A crise no Oriente Médio e as manobras diplomáticas em torno do Irã transformaram o petróleo em uma verdadeira montanha-russa e reduziram parte do apelo do ouro como ativo
A crise no Oriente Médio e as manobras diplomáticas em torno do Irã transformaram o petróleo em uma verdadeira montanha-russa e diminuíram parte da atratividade do ouro como ativo de refúgio, em meio à retomada das preocupações com a inflação e à retórica mais hawkish do Federal Reserve (Fed).
Enquanto as commodities oscilam intensamente, o setor de tecnologia enfrenta seus próprios desafios: o apetite aparentemente insaciável dos investidores por inteligência artificial está entrando em conflito com as duras realidades geopolíticas. Enquanto a AMD registra receita recorde, a pressão dos Estados Unidos frustrou acordos bilionários, como o firmado entre Oracle e Tencent, criando novas barreiras à cooperação tecnológica global.
Neste artigo, examinamos como a combinação de ameaças militares, fatores macroeconômicos e um bloqueio global de fato à IA está moldando os mercados atualmente — e como cada manchete diplomática abre oportunidades de negociação.
No início do pregão de 3 de novembro, os contratos futuros de petróleo dispararam em reação às notícias do Oriente Médio e, em seguida, despencaram à medida que os sinais diplomáticos mudaram. O episódio ilustra como o chamado "ouro negro" está sendo influenciado mais pelas manchetes do que pela produção física.
Durante as negociações na Ásia e no começo do pregão europeu, o Brent e o WTI subiram inicialmente mais de US$ 1 por barril, após notícias de que os Estados Unidos haviam atacado a ilha iraniana de Qeshm. Os traders reagiram ao ataque, tendo em mente a queda de 7% registrada na segunda-feira e as declarações iranianas de que "um acordo pacífico ainda está longe".
Washington agiu rapidamente para amenizar o tom das declarações. Autoridades americanas descreveram os ataques a Qeshm como "limitados e defensivos", afirmando que foram uma resposta a um ataque contra uma aeronave americana e que não sinalizavam uma retomada das hostilidades em larga escala.
Conforme observado pelo The New York Times, essas operações encobertas foram os primeiros ataques dos Estados Unidos contra alvos iranianos desde setembro. A notícia do ataque foi divulgada inicialmente pelo The Wall Street Journal.
No entanto, a euforia no mercado de petróleo durou pouco. Os preços inverteram o movimento quase imediatamente após veículos de comunicação árabes divulgarem uma notícia de grande repercussão: Doha havia conseguido uma minuta de memorando de entendimento para apresentar a Teerã, e ambos os lados haviam feito concessões recíprocas.
Os mercados reagiram à perspectiva de uma solução diplomática. A Quantum Commodity Intelligence observou que o Brent "reverteu rapidamente os ganhos da manhã", enquanto os contratos futuros de índices de ações dos Estados Unidos avançaram.
Nenhum governo confirmou oficialmente a existência do memorando. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Catar, Majed Al-Ansari, afirmou apenas que as partes estão estudando a proposta de Doha e que os mediadores continuam transmitindo as posições entre Teerã e Washington em tempo real.
Essas oscilações provocadas pelas manchetes revelam uma nova realidade: os preços do petróleo agora se comportam como em um programa de entrevistas políticas, reagindo a cada declaração diplomática. Por trás de todo esse alvoroço, porém, os fluxos físicos de petróleo dos países exportadores do Golfo estão se recuperando de forma discreta e constante.
Para os traders, essas turbulências provocadas pelas notícias não são apenas motivo de tensão: também representam uma oportunidade de lucro. Os contratos futuros e instrumentos discutidos neste artigo, incluindo os contratos de Brent e WTI, estão disponíveis na plataforma da InstaForex.
Quer aproveitar essas oscilações para negociar? Abra hoje mesmo uma conta na InstaForex e baixe o aplicativo para dispositivos móveis para acompanhar os acontecimentos globais e realizar operações de qualquer lugar.
