Cặp tiền tệ EUR/USD đã bất ngờ giảm vào thứ Ba. Thời gian gần đây, mức độ lạc quan của nhà đầu tư và giới giao dịch trên các thị trường tài chính về một thỏa thuận hòa bình Iran–Mỹ đã ở mức rất cao. Chúng tôi đã nhiều lần chỉ ra rằng sự lạc quan này không có bất kỳ cơ sở vững chắc nào. Nói một cách đơn giản, Iran và Mỹ có thể mở các vòng đàm phán mới hai ngày một lần, nhưng điều đó thì có ích gì nếu hai bên không thể đi đến thỏa thuận? Tehran có thể đề xuất bất cứ điều gì: tạm thời dừng làm giàu uranium, chấp thuận cho các chuyên gia quốc tế giám sát các cơ sở hạt nhân, và cam kết không sản xuất uranium phục vụ tên lửa đạn đạo. Nhưng tất cả đều vô nghĩa nếu Trump yêu cầu phi hạt nhân hóa hoàn toàn. Washington cũng có thể đề xuất bất cứ điều gì: dỡ bỏ trừng phạt, chi trả bồi thường, “rã băng” tài sản của Iran, gỡ phong tỏa các cảng của Iran, và cho phép nước này giao dịch dầu mỏ. Nhưng như vậy cũng không có ý nghĩa, bởi Iran chưa sẵn sàng từ bỏ uranium, còn Mỹ thì không chấp nhận từ bỏ yêu cầu cốt lõi của mình – chính là nguyên nhân khơi mào cuộc chiến ở Trung Đông.

Kết quả là các cuộc đàm phán có thể kéo dài hàng tháng, thậm chí hàng năm. Duy trì tâm lý lạc quan và hy vọng vào một kết quả tích cực trong khoảng thời gian dài như vậy là vô cùng khó khăn. Trong khi đó, lượng dự trữ dầu thô trong các kho dự trữ chiến lược trên toàn thế giới đang đều đặn sụt giảm. Trong một hay hai tháng nữa, chúng có thể đơn giản là cạn kiệt. Khi đó, thế giới sẽ phải đối mặt với một làn sóng tăng giá năng lượng mới, kéo theo đó là vòng xoáy lạm phát tiếp tục leo thang. Như vậy, tháng rưỡi ngừng bắn vừa qua chỉ mang lại một khoảng tạm lắng ngắn ngủi cho cả thế giới. Nếu vấn đề tại eo biển Hormuz không sớm được giải quyết, giá dầu có thể vọt lên 150 USD/thùng. Và đây vẫn còn là một kịch bản chưa phải bi quan nhất.

Tuy nhiên, cũng có một vài điểm tích cực. Đồng euro cùng với bảng Anh đã giảm mạnh vào thứ Ba, và nhiều chuyên gia nhanh chóng liên hệ diễn biến này với sự suy giảm kiên nhẫn của thị trường. Thỏa thuận vẫn chưa được ký, eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa – còn phải chờ đến bao giờ nữa? Dù vậy, chúng tôi không cho rằng đà giảm của euro và bảng Anh trong ngày thứ Ba có liên quan đến sự bất mãn của thị trường đối với tiến trình đạt thỏa thuận hòa bình ở Trung Đông. Nếu nhìn vào biến động của cả hai cặp tiền trong vài tuần gần đây, có thể thấy hướng đi thay đổi thường xuyên và không xuất hiện xu hướng rõ rệt. Nói cách khác, diễn biến hôm thứ Ba hoàn toàn ăn khớp với bức tranh chung của những tuần trước đó.

Cần lưu ý rằng không phải mọi biến động trên thị trường đều có một nguyên nhân cụ thể đứng đằng sau. Cố tìm cách giải thích mọi chuyển động của thị trường bằng những sự kiện nào đó là một sai lầm. Có thể hôm qua một ngân hàng lớn đã thực hiện một giao dịch mua vào lượng lớn USD để phục vụ hoạt động nghiệp vụ, chứ không phải để kiếm lời từ biến động tỷ giá, và cũng không phải vì họ đã mất niềm tin vào thỏa thuận hòa bình ở Trung Đông. Do đó, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu euro và bảng Anh lại tăng giá trở lại trong ngày hôm nay.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 13 tháng 5 là 66 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ giao dịch trong khoảng từ 1,1667 đến 1,1799 vào thứ Tư. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã đi ngang, cho thấy khả năng xu hướng có thể đảo chiều sang tăng. Thực tế, xu hướng tăng cho năm 2025 có thể đã được nối lại từ một tháng trước. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ “giảm giá”, qua đó cảnh báo về sự khởi đầu của nhịp điều chỉnh giảm, nhiều khả năng hiện đã hoàn tất.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1658

S3 – 1,1597

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1780

R2 – 1,1841

R3 – 1,1902

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh tác động của địa chính trị lên tâm lý thị trường suy yếu và căng thẳng địa chính trị giảm dần. Nền tảng cơ bản ở tầm vĩ mô đối với đồng USD vẫn cực kỳ tiêu cực, vì vậy chúng tôi tiếp tục kỳ vọng đà tăng dài hạn của cặp tiền này.

Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1667 và 1,1658 dựa trên phân tích kỹ thuật. Trên đường trung bình động, các vị thế mua là phù hợp với mục tiêu tại 1,1841 và 1,1902. Thị trường tiếp tục tách khỏi các yếu tố địa chính trị, và đồng USD tiếp tục mất đi nguồn lực tăng trưởng duy nhất của mình.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ theo một hướng, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) chỉ báo xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray đóng vai trò là các mức mục tiêu cho các đợt dịch chuyển và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá tiềm năng mà cặp tiền có thể sẽ dao động trong vài ngày tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI: Khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), điều đó cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.