑے کی اوسط اتار چڑھاؤ 50 pips ہے اور اس کی خصوصیت "اوسط" ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی پیر کو 1.1341 اور 1.1441 کے درمیان چلے گی۔ اعلی لکیری ریگریشن چینل اوپر کی طرف اشارہ کر رہا ہے، جو اوپری رجحان کی نشاندہی کر رہا ہے۔ CCI انڈیکیٹر تین بار اوور سیلڈ ایریا میں داخل ہوا اور اس نے تین "بلش" ڈائیورجنسس بنائے، جو غیر منطقی نیچے کی طرف رجحان کے خاتمے کا انتباہ دیتے ہیں۔ تاہم، مارکیٹ ابھی کسی بھی چیز پر رد عمل ظاہر نہیں کر رہی ہے۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Nearest resistance levels:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Trading Recommendations:

The EUR/USD pair continues to move downward, but we still view the decline as a correction before a new upward trend. The global fundamental backdrop for the dollar remains negative, but in 2026, geopolitics first, and then the Fed's hawkish stance, provided strong support to the US currency. When price is below the moving average, short positions can be considered with targets of 1.1353 and 1.1341. Above the moving average, long positions are relevant with targets of 1.1475 and 1.1536.

Explanations for Illustrations:

Regression channels help determine the current trend. If both are directed in the same direction, it means the trend is currently strong;

The moving average line (settings 20,0, smoothed) defines the short-term trend and the direction in which trading should be conducted at present;

Murray levels are target levels for moves and corrections;

Volatility levels (red lines) are the probable price channel within which the pair will spend the next 24 hours based on current volatility indicators;

The CCI indicator – its entry into the oversold area (below -250) or the overbought area (above +250) indicates that a trend reversal in the opposite direction is approaching.