Тримесечният доклад Tankan все още не показва ясни признаци за влошаване на икономическата ситуация в резултат на войната в Близкия изток. Индексът на бизнес активността за големите предприятия нарасна за четвърто поредно тримесечие до +17, докато за компаниите от нефиналния сектор остана без промяна на много високото ниво от +36. Прогнозите за следващото тримесечие са доста позитивни, а очакваните нива на инфлация бяха ревизирани нагоре. Ясно е, че проучването е било проведено основно преди 28 февруари.

Йената реагира изключително чувствително на новините от Близкия изток. Щом се появиха слухове за възможно примирие, тя започна да поскъпва. След като Иран опроверга тези слухове, йената отново пое курс към 160.

Bank of Japan многократно е заявявала, че паричната ѝ политика ще се ръководи от икономически, а не от политически критерии. Следващото заседание е насрочено за 27–28 април и до момента пазарите очакват повишение на основната лихва, тъй като много членове на борда на Bank of Japan са обезпокоени от инфлационните рискове. При липса на заплахи за икономиката от потенциален енергиен шок, това отдавна очаквано решение би трябвало осезаемо да подкрепи йената; пряката зависимост от цените на петрола (колкото по-висока е цената на петрола, толкова по-слаба е йената), в комбинация със забавяне на физическите доставки, обаче може едновременно да предизвика инфлационен шок и да нанесе критичен удар върху промишлеността, потребителското търсене и съответно темповете на растеж на БВП. Инвестиционният капитал ще попадне в зона с по-висок риск, което може да засили излизането на чуждестранни инвеститори от японския пазар, напълно неутрализирайки всеки положителен ефект от евентуално повишение на лихвата.

Нетната къса позиция в JPY намаля с 0,4 млрд. долара за отчетната седмица до -4,9 млрд. долара, при мечо позициониране, при което изчислената цена е над дългосрочната средна стойност, а възходящият импулс при USD/JPY се запазва.

Опитът за пробив над 160 се случи, както предварително очаквахме, но двойката не успя да продължи нагоре. Висшият валутен чиновник на Япония, Atsushi Mimura, предупреди, че властите може да се наложи да предприемат „решителни“ действия, ако спекулативните движения на валутния пазар се засилят, което засилва опасенията от интервенция.

В момента виждаме два сценария за йената. Фантастичният: войната приключва, протокът Хормуз се отваря за движение, търсенето на долари намалява, Япония получава петрол и йената поскъпва до 152. Реалистичният: кризата се проточва, натискът върху йената се засилва, опитите за достигане на 161.96 стават по-настойчиви, поставят се нови върхове и дори заплахата от интервенция може само да забави, но не и да спре този процес.