Enquanto os Estados Unidos estavam concentrados nas eleições de meio de mandato, os mercados globais de metais preciosos passavam por forte turbulência. O Ouro e a prata pareciam ter encontrado um piso no início da semana, mas, na terça-feira, 3 de novembro, já haviam devolvido boa parte dos ganhos de segunda-feira. Os investidores enfrentam uma combinação de três fatores adversos: choques geopolíticos, uma forte queda das ações de tecnologia relacionada à IA e a perspectiva de um novo aperto monetário por parte do Fed.
No início da semana, surgiu um pequeno sinal de esperança. Na segunda-feira, 2 de novembro, o ouro subiu 2%, recuperando-se de uma mínima anual atingida na sexta-feira anterior. O movimento foi favorecido por uma forte queda do petróleo, após declarações do presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, de que Teerã havia recebido poderes ampliados para conduzir negociações de paz. As preocupações com a inflação diminuíram momentaneamente, dando algum fôlego ao metal.
No entanto, a euforia durou pouco. Na terça-feira, notícias de ataques dos Estados Unidos à ilha iraniana de Qeshm, no Estreito de Ormuz, voltaram a agitar os mercados. O petróleo recuperou rapidamente as perdas, e os temores inflacionários retornaram.
Como resultado, na metade do pregão de terça-feira, os contratos futuros de ouro com vencimento em dezembro registravam queda de cerca de 0,6%, sem conseguir se manter acima do patamar psicológico de US$ 4.000 por onça-troy, perdido pelo metal durante os pregões fracos de outubro. A prata foi ainda mais afetada: despencou 4% durante o pregão europeu e, ao meio-dia em Nova York, ainda acumulava queda de aproximadamente 1,8%.
A recuperação do petróleo reacendeu imediatamente os temores inflacionários. Segundo Nilesh Shah, estrategista de commodities da WisdomTree, a alta dos preços do petróleo aumenta as pressões inflacionárias. Isso significa que o Fed terá menos motivos para recuar em relação aos aumentos dos juros, o que é muito negativo para o ouro, resume o especialista.
O mercado já não acredita que a política monetária seguirá um caminho tranquilo: os dados do CME FedWatch mostram que os traders precificam uma probabilidade de aproximadamente 75% de uma alta dos juros em dezembro. Agora, todas as atenções estão voltadas para o relatório de emprego dos Estados Unidos (payroll), previsto para sexta-feira, 6 de novembro, que poderá ser decisivo.
No entanto, há também um fator mais cínico por trás da queda do ouro. A liquidação de ações ligadas à inteligência artificial desencadeou uma onda de exigências de margem. Os investidores foram obrigados a vender ativos altamente líquidos para cobrir perdas em outras posições — e o ouro acabou sendo um desses ativos utilizados para gerar liquidez, em vez de funcionar como um ativo de refúgio propriamente dito. Os números deixam isso claro: somente em outubro, o ouro caiu 6,8%.
Não faz muito tempo, quando se falava em chips de IA, só havia um nome: a Nvidia. Agora, surgiu um segundo protagonista em destaque, que não se contenta em desempenhar um papel coadjuvante. Na terça-feira, 3 de novembro, a Advanced Micro Devices deixou claro que a demanda por seus produtos não está apenas se mantendo — ela está crescendo.
A AMD prevê uma receita de aproximadamente US$ 17 bilhões no quarto trimestre, com margem de variação de 3% para mais ou para menos. Os analistas consultados pela LSEG projetavam, em média, cerca de US$ 16,23 bilhões, enquanto o consenso da Bloomberg apontava para aproximadamente US$ 16,3 bilhões — ambos os valores ficaram confortavelmente abaixo da projeção da AMD. Segundo a Reuters, essa perspectiva representa um sinal claro de que a demanda do mercado por processadores para data centers continua robusta.
A reação das ações foi imediata. Os papéis da AMD subiram mais de 6% nas negociações após o fechamento do mercado. E não se trata de uma alta pontual motivada pela euforia: as ações mais que dobraram desde o início do ano, recompensando os investidores que apostaram na AMD há um ano.
Os resultados do terceiro trimestre ajudam a explicar esse entusiasmo. A receita aumentou 45%, alcançando US$ 13,38 bilhões, ante a expectativa de US$ 13,09 bilhões. O lucro por ação ajustado (EPS) foi de US$ 2,09, superando o consenso de US$ 1,95.
