El miércoles, los índices bursátiles estadounidenses cerraron a la baja, pero pudieron recuperar parte de sus pérdidas tras las alentadoras declaraciones del director de la Reserva Federal, Jerome Powell. Tal y como se preveía, la Fed mantuvo sin cambios las tasas de interés, lo que indica al mercado que se mantiene la estabilidad.
Las acciones de los gigantes tecnológicos se llevaron la peor parte de la presión. El índice S&P 500 sintió la presión del sector de alta tecnología (.SPLRCT), con Nvidia (NVDA.O) perdiendo un 4,1% de su valor. Las acciones de Microsoft (MSFT.O) también bajaron un 1,1%, continuando una tendencia bajista que comenzó después de que la empresa china DeepSeek presentara sus propios modelos de inteligencia artificial. Los nuevos diseños resultaron ser más rentables y viables incluso en chips menos potentes que los utilizados por OpenAI, lo que alarmó a los inversores.
Tras la publicación de la decisión de la Fed, el mercado bursátil mostró una caída adicional: el índice Nasdaq cayó más de un 1% en el transcurso de las operaciones. El banco central estadounidense cambió su retórica sobre la inflación y ya no declaró avances en su reducción, sino que se limitó a señalar que el crecimiento de los precios se mantiene en un nivel elevado.
Al mismo tiempo, la decisión de mantener las tasas de interés en el nivel actual no ha sorprendido a los inversores. El regulador ya había recortado las tasas de interés tres veces en 2024, reduciéndolas en un total de un punto porcentual. Sin embargo, la Fed señala ahora un enfoque más cauteloso, dejando a los mercados a la espera de nuevos movimientos.
Los índices bursátiles estadounidenses lograron recuperarse parcialmente de sus caídas cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, comenzó su discurso en rueda de prensa. Sus declaraciones, comedidas pero seguras, ayudaron a reducir el pánico entre los inversores. Señaló que el regulador no tiene necesidad de apresurarse a revisar la política monetaria, y que la tasa actual sigue siendo lo suficientemente flexible como para gestionar los riesgos económicos.
«Powell es un maestro a la hora de tranquilizar a los mercados», dijo Jake Dollarhide, consejero delegado de Longbow Asset Management. Según él, una economía fuerte da margen a la Reserva Federal para tomar decisiones con conocimiento de causa, lo que repercute positivamente en el ánimo de los inversores.
Sin embargo, a pesar de ello, los principales índices bursátiles cerraron la sesión en negativo. El Promedio Industrial Dow Jones (.DJI) bajó 136,83 puntos (-0,31%) y terminó la sesión en 44.713,52 puntos. El S&P 500 (.SPX) perdió 28,39 puntos (-0,47%) y cerró en 6.039,31, mientras que el Nasdaq Composite (.IXIC) cayó 101,26 puntos (-0,51%) y cerró en 19.632,32.
La Reserva Federal no presentó al mercado ninguna decisión sorpresa, como confirmó Peter Cardillo, economista jefe de mercado de Spartan Capital Securities. Según él, la falta de sorpresas en la retórica de la Fed era de esperar, y los mercados en general se lo tomaron con calma.
No obstante, Powell se abstuvo de pronosticar la política económica de Donald Trump, señalando que es demasiado pronto para hablar de sus consecuencias. El banco central pretende adoptar una postura de espera para evaluar el posible impacto de las nuevas iniciativas en la economía.
Las principales preocupaciones de los participantes en el mercado están relacionadas con los aranceles propuestos por Trump. Los economistas creen que estas medidas pueden aumentar la inflación y crear obstáculos adicionales a la bajada de las tasas de interés. Al mismo tiempo, la Fed no ha dado señales claras sobre cuándo puede producirse exactamente la próxima reducción de los costes de endeudamiento, lo que deja a los mercados en un estado de incertidumbre.
En las próximas semanas, los inversores seguirán vigilando de cerca los indicadores macroeconómicos y las declaraciones del regulador para comprender mejor las posibles nuevas medidas de la Reserva Federal.
