Цялото внимание на трейдърите на EUR/USD в момента е насочено към конфликта в Близкия изток. Гръмките изявления на Trump и не по-малко шумните заявления от страна на иранските власти оказват силно въздействие върху двойката. В сряда купувачите тестваха зоната около 1.1600, докато в четвъртък продавачите се доближиха до границите на ценовото ниво 1.1400. Макроикономическите отчети тук играят второстепенна, подпомагаща роля. Например, производственият индекс ISM в сряда осигури допълнителна подкрепа за долара, достигайки близо четиригодишен максимум. Тази статистика обаче само допълни фундаменталната картина – основният двигател остава геополитиката.

Важно е да се отбележи, че в петък, 3 април, в САЩ ще бъдат публикувани ключови данни за пазара на труда за март. Това е изключително важен отчет, който може да предизвика значителна волатилност при двойката EUR/USD, особено ако реалните резултати се отклонят съществено от прогнозите. В подобен случай доколко може да се разчита на Non-Farms в контекста на откриване на дълги/къси позиции? Може ли слаб доклад по NFP да „надделее“ над геополитическия дневен ред?

Според предварителните прогнози се очаква равнището на безработица в САЩ да остане на февруарското ниво от 4,4%. По други оценки безработицата отново трябва да се повиши през март – този път до 4,5%. Междувременно се очаква броят на заетите извън селското стопанство да нарасне само с 56 000 през март. Подобен слаб резултат би могъл да бъде изтълкуван в полза на американската валута, имайки предвид слабите данни за февруари. Припомняме, че тогава броят на заетите намаля с 90 000, главно заради неблагоприятните метеорологични условия.

През февруари наемането на работа беше затруднено от силни студове. По-топлото време през март, в частност, улесни възстановяването на работните места в строителния сектор. Освен това, за разлика от февруари, американските здравни работници вече не са в стачна готовност. Прекратяването на стачките в здравния сектор, които оказаха негативно влияние върху февруарския отчет, може да добави приблизително 30 000 към общата стойност на NFP.

Очаква се средното почасово заплащане да се повиши с 0,4% на месечна база след ръст от 0,3% през предходния месец. На годишна база също се очаква ускорение – от 3,8% до 4,1%. Формално подобен резултат би могъл да подкрепи щатската валута, но тук всичко ще зависи от динамиката на останалите компоненти на отчета. В крайна сметка ускоряването на растежа на заплатите на фона на слабо наемане е един от признаците за стагфлационен натиск.

Пазарът обаче на първо място ще следи динамиката на заетостта. Ако NFP излезе на прогнозното ниво (около 55 000–60 000), щатската валута ще получи само слаба, фоновa подкрепа, с разбирането, че февруарският спад наистина е бил следствие от извънредни обстоятелства. Пазарът ще възприеме прогнозирания резултат като сигнал за стабилизиране след еднократното понижение през предходния месец.

Ако Non-Farms излязат значително по-високо от очакваното (т.е. над 80 000), доларът ще получи сериозна подкрепа, тъй като подобен резултат окончателно би свалил от дневния ред понижаването на лихвите в близко бъдеще.

Но ако показателят за заетост отчете слаб резултат (т.е. падне под 40 000), доларът може да се окаже под сериозен натиск в краткосрочен план, което ще позволи на купувачите на EUR/USD да реализират възходящ отскок. В такъв случай страховете от рецесия в САЩ ще се засилят, с всички произтичащи от това последствия. Освен основните данни по NFP, важен ще бъде и показателят за безработица U-6 (широка безработица), който през февруари спадна до 7,9%. Ако той се повиши заедно с основния показател за безработица, това ще сигнализира за охлаждане на пазара на труда.

Въпреки това, независимо какви ще бъдат мартенските Non-Farms, тяхното влияние върху динамиката на EUR/USD вероятно ще бъде краткотрайно, тъй като тонът на търговията ще продължи да се определя от геополитиката.

Ако погледнем седмичната графика на EUR/USD, виждаме, че трейдърите импулсивно и емоционално реагират на противоречивите изказвания на Trump, след което се връщат в района на 1,1500. Купувачите не успяват да се задържат над целта 1,1600, а продавачите също не успяват да се установят под 1,1500. Затова, ако докладът по NFP предизвика импулсивно ценово движение в която и да е посока, е целесъобразно да се обмисли откриване на позиции с цел връщане на двойката към района на 1,1500. Въпреки значимостта си, мартенските Non-Farms вероятно няма да „надделеят“ над влиянието на геополитическия дневен ред, тоест няма да зададат тренда за двойката. В същото време противоречивите сигнали от геополитиката продължават да „задържат“ двойката в диапазона около 1,1500.