Златото (XAU/USD) продължава да се възстановява след вчерашния рязък спад, като достига нивото от 4 550 долара. Въпреки това настоящият отскок не се подкрепя от ясни фундаментални фактори и може бързо да загуби импулс, което налага повишено внимание при откриване на позиции, целящи по-нататъшни ценови повишения.

Ескалацията на напрежението между Съединените щати и Иран продължава да подхранва инфлационните очаквания и да засилва прогнозите за по-строга парична политика. Освен това, устойчивите „bullish“ настроения към щатския долар вероятно ще ограничат поскъпването на златото, което не носи лихвен доход.

Крехкото примирие между САЩ и Иран беше поставено под заплаха след сериозен изблик на насилие в Персийския залив в понеделник. Обединените арабски емирства (ОАЕ) и Южна Корея съобщиха за атаки срещу плавателни съдове в този ключов морски коридор. ОАЕ също така докладваха за пожар в петролното пристанище Фуджейра, предизвикан от удари с ирански ракети и дронове. Президентът на САЩ Доналд Тръмп предупреди, че Иран ще бъде изправен пред унищожение, ако атакува американски кораби, ескортиращи съдове по този стратегически маршрут като част от инициативата „Project Freedom“.

Последните събития увеличават риска от по-нататъшна ескалация в Близкия изток и вече предизвикаха ново поскъпване на петрола в понеделник.

Това допълнително засилва очакванията на пазарите, че военнопровокираният скок в енергийните цени ще засили инфлационния натиск и ще тласне основните централни банки – включително Федералния резерв на САЩ – към по-„hawkish“ позиция. Според инструмента FedWatch на CME Group вероятността от повишение на лихвения процент от Фед до края на годината сега се оценява на около 35%, спрямо под 10% миналия петък.

Водещ движещ фактор остава макроикономическата среда: покачващите се енергийни цени ускоряват инфлацията, принуждавайки централните банки да затягат политиката и намалявайки очакванията за понижения на лихвите. В съвкупност това създава неблагоприятни условия за жълтия метал. Допълнителен натиск оказва и поскъпването на щатския долар, което може да доведе до по-нататъшни понижения в цената на златото в краткосрочен план.

В същото време настоящата пазарна конфигурация поддържа повишената доходност по държавните облигации на САЩ, което действа като подкрепящ фактор за долара. Допълнително напрежението около Ормузкия проток засилва статута на долара като резервна валута-убежище и затвърждава негативната краткосрочна перспектива за златото. Това предполага голяма вероятност всеки възходящ ценови ход да срещне сериозен натиск за продажби. Затова е препоръчително да се изчака за ясни признаци на устойчиво търсене от страна на купувачите, преди да се приеме, че дъното е формирано и да се отварят дълги позиции.

От техническа гледна точка, двойката XAU/USD запазва краткосрочен низходящ уклон и остава в близост до двуседмично дъно. Ако златото не успее да задържи психологическото ниво от 4 500, спадът може да се ускори към 200-дневната EMA, последвана от 200-дневната SMA като ключово ниво на подкрепа, преди цената потенциално да се понижи към дъното от март. За да си върнат контролът и да позволят по-съществен възходящ ход, „биковете“ трябва да изведат златото обратно над нивото от 4 700 – където минава 20-дневната SMA – и да осигурят консолидация над него. Въпреки това, тъй като осцилаторите остават в негативна територия, към момента предимството е на страната на „мечките“.