Когато Доналд Тръмп заяви, че въоръженият конфликт в Близкия изток ще приключи в рамките на 2–3 седмици, пазарите чуха единствено, че войната скоро ще свърши. Как точно, изглежда никого не интересуваше. Инвеститорите възприеха тази информация като предвестник на деескалация и започнаха да купуват това, което преди това бяха продавали, включително EUR/USD. Оказа се обаче, че истината е различна.

Президентът на САЩ възнамерява да върне Иран в Каменната ера в следващите 2–3 седмици, да го смели с земята, ако не отвори отново Ормузкия проток и не подпише мирно споразумение. Веднага след изказването Белият дом предаде своя списък с искания на Техеран, който предвидимо ги отхвърли като нереалистични. Взаимните бомбардировки с Израел не дават признаци да спрат, а иранците са подготвени за всякакъв развой на събитията.

Динамика на инфлацията в САЩ, Великобритания и еврозоната

Заплахите на Тръмп са като буря от крясъци и това, от което американският президент се страхува, скоро ще се случи. Става дума за скок на инфлацията, който ще принуди Фед да забрави за намаляване на лихвите. Именно към това облекчаване на паричната политика се стреми с всички сили обитателят на Белия дом. Иран познава слабите му места и продължава да натиска точно там.

За валутния пазар важният момент е преходът на инфлационните рискове в рискове за икономическия растеж. С други думи, преминаването от стагфлация към рецесия. Първият сценарий е съпроводен с повишена вероятност от затягане на паричната политика на Фед и ръст на доходността по американските държавни облигации, което подкрепя щатския долар. Вторият, напротив, ще доведе до възраждане на слуховете за понижение на лихвените проценти на Фед, спад на доходността по облигациите и отслабване на „зелената“ валута.

Динамиката на EUR/USD зависи пряко от щатския долар. Особено в условия, при които пазарите явно прекаляват в очакванията си за три акта на парично ограничаване от страна на ЕЦБ през 2026 г. Според Ecofi би било достатъчно да се осъществи само един. Ако обаче европейската икономика се отслаби значително, би имало смисъл да се прогнозира понижение на депозитната лихва.

Фабио Панета, член на Управителния съвет, посочи, че проблемите вече се появяват. По думите му, дори конфликтът в Близкия изток да приключи утре, щетите за еврозоната вече ще са нанесени.

По мое мнение, проточването на войната в Иран ще ускори инфлацията и ще принуди централните банки да затягат паричната политика, което ще се отрази негативно на икономиката. В същото време САЩ ще проявят по-голяма устойчивост към геополитически сътресения в сравнение с еврозоната. В крайна сметка разминаването в растежа на БВП ще натисне котировките на основната валутна двойка надолу.

Технически, на дневната графика на EUR/USD „биковете“ направиха пореден неуспешен опит да пробият над нивото на справедлива стойност от 1.160 и да го задържат. Това показва слабост сред купувачите и дава основание за подновяване на продажбите с цел 1.145 и 1.135. Поне засега, докато еврото се търгува под $1.154.