Americký dluhopisový trh se připravuje na nárůst nabídky státních dluhopisů ve druhé polovině roku

Dluhopisový trh se připravuje na dodatečnou nabídku amerických státních dluhopisů v hodnotě až 1 bilionu dolarů ve druhé polovině roku, jakmile zákonodárci vyřeší hrozící problém dluhového stropu, možná i trvale, uvedli v úterý přední stratégové.

Jakákoli nová emise se pravděpodobně zaměří na dluhopisy s kratší splatností, včetně pokladničních poukázek.

Vzhledem k záplavě státních dluhopisů si účastníci trhu kladou otázku: kdo je všechny koupí? Emise státních dluhopisů má řešit obrovský fiskální deficit americké vlády.

Podle prognózy nezávislého Kongresového rozpočtového úřadu by rozsáhlé daňové škrty a výdaje prezidenta Donalda Trumpa vedly k většímu než očekávanému nárůstu federálního deficitu o 2,8 bilionu dolarů v průběhu deseti let, a to i přes oživení americké ekonomiky.

Americký Senát by mohl v pátek hlasovat o daňovém a výdajovém opatření republikánů, uvedl v úterý ministr financí Scott Bessent, který je přesvědčen, že Sněmovna reprezentantů tuto verzi poté schválí.

„Právě se chystáme projít změnou úrovně,“ řekl Mark Cabana, vedoucí strategie úrokových sazeb v BoFA Securities, během panelové diskuse v úterý na sympoziu Money Fund v Bostonu. „Uvidíte tento velký objem emisí, který přijde v příštích několika měsících. Můžete diskutovat o tom, kdy přesně zvýší dluhový limit, ale datum X se blíží.“

Bessent uvedl, že takzvaný den X, kdy vláda vyčerpá zbývající úvěrovou kapacitu v rámci federálního dluhového stropu, nastane někdy v polovině až konci léta. Po dosažení dluhového stropu nemůže ministerstvo financí zvyšovat úvěry, ale pokud bude strop zrušen nebo odstraněn, vláda může vydat další dluhopisy.