Setiap awan memiliki lapisan perak. Gugatan terhadap ketua Fed, yang menuduhnya tidak kompeten dalam mengawasi renovasi gedung bank sentral, menjadi angsa hitam bagi dolar AS. Baik gugatan itu sendiri maupun pernyataan Jerome Powell selanjutnya tentang tekanan politik dan intimidasi memberikan kesan yang lebih kuat pada investor dibandingkan laporan ketenagakerjaan AS yang telah lama dinantikan. EUR/USD berhasil menemukan titik terendah dan bangkit darinya—dan betapa hebatnya! Euro belum pernah melihat reli satu hari yang begitu cepat dalam lebih dari sebulan.

Dinamika taruhan terhadap dolar AS terhadap mata uang G10

Peristiwa yang tidak terduga telah merubah segalanya di pasar valuta asing. Sebelumnya, trader telah mengubah pandangan mereka terhadap dolar AS. Penundaan panjang dalam proses pelonggaran moneter The Fed telah mengubahnya dari sosok yang kurang menarik menjadi lebih menawan. Pertumbuhan lapangan kerja sebesar 50. 000 dan penurunan tingkat pengangguran menjadi 4,4% pada bulan Desember meningkatkan harapan akan pemotongan suku bunga dana federal yang awalnya direncanakan antara Maret hingga April, kini bergeser ke bulan Juni. Walaupun bank sentral lainnya cenderung mempertahankan biaya pinjaman, penundaan yang cukup lama dalam siklus ini menjadikan dolar AS sebagai primadona.

Ketidakpuasan Donald Trump mengubah segalanya. Presiden Amerika Serikat berkeinginan untuk segera memperkuat FOMC dengan orang-orang pilihannya guna menurunkan suku bunga dana federal menjadi 1% atau bahkan lebih rendah. Dari sudut pandang tertentu, hal ini tampak tidak mungkin dalam perekonomian sekuat AS. Namun, kita perlu mengingat betapa agresifnya Steve Miran, yang diangkat oleh Gedung Putih dalam Komite, dalam usahanya untuk menurunkan biaya pinjaman. Menurutnya, suku bunga seharusnya diturunkan sebanyak 150 basis poin menjadi 2,25% pada awal tahun 2026.

Dinamika dan perkiraan suku bunga bank sentral

Jika orang-orang seperti dia mengisi setengah dari Komite, pelonggaran moneter yang agresif akan menjadi kenyataan.

Menurut pandangan saya, cerita tentang gugatan terhadap Jerome Powell tidak ada artinya. Pertama, ketua Fed telah menyatakan bahwa dia tidak berniat menyerah pada tekanan dari Gedung Putih. Kedua, seorang senator Republik yang sangat berpengaruh, Thom Tillis, telah mengancam tidak akan memberikan suara untuk kandidat mana pun sebagai ketua Fed yang baru sampai proses hukum terhadap ketua yang sekarang selesai. Akibatnya, baik Kevin Hassett maupun Kevin Warsh—favorit utama Donald Trump—tidak akan dikonfirmasi oleh Kongres.

Akhirnya, Federal Reserve bukanlah sebuah entitas yang bekerja sendiri. Keputusan diambil secara bersama-sama. Meskipun ketua berusaha keras untuk menurunkan suku bunga, anggota FOMC lainnya tetap akan bersikap objektif. Dalam konteks ini, lonjakan nilai EUR/USD terlihat terlalu didorong oleh emosi.

Secara teknis, chart harian dari pasangan mata uang utama menunjukkan usaha dari pihak pembeli untuk mengembalikan harga ke dalam kisaran nilai wajar 1. 169 hingga 1. 180. Jika berhasil, EUR/USD bisa melanjutkan kenaikannya. Sebaliknya, jika gagal, hal ini akan memberikan peluang untuk membuka posisi pendek atau menambah posisi sebelumnya pada euro terhadap dolar AS.