Cặp tiền tệ EUR/USD vào ngày thứ Sáu đã cố gắng khởi động một nhịp tăng giá được chờ đợi từ lâu và cũng là diễn biến hợp lý, nhưng... một lần nữa lại không thành công. Trong nửa đầu phiên, đồng EUR thể hiện đà tăng rất mạnh, nhưng sang nửa sau ngày giao dịch, nó lại quay đầu giảm trở lại, gần như xóa bỏ “toàn bộ thành quả khó khăn mới đạt được”. Kết quả là cặp tiền vẫn nằm dưới đường trung bình động và tiếp tục duy trì trong xu hướng giảm đã kéo dài hơn hai tháng, khiến mọi câu hỏi được đặt ra trong vài tuần gần đây vẫn chưa có lời giải.

Nhắc lại rằng quan điểm phổ biến nhất trên thị trường tiền tệ lý giải cho đà tăng của đồng USD trong hai tuần vừa qua là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Cụ thể hơn là lập trường “diều hâu” của Fed tại cuộc họp gần nhất. Thị trường hiện kỳ vọng sẽ có một, thậm chí hai lần nâng lãi suất từ nay đến cuối năm, và đang tích cực mua vào đồng USD dựa trên giả định này. Đáng chú ý là thị trường hầu như không để ý đến chính sách thắt chặt của Ngân hàng Trung ương châu Âu, và đây chính là “vết nứt” đầu tiên trong kết luận phổ biến nói trên. Nếu thị trường không quan tâm đến lập trường của ECB, thì liệu điều đó có nghĩa là toàn bộ các tin tức đến từ Khu vực đồng euro có thể đơn giản bị bỏ qua?

Chúng tôi cho rằng đợt tăng giá gần đây của đồng bạc xanh có thể được giải thích theo hai cách: hoặc rất đơn giản, hoặc rất phức tạp. Kịch bản thứ nhất (đơn giản) là thị trường chỉ đơn thuần đi theo xu hướng hiện hữu. Diễn biến trong những tuần gần đây chủ yếu mang tính đầu cơ, kỹ thuật, nói cách khác là mang tính quán tính. Kịch bản thứ hai (phức tạp) là các nhà tạo lập thị trường, các “tay chơi lớn”, đang nắm được điều gì đó mà nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường không tiếp cận được. Nói cách khác, đang tồn tại một số thông tin “không dành cho số đông”. Đó có thể là loại thông tin gì? Chúng ta chỉ có thể phỏng đoán, nhưng nếu xét đến các diễn biến trong ba ngày gần đây tại Trung Đông, có thể giả định rằng dòng vốn lớn nhận định rằng cuộc chiến giữa Iran và Mỹ sẽ còn tiếp diễn dưới hình thức này hay hình thức khác, sẽ không có một thỏa thuận thực sự nào được ký kết, và eo biển Hormuz sẽ tiếp tục bị phong tỏa ít nhất là một phần. Đây chính là lý do khiến đồng USD một lần nữa được tìm đến với vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Chúng tôi chưa tìm được lời giải thích nào khác hợp lý hơn cho những gì đang diễn ra.

Một tuần trước, một thỏa thuận khung đã được ký giữa Iran và Mỹ, và vào thứ Sáu, một thỏa thuận tương tự được ký giữa Israel và Lebanon. Điều gì đã thay đổi? Không có gì. Israel vẫn tiếp tục oanh tạc Lebanon, từ chối rút quân, còn Hezbollah thì không có ý định chấm dứt xung đột. Tình hình ở khu vực lân cận cũng tương tự. Iran tấn công một tàu thương mại và cố gắng tấn công thêm vài tàu khác; Mỹ coi đây là hành vi vi phạm lệnh ngừng bắn và đáp trả bằng việc tấn công cơ sở hạ tầng của Iran. Iran lại xem động thái đó là vi phạm các điều khoản của thỏa thuận và tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ ở Kuwait và Bahrain. Về bản chất, các cuộc đàm phán lại bị “đóng băng”, nhưng trước đó Iran vốn cũng chẳng mấy mặn mà với việc ký một thỏa thuận hạt nhân với Washington theo các điều kiện mà Donald Trump đưa ra. Chúng tôi vẫn cho rằng hòa bình là điều khó đạt được trong tương lai gần. Nếu đúng như vậy, giá dầu chỉ giảm trở lại trong thời gian rất ngắn. Đồng USD, ngay cả trong bối cảnh này, cũng đã kịp phản ứng với làn sóng leo thang mới và việc chấm dứt lệnh ngừng bắn.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 29 tháng 6 là 62 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1321 đến 1,1447 vào ngày thứ Hai. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng giảm đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và đã hình thành hai phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo khả năng sắp kết thúc xu hướng giảm. Tuy nhiên, thị trường hiện tại đang phớt lờ hoàn toàn mọi yếu tố.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, nhiều khả năng chỉ là nhịp điều chỉnh trong một xu hướng tăng mang tính dài hạn trên phạm vi toàn cầu, điều này thể hiện khá rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Nền tảng cơ bản tổng thể đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước hết là các yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường diều hâu của Fed đã mang lại lực hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1353 và 1,1321. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1536 và 1,1597. Phe gấu hiện đang rất mạnh dù không có lý do rõ ràng.

Giải thích các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được coi là mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp di chuyển và điều chỉnh của giá;

Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá dự kiến mà trong đó cặp tiền có khả năng sẽ dao động trong ngày tới dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng sắp có đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.