Във всяко зло има и добро. Съдебният иск срещу председателя на Федералния резерв, обвиняващ го в некомпетентност при надзора на ремонта на сградата на централната банка, се превърна в черен лебед за американския долар. Както самият иск, така и последващото изявление на Джером Пауъл относно политическия натиск и заплахите, направиха по-силно впечатление на инвеститорите от дългоочаквания доклад за заетостта в САЩ. EUR/USD успя да намери дъно и да се отскочи от него — и то как! Еврото не бе видяло такова бързо дневно покачване повече от месец.

Динамика на залаганията за американския долар срещу валутите от G10

Неочакваното събитие преобърна всичко с главата надолу на валутния пазар. Преди това трейдърите преразглеждаха своите възгледи за щатския долар. Продължителната пауза в цикъла на парично облекчаване на Федералния резерв го превърна от грозното патенце в красив лебед. Ръст в заетостта от 50,000 места и спад на безработицата до 4.4% през декември преместиха очакванията за понижение на федералните лихвени проценти от март-април към юни. Дори и другите централни банки да се насочат към запазване на неизменени разходите по заемане, дългата пауза в цикъла прави зелената банкнота фаворит.

Нетърпението на Доналд Тръмп променя всичко. Президентът на САЩ иска възможно най-бързо да одобри свои кадри в FOMC, за да намали федералния лихвен процент до 1% или по-ниско. На пръв поглед, това изглежда нереалистично в една толкова силна икономика като американската. Обаче нека си припомним колко агресивно се зарича назначен в Комитета от Белия дом, Стив Миран, да понижи разходите по заемане. Според него, лихвите трябва да паднат с 150 базисни точки до 2.25% още през 2026 г.

Динамика и прогнози за лихвените проценти на централните банки

Ако хора като него съставят половината от Комитета, агресивното парично облекчение ще стане реалност.

Според мен, историята с юридическото дело срещу Джером Пауъл не струва и стотинка. Първо, председателят на Федералния резерв заяви, че няма намерение да се поддава на натиска от Белия дом. Второ, влиятелен републикански сенатор, Том Тилис, заплаши, че няма да гласува за никакъв кандидат за нов председател на Федералния резерв, докато правните действия срещу настоящия не приключат. В резултат на това, нито Кевин Хасет, нито Кевин Уорш—основните фаворити на Доналд Тръмп—ще бъдат потвърдени от Конгреса.

Накрая, Федералният резерв не е еднолично управление. Решенията се вземат колективно. Дори ако председателят настоява за намаляване на лихвените проценти, останалите членове на FOMC ще запазят хладнокръвие. На този фон ралито на EUR/USD изглежда прекалено емоционално.

От техническа гледна точка, дневната графика на основната валутна двойка показва опит от страна на биковете да върнат цените в диапазона на справедливата стойност от 1.169–1.180. Успех в това начинание би позволил на EUR/USD да продължи ралито си. Обратно, неуспех би предоставил основание за отваряне или добавяне към вече установени къси позиции в еврото срещу американския долар.