Un acontecimiento clave para la orientación de los mercados será la publicación del Índice de Precios de Consumo (IPC), prevista para el viernes. Esta cifra se considera uno de los indicadores de inflación más importantes que utiliza la Reserva Federal a la hora de tomar decisiones de política monetaria. Los inversores esperan que los datos aporten más claridad sobre la futura senda de los tipos.
La empresa de servicios en la nube F5 (FFIV.O) se disparó un 11,4% en medio de la caída general del mercado. La subida se ha visto impulsada por las optimistas previsiones de ingresos para el segundo trimestre y la superación de las expectativas de beneficios para el primero. Este fuerte crecimiento muestra la continua demanda de tecnología en nube a pesar de la volátil situación del sector tecnológico.
Mientras tanto, las acciones de Microsoft (MSFT.O) se han visto presionadas. Tras la publicación de unas previsiones decepcionantes sobre el negocio en la nube, las acciones de la empresa cayeron un 4,5% en las operaciones extrabursátiles. Los inversores están preocupados por los altos costes de desarrollo de la inteligencia artificial, la incertidumbre sobre los futuros ingresos de la tecnología y la creciente competencia de los desarrolladores chinos de IA que ofrecen soluciones más baratas.
Esta caída fue otra señal de que incluso los gigantes tecnológicos se enfrentan a retos en un mercado globalmente competitivo e incierto.
La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, anunció que Azure podría mostrar un crecimiento del orden del 31-32% en el tercer trimestre fiscal, por debajo del 33% previsto. Las cifras supusieron una decepción para el mercado, ya que los analistas esperaban un mayor crecimiento en el segmento de computación en nube, que es un motor clave del crecimiento futuro de la empresa.
Los ingresos de la división Azure crecieron un 31% durante el trimestre, pero la cifra no alcanzó el 31,8% previsto, según Visible Alpha. Al mismo tiempo, el gasto de capital de Microsoft alcanzó los 22.600 millones de dólares, superando la previsión media de los analistas de 20.950 millones de dólares.
En una conferencia telefónica con analistas, el consejero delegado de Microsoft, Satya Nadella, subrayó que la empresa sigue invirtiendo en la construcción de los potentes centros de datos necesarios para desarrollar y escalar modelos de inteligencia artificial. Dijo que la prioridad sigue siendo no solo los avances tecnológicos, sino también reducir el coste de las soluciones de IA para los clientes.
«Estamos trabajando activamente en la optimización del software», afirmó Nadella. - Esto se aplica no sólo a las tecnologías presentadas por DeepSeek, sino también al esfuerzo de varios años para hacer más baratos los modelos de GPT en colaboración con OpenAI».
El CEO también señaló que las grandes mejoras en los algoritmos han mejorado significativamente la eficiencia del procesamiento de datos, lo que es fundamental para una mayor adopción de la IA en los servicios en la nube.
A pesar de la fuerte inversión en el sector de la IA, las acciones de Microsoft han sumado solo un 8% en el último año. Esto es significativamente menor que el crecimiento del 29% de Alphabet y el aumento del 50% del valor de Amazon. Sin embargo, los inversores siguen viendo a la compañía como un actor clave en la industria de la inteligencia artificial.
Según datos de LSEG, Microsoft se negocia a unas 32 veces los beneficios esperados, ligeramente por encima de su media de cinco años de 30 veces. Esto indica que el mercado espera grandes beneficios de los avances de la empresa en el campo de la inteligencia artificial.
A pesar de la presión de sus competidores, Microsoft ha sido capaz de superar las previsiones del mercado. Los ingresos de la empresa en su segundo trimestre fiscal (finalizado en diciembre) aumentaron un 12% hasta los $69.600 millones, por encima de la estimación media de los analistas de $68.780 millones.
Además, el beneficio por acción fue de $3,23 millones, también por encima de la previsión de $3,11 millones por acción.
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