Giá dầu quay đầu giảm sau đợt tăng mạnh do lo ngại gián đoạn nguồn cung bị đánh giá là đã đi quá xa, trong bối cảnh một báo cáo ngành cho thấy tồn kho dầu tại Mỹ đang gia tăng. Trước thềm quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, không thể loại trừ khả năng chốt lời trên các tài sản đang trong trạng thái mua quá mức.

Hôm nay, giá Brent giảm xuống còn 108 USD/thùng, trả lại một phần mức tăng sau khi đã tăng 4% trong hai phiên trước đó, trong khi WTI giao dịch quanh mức 105 USD. Đợt tăng mạnh gần đây chủ yếu do việc đóng cửa đường ống East-West của Saudi Arabia và nguồn cung từ Libya bị gián đoạn.

Một lý do khác dẫn đến đợt bán tháo là báo cáo của American Petroleum Institute. Theo dữ liệu của API, tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ đã tăng 7,1 triệu thùng trong tuần. Tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất cũng tăng. Số liệu chính thức từ chính phủ sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Tư, và thị trường sẽ dựa vào đó để xác định liệu nhịp điều chỉnh hiện tại có duy trì hay đà tăng sẽ nối lại. Hàm ý trực tiếp là: tồn kho tăng làm suy yếu lập luận về nguy cơ thiếu hụt nguồn cung ngay lập tức, khiến các vị thế mua đầu cơ – vốn đã đẩy giá tăng mạnh trong hai ngày qua – bắt đầu được chốt bớt.

Dù đang tạm dừng, giá dầu từ đầu năm đến nay vẫn tăng mạnh trong bối cảnh xung đột Mỹ–Iran lan rộng khắp Trung Đông. Giá dầu tăng, cùng với mức tăng còn mạnh hơn ở các sản phẩm dầu tinh chế, đã góp phần tạo nên làn sóng lạm phát toàn cầu. Trên nền đó, Fed được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất trong ngày hôm nay để kiềm chế đà tăng giá. Những bên hưởng lợi từ diễn biến này là các nước xuất khẩu dầu và những nhà đầu tư đang nắm các vị thế mua dài hạn hiện hữu, trong khi bên chịu thiệt là người tiêu dùng nhiên liệu và các ngân hàng trung ương buộc phải thắt chặt chính sách để ứng phó với lạm phát.

Một vấn đề khác là vẫn chưa rõ khi nào đường ống của Saudi có thể hoạt động trở lại, dù Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright cho biết sự cố ngừng hoạt động sẽ chỉ kéo dài trong vài ngày. Do gián đoạn, Saudi Aramco đã trì hoãn giao hàng cho một số khách hàng châu Âu, buộc người mua phải tìm các nguồn dầu thay thế – qua đó tạo lợi thế cho các nhà cung cấp từ những khu vực khác có thể giao các lô hàng khẩn cấp thay thế nguồn cung từ Saudi.

Giới giao dịch cũng đang theo dõi tình hình tại Yemen, nơi lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn đang giành ưu thế trước các đối thủ địa phương, đồng thời gia tăng các cuộc tấn công vào mục tiêu trên lãnh thổ Saudi Arabia và các tuyến vận tải biển của nước này, tiến gần đến eo biển Bab al-Mandeb — một điểm nghẽn chiến lược ở lối ra phía nam của Biển Đỏ.

Bức tranh kỹ thuật: bên mua cần vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 104,70 USD. Nếu làm được, mục tiêu tiếp theo sẽ là 109,30 USD, và việc bứt phá lên trên mức này sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất nằm ở khu vực 113,40 USD. Ở chiều giảm, bên bán sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát mốc 100 USD. Nếu thành công, cú phá vỡ khỏi vùng đi ngang sẽ gây thiệt hại lớn cho các vị thế mua và kéo giá dầu về vùng đáy 96,54 USD, với khả năng tiếp tục mở rộng xuống 92 USD.