Cặp GBP/USD giao dịch khá lặng lẽ vào ngày thứ Ba, và số liệu công bố buổi sáng tại Anh chỉ mang lại hỗ trợ ngắn ngủi cho đồng bảng. Đúng như kỳ vọng của chúng tôi, các số liệu vĩ mô hôm thứ Ba không gây ra phản ứng lớn trên thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp của Anh giảm xuống 4,7%, nhưng riêng chỉ số thất nghiệp hiện không phải là yếu tố quyết định chính sách của Bank of England hay tâm lý thị trường. Hãy nhớ rằng BoE có thể bắt đầu thắt chặt ngay từ đầu tháng 11 — một khả năng phần lớn đã bị thị trường bỏ qua, giống như việc thị trường bỏ qua đợt thắt chặt gần đây của European Central Bank. Nếu thị trường muốn mua bảng, họ đã có thể làm điều đó trong tháng 9; nếu không, thì ngay cả khi thất nghiệp giảm sâu hơn nữa cũng chưa chắc đã đủ để kéo đồng bảng đi lên.

Theo quan điểm của chúng tôi, yếu tố kỹ thuật, chứ không phải yếu tố cơ bản hay dữ liệu vĩ mô, vẫn là động lực chính đối với đồng bảng. Thị trường đang cho thấy họ chú ý nhiều hơn đến các mô hình kỹ thuật trên khung thời gian cao hơn là kế hoạch của các ngân hàng trung ương. Trên biểu đồ tuần, mô hình đi ngang vẫn duy trì trong vùng 1,3150–1,3780; trên biểu đồ ngày, kênh đi ngang vẫn nằm trong vùng 1,3160–1,3650. Ở cả hai khung, cặp tiền đều đã bật lên từ vùng biên dưới của kênh, nên có cơ sở hợp lý để kỳ vọng một nhịp dịch chuyển về phía vùng biên trên của mỗi kênh. Cũng cần lưu ý rằng cách đây một tuần, chúng ta không chỉ thấy một nhịp bật lên, mà còn thấy hiện tượng hút thanh khoản trên khung ngày — thêm một lần nữa. Tháng 6, giá phá vỡ đáy tháng 3; tháng 10, giá lại phá đáy tháng 6. Một vùng tích lũy đi ngang không thể và sẽ không kéo dài mãi mãi; nó sẽ kết thúc bằng một cú phá vỡ dứt khoát một trong hai biên của kênh.

Giả sử biên dưới bị phá vỡ. Trên cơ sở cơ bản nào đồng USD có thể tiếp tục tăng sau đó? Rõ ràng một cú sốc địa chính trị khác — chẳng hạn như một chiến dịch quân sự mới của Mỹ — có thể nâng giá đồng USD và biện minh cho diễn biến đó. Nhưng ở thời điểm hiện tại, lý do là gì? Về phía đồng bảng, cũng không có động lực cơ bản rõ ràng nào cho một sóng tăng dài hạn mới. Lợi thế của nó hiện có là (1) mô hình đi ngang với mức giá đang nằm sát biên dưới và (2) nhiều yếu tố tích cực vẫn chưa được phản ánh hết — đặc biệt là kỳ vọng về việc BoE thắt chặt chính sách.

Cũng cần nhớ rằng xu hướng không phải lúc nào cũng cần tin tức hay sự kiện mới để tiếp diễn. Ví dụ, đồng USD đã tăng giá từ năm 2007 đến 2022 — từ khoảng 2,12 USD cho một bảng gần như về mức ngang giá — tức gần như tăng gấp đôi. Thật khó để lập luận rằng các yếu tố cơ bản của Anh trong cả giai đoạn đó tệ hơn một cách “thảm họa”; các xu hướng toàn cầu có thể tự chúng dẫn dắt giá đi. Nhà giao dịch nhìn thấy câu chuyện dài hạn tích cực cho đồng bảng và mua vào. Do đó, chừng nào giá chưa phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng 1,3100–1,3160, quan điểm thiên về kịch bản tăng giá của chúng tôi vẫn được giữ nguyên.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất là 98 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la, đây là mức “trung bình”. Do đó, vào thứ Tư, ngày 21 tháng 10, chúng tôi kỳ vọng biến động trong vùng biên độ được giới hạn bởi 1,3282 và 1,3478. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên một lần nữa đã quay đầu đi xuống. Chỉ báo CCI đã hai lần đi vào vùng quá bán và hình thành phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo khả năng xu hướng giảm sắp kết thúc.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,3306

S2 – 1,3245

S3 – 1,3184

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,3367

R2 – 1,3428

R3 – 1,3489

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp GBP/USD đã bắt đầu một nhịp tăng, có thể phát triển thành một xu hướng dài hạn hơn. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ, do đó chúng tôi không kỳ vọng đồng đô la sẽ mạnh trong dài hạn. Cho đến nay, năm 2026 tương đối thuận lợi cho đồng đô la vì các yếu tố địa chính trị và lạm phát đã buộc dòng vốn tìm đến tài sản an toàn và thúc đẩy Federal Reserve quay lại thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, trên khung thời gian tuần, một vùng đi ngang giữa 1,3150 và 1,3780 vẫn duy trì trong một xu hướng tăng kéo dài bốn năm, củng cố kỳ vọng bảng Anh sẽ tăng giá trong trung hạn. Có thể cân nhắc các vị thế mua với mục tiêu 1,3428 và 1,3478 nếu giá nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể giao dịch theo hướng bán với các mục tiêu 1,3245 và 1,3184.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng, xu hướng hiện tại được xem là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) cho biết xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là những mức giá mục tiêu cho các nhịp đi và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá mà cặp tiền có khả năng dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) — báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại trong thời gian tới.