O par EUR/GBP segue oscilando dentro de uma faixa estreita abaixo de 0,8630, permanecendo próximo das mínimas de cinco meses e sem uma direção definida. Os investidores evitam assumir posições mais agressivas antes das decisões de política monetária do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra, previstas para quinta-feira, em um contexto no qual os mercados já precificam a manutenção das principais taxas de juros.

O BCE deve manter a taxa de depósito em 2%, apoiando-se no fato de que a inflação da zona do euro permanece próxima da meta oficial. Além disso, o banco espera uma desaceleração da inflação geral nos próximos meses em função dos efeitos de base no setor de energia, considerados transitórios. As atenções se voltam agora para a divulgação do HICP preliminar de janeiro, prevista para quarta-feira. As projeções apontam para uma inflação cheia de 1,7% em base anual (ante 1,9% em dezembro) e uma inflação subjacente de 2,3%, cenário que deve reforçar a atual pausa nos ajustes monetários, sem sinalizar mudanças iminentes.

O Banco da Inglaterra, por sua vez, também deve manter a taxa básica inalterada em 3,75%, uma vez que os efeitos do corte de 25 pontos-base implementado em dezembro ainda não se refletiram plenamente na economia real. Na reunião mais recente, a autoridade monetária reiterou que a política segue uma trajetória de afrouxamento gradual. No entanto, a retomada das pressões inflacionárias no Reino Unido — com o CPI de dezembro subindo para 3,4% em termos anuais, ante 3,2% em novembro — torna o caminho para novos cortes mais complexo e exige maior cautela.

Como resultado, o EUR/GBP permanece consolidado próximo às mínimas de cinco meses enquanto o mercado aguarda sinais mais claros sobre o rumo da política monetária. Qualquer divergência na retórica entre o BCE e o Banco da Inglaterra pode servir de catalisador para o momentum intradiário do par. Conforme indicado na tabela mencionada, na sessão de terça-feira o euro apresentou maior força relativa frente ao iene japonês.

Do ponto de vista técnico, a queda abaixo da SMA de 200 dias favorece os ursos, e uma queda abaixo da mínima de cinco meses enfraquece ainda mais o par. Se os preços não conseguirem retornar acima do nível 0,8630, eles acelerarão a queda em direção ao nível 0,8610, rumo ao número redondo 0,8600.

Os osciladores no gráfico diário estão negativos; no entanto, o índice de força relativa está próximo do território de sobrevenda, sugerindo uma consolidação ou correção no par. Se os preços conseguirem retornar acima da máxima de cinco meses, eles terão como alvo o nível 0,8650, onde está localizada a SMA de 200 dias.