Đồng USD tiếp tục đánh mất lợi thế so với các tài sản rủi ro, và các đợt can thiệp tỷ giá có phối hợp đã đóng một vai trò đáng kể.

Mặc dù khu vực dịch vụ của Mỹ công bố một báo cáo khá tích cực, kết quả này cần được hiểu theo hai chiều cùng lúc. Hoạt động kinh doanh tăng vọt lên 61,7 từ mức 59,1, cao nhất kể từ tháng 11/2022; đơn hàng mới tăng lên 60,9; và chỉ số tổng hợp ISM Services tăng lên 55,4 từ 54,1. ISM dựa trên khảo sát và phản ánh khu vực kinh tế lớn nhất, trong đó các số liệu trên 50 cho thấy sự mở rộng; trong điều kiện bình thường, những con số mạnh như vậy sẽ hỗ trợ đồng USD. Điều đáng lo ngại là thành phần giá cả: chỉ số giá tăng vọt lên 72,6, mức cao nhất kể từ tháng 8/2022, và mức trung bình 12 tháng là 68,5% vẫn ở vùng cao — theo quan điểm của tôi, đây là một luận cứ quan trọng cho một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại diễn biến ngược với các yếu tố cơ bản do hoạt động can thiệp tiền tệ. Mỹ và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tích cực tham gia thị trường, và các hành động phối hợp này đã làm suy yếu đồng USD, triệt tiêu tác động tích cực từ báo cáo mạnh mẽ. Đó là lý do dữ liệu vững chắc từ khu vực dịch vụ không mang lại phản ứng quen thuộc cho đồng bạc xanh, và USD đã giảm.

Bối cảnh này đã hỗ trợ đồng euro và bảng Anh, và cả hai đồng tiền châu Âu đều mạnh lên so với USD. Tôi cho rằng chừng nào can thiệp vẫn còn là một yếu tố chủ động, EUR/USD và GBP/USD vẫn còn dư địa tăng, nhưng tôi sẽ không đánh giá thấp sức nặng của dữ liệu Mỹ. Khi can thiệp chấm dứt, các tín hiệu diều hâu từ dữ liệu giá cả có thể nhanh chóng đưa USD trở lại nắm thế chủ động.

Hôm nay, trong nửa đầu ngày, sự chú ý dành cho euro sẽ tập trung vào đơn hàng công nghiệp của Đức và doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro. Đơn hàng công nghiệp là chỉ báo dẫn dắt cho mức độ sử dụng công suất nhà máy trong tương lai, còn doanh số bán lẻ phản ánh nhu cầu tiêu dùng, vì vậy kết hợp lại, chúng cho thấy bức tranh khá đầy đủ về nền kinh tế của khối. Theo quan điểm của tôi, số liệu yếu có thể kéo euro giảm nhẹ. Tuy vậy, một đợt bán tháo mạnh là khó xảy ra, vì áp lực lạm phát và kỳ vọng về một Ngân hàng Trung ương châu Âu mang tính diều hâu vẫn tiếp tục hỗ trợ cho đồng tiền chung.

Nhắc lại rằng thị trường gần như đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng 25 điểm cơ bản lên 2,5% tại cuộc họp ECB ngày 10/9, và dữ liệu gần đây đã xác nhận lạm phát ở khu vực đồng euro đang tăng tốc. Do đó, tôi không kỳ vọng dữ liệu yếu sẽ giáng một đòn mạnh lên euro — EUR/USD nhiều khả năng chỉ chứng kiến một nhịp điều chỉnh vừa phải.

Đối với bảng Anh, việc thiếu vắng dữ liệu Anh trong nửa đầu ngày khiến đồng tiền này phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài, và mọi ánh mắt sẽ hướng về bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey. Tôi không trông đợi các tuyên bố chính sách mới, nhưng những bình luận về dữ liệu lạm phát và thị trường lao động gần đây sẽ rất hữu ích. Các con số mới nhất cho thấy một bức tranh trái chiều: khu vực dịch vụ đang phục hồi và áp lực giá tại đây đã tăng lên, trong khi việc làm đã suy giảm trong 23 tháng liên tiếp.

Giọng điệu của Bailey sẽ quyết định diễn biến ngắn hạn của bảng Anh. Theo tôi, một lập trường thận trọng sẽ nhanh chóng tạo lại áp lực lên GBP/USD vì thị trường sẽ hiểu điều đó như tín hiệu chống lại việc thắt chặt trong ngắn hạn; ngược lại, ngôn từ cứng rắn hơn sẽ hỗ trợ bảng Anh, nhưng tôi không đặt nhiều kỳ vọng vào kịch bản này, nên rủi ro với cặp tiền này đang nghiêng về phía giảm.

Nếu dữ liệu phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế, tốt hơn nên giao dịch theo chiến lược Mean-Reversion. Nếu dữ liệu cao hơn hoặc thấp hơn kỳ vọng đáng kể, hãy sử dụng chiến lược Momentum.

Chiến lược Momentum (giao dịch phá vỡ):

Đối với EURUSD

• Mua khi giá phá vỡ lên trên 1,1641, mục tiêu 1,1657 và 1,1673;
• Bán khi giá phá vỡ xuống dưới 1,1621, mục tiêu 1,1601 và 1,1584;

Đối với GBPUSD

• Mua khi giá phá vỡ lên trên 1,3545, mục tiêu 1,3573 và 1,3596;
• Bán khi giá phá vỡ xuống dưới 1,3521, mục tiêu 1,3501 và 1,3480;

Đối với USDJPY

• Mua khi giá phá vỡ lên trên 156,73, mục tiêu 157,05 và 157,40;
• Bán khi giá phá vỡ xuống dưới 156,02, mục tiêu 155,56 và 155,23;

Chiến lược Mean Reversion (giao dịch khi giá hồi về):

Đối với EURUSD

• Xem xét bán sau khi giá không giữ được trên 1.1640 và quay trở lại xuống dưới mức này;
• Xem xét mua sau khi giá không thể vượt bền trên 1.1618 và quay trở lại mức này;

Đối với GBPUSD

• Xem xét bán sau khi giá không giữ được trên 1.3547 và quay trở lại xuống dưới mức này;
• Xem xét mua sau khi giá không giữ được trên 1.3516 và quay trở lại mức này;

Đối với AUDUSD

• Cân nhắc bán sau một nhịp tăng thất bại lên trên 0.7223 khi giá quay trở lại và giảm xuống dưới mức này;
• Cân nhắc mua sau một nhịp giảm thất bại xuống dưới 0.7196 khi giá quay trở lại mức này;

Đối với USDCAD

• Xem xét bán sau một nhịp bứt phá thất bại lên trên 1.3800 khi giá quay trở lại xuống dưới mức đó;
• Xem xét mua sau một nhịp bứt phá thất bại lên trên 1.3775 khi giá quay trở lại mức đó;