Akcie klíčových dodavatelů čipů rostou díky zprávám o zmírnění sankcí vůči Číně

Ve čtvrtek zaznamenaly akcie předních světových výrobců polovodičových zařízení významný růst. Stalo se tak po zprávě, že Spojené státy by mohly zmírnit některá opatření zaměřená na čínský čipový průmysl. Tento krok by mohl znamenat úlevu pro globální hráče v oblasti polovodičů, kteří čelili nejistotě vyplývající z americko-čínské technologické rivality.

Reakce trhu

Akcie nizozemské společnosti ASML Holding NV, jednoho z nejvýznamnějších výrobců vybavení pro výrobu čipů, vzrostly v Evropě o 3,6 % během ranního obchodování. Podobný trend byl zaznamenán i v Asii, kde akcie japonské společnosti Tokyo Electron vyskočily o více než 6 %.

Růst těchto akcií byl podpořen zprávou agentury Bloomberg, která uvedla, že Washington zvažuje nové sankce omezující prodej zařízení pro výrobu polovodičů a čipů s umělou inteligencí do Číny. Tyto sankce by však mohly být méně přísné, než se původně očekávalo, což na trhu vyvolalo vlnu optimismu.

Zmírnění sankcí

Podle informací Bloomberg by USA mohly omezit počet čínských firem přidávaných na černou listinu vývozců, známou jako seznam subjektů. Výraznou úlevu by mohly zaznamenat společnosti, jako je ChangXin Memory Technologies, čínský výrobce paměťových čipů, který je konkurentem jihokorejských gigantů SK Hynix a Samsung.

Dřívější omezení americké vlády měla za cíl omezit technologické kapacity Číny, především v oblasti pokročilých polovodičů. V rámci těchto opatření byla výrazně ovlivněna i ASML, nizozemská firma, která vyrábí jedinečné stroje nezbytné pro výrobu špičkových čipů.

Dopady na ASML

Společnost ASML již předpokládala, že její příjmy z Číny v roce 2024 poklesnou o 30 % kvůli exportním omezením. Pokud by však nové sankce byly mírnější, než se očekávalo, mohl by pokles čínských tržeb ASML být méně výrazný. Analytici z Jefferies ve čtvrtek uvedli, že zmírnění sankcí by mohlo pomoci stabilizovat výnosy ASML, což by podpořilo její dlouhodobé vyhlídky.

ASML je klíčovým hráčem na trhu díky svým vysoce pokročilým litografickým strojům, které jsou nezbytné pro výrobu nejmodernějších polovodičů. Tyto stroje byly dosud z velké části vyloučeny z exportu do Číny v rámci restrikcí nizozemské a americké vlády. Přestože společnost může do Číny vyvážet méně pokročilé stroje, i tyto dodávky čelí přísné regulaci.

Zaměření sankcí

Zpráva agentury Bloomberg naznačila, že nové sankce by se mohly zaměřit spíše na čínské firmy vyrábějící vybavení pro výrobu čipů, než na samotné továrny, které čipy produkují. To by mohlo být pozitivní zprávou nejen pro ASML, ale i pro další mezinárodní společnosti, které prodávají zařízení čínským výrobcům polovodičů.

Například čínské továrny, jako je SMIC, by mohly i nadále nakupovat zařízení od zahraničních dodavatelů, což by udrželo poptávku po produktech ASML a dalších firem v této oblasti.

Širší kontext americko-čínské rivality

Polovodiče jsou jedním z klíčových bodů v technologické rivalitě mezi USA a Čínou. Washington dlouhodobě usiluje o to, aby omezil čínské technologické kapacity v oblasti špičkových čipů, které mohou být využity i pro vojenské účely. Na druhé straně Čína usiluje o větší soběstačnost v této oblasti, což vedlo k masivním investicím do domácího čipového průmyslu.

Zmírnění sankcí by mohlo zmírnit napětí mezi oběma zeměmi a vytvořit prostor pro stabilnější obchodní vztahy. Pro globální dodavatele polovodičových zařízení by to znamenalo možnost zachovat přístup na obrovský čínský trh, který zůstává klíčovým zdrojem příjmů.

ASML Holding N.V. (ASML)

Optimismus na trhu

Zprávy o možném zmírnění restrikcí přinášejí naději, že současná nejistota na trhu polovodičů by se mohla zmírnit. Investoři reagují pozitivně a akcie klíčových hráčů, jako jsou ASML a Tokyo Electron, zaznamenávají růst.

Přesto zůstává otázkou, jaké konkrétní kroky americká administrativa skutečně podnikne. Zmírnění sankcí by mohlo přinést krátkodobou úlevu, ale dlouhodobý vývoj závisí na tom, jak se budou vyvíjet vztahy mezi USA a Čínou v oblasti technologií.

Závěr

Růst akcií klíčových dodavatelů polovodičových zařízení ukazuje, jak citlivý je tento sektor na politické a regulační změny. Potenciální zmírnění sankcí vůči Číně by mohlo stabilizovat trh a přinést úlevu globálním výrobcům. Vývoj však zůstává nejistý, protože geopolitické napětí a technologická rivalita mezi USA a Čínou nadále určují směřování tohoto klíčového odvětví.