Mas a verdadeira história está nas vendas de servidores. A receita com data centers praticamente dobrou, avançando 97% e alcançando o recorde de US$ 8,55 bilhões, acima da previsão dos analistas, de US$ 8,20 bilhões. A disputa pelos aceleradores de IA está sendo travada nos racks de servidores dos grandes provedores de serviços em nuvem (hyperscalers), e a AMD está conquistando seu espaço nesse mercado.
Nem todos os segmentos apresentam resultados tão positivos. A receita das divisões de clientes e jogos caiu 8%, para US$ 3,72 bilhões, ficando abaixo das estimativas. Embora a IA esteja impulsionando o crescimento, o mercado consumidor tradicional está claramente perdendo força.
Há ainda um segundo sinal de alerta: a AMD agora prevê uma margem bruta ajustada próxima de 55% no quarto trimestre, ante 56% no terceiro trimestre, ficando ligeiramente abaixo das expectativas dos analistas, segundo a Reuters. O crescimento da receita, por si só, não garante ganhos de eficiência.
Outro problema que afeta o setor é a escassez global de memória de alta largura de banda (HBM), componente essencial para o desempenho dos processadores modernos de IA. É possível projetar o acelerador mais potente do mercado, mas, sem acesso a essa memória escassa, não há como fabricar unidades em quantidade suficiente.
Em outras palavras, a AMD está se beneficiando de uma forte demanda, mas enfrenta obstáculos relacionados aos custos e às limitações de oferta. O relatório do quarto trimestre mostrará se a empresa conseguirá sustentar esse ritmo de crescimento. Por enquanto, o mercado demonstra sua confiança por meio das compras.
A corrida global pela liderança em inteligência artificial entrou em uma fase mais difícil. Em 4 de novembro, o Financial Times informou que a Oracle cancelou um grande contrato de locação para o fornecimento de chips avançados de IA à chinesa Tencent.
O acordo cancelado estava avaliado em aproximadamente US$ 7 bilhões. Segundo o Financial Times, a decisão foi tomada após pressão direta do governo Trump — um sinal da "pressão crescente sobre empresas americanas que desenvolvem infraestrutura de IA e estabelecem parcerias com líderes do setor de tecnologia da China". A Reuters repercutiu rapidamente a notícia do Financial Times, divulgando-a como notícia de última hora, embora nem a Oracle nem a Tencent tenham confirmado publicamente o cancelamento ou mesmo a existência do acordo original.
O cancelamento encerra um dos maiores canais conhecidos pelos quais empresas chinesas poderiam ter acesso a chips avançados dos Estados Unidos, cujas importações diretas já estão sujeitas a restrições rigorosas. Vale destacar que a medida foi anunciada um dia após a divulgação de notícias sobre o endurecimento das regras que regem as parcerias da Nvidia com clientes chineses.
O Financial Times divulgou inicialmente a existência do acordo em 30 de setembro. Segundo o jornal, tratava-se de um contrato de arrendamento com duração de cinco anos, que teria sido o maior negócio desse tipo realizado no exterior na história da Tencent.
O plano permitiria à Tencent ter acesso a aproximadamente 100 mil chips de IA de última geração, instalados em data centers da Oracle no Sudeste Asiático, onde há capacidade de processamento indisponível na própria China. Segundo a Reuters, a Tencent estava preparada para pagar antecipadamente cerca de 30% do valor total de US$ 7 bilhões.
Do ponto de vista jurídico, o acordo parecia estar dentro das regras: os controles de exportação dos Estados Unidos têm como alvo o envio físico de chips, enquanto o aluguel de capacidade computacional está em uma zona regulatória indefinida e representava uma alternativa conveniente, conforme observou o Tom's Hardware.
No entanto, essa brecha parece estar se fechando. Segundo informações, o Departamento de Comércio dos Estados Unidos está preparando regras que proibiriam explicitamente empresas chinesas de alugar capacidade computacional em terceiros países, fechando essa rota alternativa de acesso à capacidade computacional avançada dos Estados Unidos.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
