Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục suy giảm vào ngày thứ Năm. Cần lưu ý rằng đồng USD đã tăng giá gần như mỗi ngày trong gần hai tuần qua. Thỉnh thoảng, dữ liệu vĩ mô tích cực được công bố từ Mỹ, đôi lúc lại là các báo cáo kém khả quan từ EU, nhưng nhìn chung, bối cảnh hiện tại trên thế giới và trên thị trường tiền tệ rõ ràng không gợi ý về việc đồng USD sẽ mạnh lên.

Đáng tiếc là thị trường không phải lúc nào cũng phản ứng một cách logic và có hệ thống trước các yếu tố cơ bản và dữ liệu vĩ mô. Chúng tôi cho rằng hiện tại chính là một ví dụ như vậy. Nếu như vào thứ Hai, thứ Ba và thứ Tư còn có thể tìm được ít nhất những cơ sở mang tính lý thuyết cho đà tăng của đồng USD, thì sang đến thứ Năm, đâu là cơ sở? Tất nhiên, người ta luôn có thể quy hết cho “tâm lý ngại rủi ro gia tăng”. Donald Trump có thể ra lệnh tấn công Iran ngay cuối tuần này, và đó là một lời giải thích có vẻ hợp lý cho đà tăng của USD. Tuy nhiên, chúng tôi cố gắng tránh việc gán ghép, bịa ra lý do. Một cách khách quan, không có lý do nào cho đà giảm của cặp EUR/USD trong ngày thứ Năm. Chúng tôi bắt đầu tin rằng các dữ liệu từ Anh hoặc Mỹ trong tuần này và tuần trước không phải là nguyên nhân khiến đồng euro sụt giảm và đồng USD tăng giá.

Xu hướng hiện tại trông quá một chiều. Thị trường lại một lần nữa diễn giải rất nhiều yếu tố theo hướng có lợi cho đồng USD, trong khi trên thực tế chúng không ủng hộ đồng tiền này. Nhắc lại, tuần trước đã có thông tin cho thấy tổng số NonFarm Payrolls của năm 2025 đã bị điều chỉnh giảm 400.000 việc làm, nhưng thị trường dường như không chú ý đến phần hụt này mà lại tập trung vào con số NonFarm Payrolls của tháng 1. Cứ như thể báo cáo theo tháng quan trọng hơn báo cáo cả năm vậy! Tiếp đó là số liệu lạm phát được công bố, vốn làm tăng đáng kể khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Việc thị trường không tin vào kịch bản này cũng không quan trọng; lạm phát vẫn cho phép điều đó xảy ra.

Có thể lập luận rằng hiện tại các nhà giao dịch đang được dẫn dắt bởi những tuyên bố từ Federal Reserve và European Central Bank. Một số quan chức Fed cho biết họ đang tiếp cận thận trọng với các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo và muốn chờ thêm bằng chứng rõ ràng hơn về việc lãi suất chủ chốt đang tiến gần đến mức mục tiêu. Lập luận này có hợp lý không? Có chứ. Nhưng tại sao thị trường lại hoàn toàn phớt lờ lập trường của ECB, nơi cũng không có kế hoạch nới lỏng chính sách thêm, dù lạm phát chỉ ở mức 1,7%?

Rốt cuộc thì thị trường chỉ phản ứng với những sự kiện và tin tức mà nó muốn phản ứng, còn những yếu tố khác thì bỏ qua. Chúng tôi không thể xem đà mạnh lên hiện tại của đồng USD là logic và có cơ sở vững chắc. Tuy nhiên, cũng đừng quên rằng thị trường được chi phối bởi các market maker, những người hoàn toàn không có nghĩa vụ phải mở các vị thế hàng tỷ USD dựa trên các sự kiện cơ bản hay dữ liệu vĩ mô. Còn có cả các ngân hàng trung ương, những chủ thể sở hữu đủ nguồn lực để tác động đến tỷ giá. Chúng tôi cho rằng cần phải gọi đúng tên sự việc. Nếu một xu hướng là phi lý, thì hãy thừa nhận nó là phi lý. Trong trường hợp này, khi đưa ra quyết định giao dịch, nên ưu tiên dựa vào phân tích kỹ thuật.

Độ biến động trung bình của cặp tỷ giá EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 20 tháng 2 là 52 pip, được xem là mức “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1712 đến 1,1816 vào thứ Sáu. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đang hướng lên, cho thấy khả năng đồng euro tiếp tục tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng nối lại xu hướng tăng.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1597

S3 – 1,1475

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1841

R2 – 1,1963

R3 – 1,2085

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục điều chỉnh trong khuôn khổ một xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản toàn cầu đối với đồng đô la vẫn cực kỳ tiêu cực. Cặp tiền đã đi ngang trong kênh sideway suốt bảy tháng, và nhiều khả năng hiện tại là thời điểm nối lại xu hướng tăng dài hạn từ năm 2025. Đối với tăng trưởng dài hạn, đồng đô la đang thiếu cơ sở nền tảng. Do đó, tất cả những gì đồng đô la có thể trông cậy là giao dịch trong biên độ hoặc các nhịp điều chỉnh. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu 1,1719 và 1,1712 dựa thuần túy trên cơ sở kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu 1,1963 và 1,2085.

Giải thích các minh họa:

Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng theo một chiều, điều đó cho thấy xu hướng mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh;

Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá dự kiến mà cặp tiền sẽ vận động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng ngược lại đang đến gần.