Akcie společnosti Occidental Petroleum, známého producenta ropy a zemního plynu, za posledních 12 měsíců oslabily o více než 40 %.
Výrazný pokles hodnoty je výsledkem kombinace klesajících cen ropy, rostoucích geopolitických nejistot, celních bariér a slabších hospodářských výsledků. Přestože se jedná o jednu z největších energetických investic společnosti Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) vedené Warrenem Buffettem, akcie Oxy v poslední době investory spíše znepokojují než přitahují.
Společnost Occidental Petroleum (OXY) generuje většinu svých výnosů z průzkumu a těžby ropy a zemního plynu. Tento byznys je silně závislý na cenách komodit – když ceny stoupají, rostou i tržby a marže, ale když klesají, situace se rychle obrací. Kromě upstream segmentu má Oxy také aktivity v oblasti midstreamu, marketingu a chemie, ale ty tvoří pouze menší část jejího celkového výnosu.
V roce 2024 se společnost dostala pod výrazný tlak. Spotová cena ropy klesla přibližně o 25 %, především kvůli obavám z recese, eskalujícím obchodním sporům, vyšším clům a rostoucím zásobám v klíčových zemích jako Čína. Navíc několik zemí OPEC+ zvýšilo těžbu, a zároveň se začalo spekulovat o potenciálním urovnání konfliktů na Blízkém východě či Ukrajině, což by dále snížilo napětí na straně nabídky.
Americká administrativa pod vedením Donalda Trumpa současně podporuje domácí produkci ropy, což dále zvyšuje nabídku. Přestože cena zemního plynu naopak meziročně vzrostla o 62 % díky chladnější zimě a většímu exportu LNG, tento nárůst nekompenzoval propad v ropné části podnikání.
Společnost za celý rok zaznamenala pokles tržeb i zisku na akcii (EPS) – konkrétně tržby klesly o 7 % a zisk na akcii o 6 %. Kromě toho vzrostl dluh Occidental ze 18,54 miliardy USD na 24,98 miliardy USD, a to hlavně kvůli akvizici firmy CrownRock v srpnu 2024. Na pokles tržeb tak navázala i rostoucí dluhová zátěž, což zvyšuje tlak na budoucí cash flow a kapitálové rozhodování.
Warren Buffett prostřednictvím Berkshire Hathaway investoval do Oxy od roku 2022 a postupně navýšil svůj podíl až na 28,2 % akcií společnosti, což představuje 10,77 miliardy USD. Tato investice tvoří přibližně 3,9 % portfolia Berkshire a je jeho sedmou největší pozicí. Přestože Buffett považuje Oxy za dlouhodobou strategickou investici, realita trhu ukazuje, že jeho nákupní cena (cca 54,20 USD za akcii) se výrazně liší od aktuální ceny kolem 38,80 USD, což představuje ztrátu více než 26 %.
Z krátkodobého pohledu se Buffettova sázka zatím nevyplácí. Ačkoliv investice může dávat smysl z hlediska energetické soběstačnosti USA a dlouhodobé podpory domácí těžby, v příštím roce zřejmě žádné výrazné zotavení akcií Oxy neuvidíme.
Podle analytiků by se v roce 2025 měly tržby Oxy zvýšit o 2 %, ale zisk na akcii by mohl klesnout o 18 %. Tento odhad odráží očekávaný přetrvávající přebytek nabídky na trhu s ropou, zejména kvůli cílené nadprodukci ze strany USA a OPEC+, jejímž cílem je omezit inflaci. Navíc vysoká cla a obchodní bariéry pravděpodobně zvýší provozní náklady a sníží konkurenceschopnost exportu.
Oxy také čelí strukturálním výzvám – musí optimalizovat náklady, odprodat méně strategická aktiva a stabilizovat své finance. Vzhledem k vysokému zadlužení bude klíčové, jak efektivně dokáže společnost pracovat s kapitálem a jak zvládne tlak na marže.
Při současné ceně akcie nabízí dividendový výnos 2,4 %. Výplatní poměr činí 39 %, což se zatím jeví jako udržitelné. Je však nutné připomenout, že Oxy již v roce 2020 dvakrát dividendu snížil v reakci na kolaps cen ropy během pandemie. Pokud by ceny ropy klesaly i nadále, není vyloučeno, že by vedení přistoupilo k podobnému kroku i tentokrát.
Akcie Oxy se obchodují přibližně za 18násobek očekávaných zisků, což je poměrně vysoká hodnota vzhledem k rizikům a slabému výhledu. Zároveň výnos z dividend není dostatečně vysoký, aby přilákal investory zaměřené na výnos. Akcie se tak ocitají v nekomfortní pozici – nejsou ani výrazně levné, ani vysoce výnosné, a navíc čelí strukturálním nejistotám.
Celkově se dá říci, že akcie Occidental Petroleum zůstávají pod tlakem a v nadcházejících 12 měsících je pravděpodobnější další pokles než výrazné zotavení. Ačkoliv Warren Buffett Oxy dlouhodobě věří, současné makroekonomické podmínky – včetně nadbytku ropy, celních sporů a globální nejistoty – příliš důvodů k optimismu nedávají.
The price test at 1.3456 occurred when the MACD indicator had already moved significantly above the zero line, which limited the pair's upward potential.
The U.S. dollar resumed its decline against the British pound yesterday after Republicans and Democrats once again failed to reach a budget agreement, extending the government shutdown. Investors, exhausted by political uncertainty and concerned about its potential economic consequences, continued to abandon dollar-denominated assets, which immediately impacted the exchange rate against major global currencies.
As is well known, a prolonged shutdown erodes confidence in the U.S. economy, reducing the appeal of the national currency and prompting capital outflows.
In the first half of the day, Halifax is scheduled to release its UK House Price Index report. In the current macroeconomic environment, this data is especially significant.
Traders will pay close attention to changes in real estate prices relative to previous periods. A decline in housing prices could signal a cooling market due to high borrowing costs and reduced consumer purchasing power. On the other hand, even a slight rise in prices may indicate market resilience — possibly driven by limited housing supply or sustained demand for certain property types.
Additionally, the Halifax report typically includes analysis of contributing factors, such as employment levels, consumer confidence, and broader economic forecasts.
Today, I'll mainly rely on executing Buy Scenarios 1 and 2.
Scenario #1: Buy the British pound at an entry point near 1.3486 (thin green line on the chart), with an upside target at 1.3515 (thick green line). I plan to exit my long positions at 1.3515 and open short positions in the opposite direction, targeting a 30–35 pip pullback.
Important: Buy positions should only be considered after strong economic data is released. Before entering, ensure the MACD indicator is above the zero line and is just beginning to rise.
Scenario #2: I also plan to buy the pound following two consecutive tests of the 1.3469 level when the MACD indicator is in oversold territory. This would limit the pair's downside potential and likely trigger a reversal to the upside. Expected price targets in this case are 1.3486 and 1.3515.
Scenario #1: Sell the pound after the price breaks below the 1.3469 level (thin red line). This will likely lead to a quick drop toward the 1.3440 level (thick red line), where I plan to exit sell positions and open long positions in the opposite direction — anticipating a 20–25 pip rebound.
Important: Before selling, ensure that the MACD indicator is below the zero line and is just beginning to decline.
Scenario #2: I also plan to sell the pound after two consecutive tests of the 1.3486 level while the MACD is in overbought territory. This would cap the pair's upside potential and likely lead to a bearish reversal. Anticipated downside targets in this case are 1.3469 and 1.3440.
Beginner traders must exercise great caution when making entry decisions in the market—especially before major fundamental data releases. It's often best to stay out of the market during such events to avoid sharp market moves that go against active trades.
If you do choose to trade during news releases, always use stop-loss orders to minimize risk. Trading without a stop-loss, especially with large volumes or poor risk management, can lead to a rapid and complete loss of your trading account.
Remember: successful trading relies on having a clear plan, such as the one outlined above. Making trades based on emotion or reacting impulsively to market movements is a losing strategy, especially for intraday traders.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
