歐洲動盪：投資者押注國防部門

週二，歐洲期貨創歷史新高，由於國防股激增。增加軍費支出的預期刺激了對武器製造商的需求，導致該部門價格大漲。

亞洲市場：香港接近三年高點

同時，亞洲市場的投資者對中國國家主席習近平與最大公司的代表會面持積極反應。香港股市接近三年來的最高點，反映出業界對中國經濟前景的信心增強。

澳大利亞儲備銀行對降息持謹慎態度

正如預期，澳大利亞央行開始了一個貨幣寬松的循環。然而，降息是以較緩和的方式進行，支持澳元穩定在0.6350美元。投資者將此解讀為監管機構的適度靈活性信號，而非激進的降息。

美國和日本市場跟隨趨勢

S&P 500期貨上漲0.2%，而歐洲合約加強了0.1%。日本日經指數(.N225)也上漲0.5%，得益於銀行和國防股的需求，重演了歐洲市場的動態。

歐洲國防部門成為新增長引擎

前一天，泛歐STOXX 600指數(.STOXX)收盤上漲0.5%，而國防和航太工業股(.SXPARO)跳漲4.6%，創歷史新高。該行業在過去三年中價值翻倍，投資者相信這一趨勢將持續。

軍事化：分析師預測武器訂單增加

金融專家指出，歐洲人國防預算最低的時期結束了。一場激烈的軍事合同競賽即將展開，承諾將大幅增加行業關鍵公司的收入。

“如果歐洲國家如特朗普所建議將國防開支增至GDP的5%，這將為Rheinmetall、SAAB、BAE Systems、 Thyssenkrupp和Thales帶來強勁推動力，”IG Markets分析師Tony Sycamore預測。

因此，全球市場持續上升，投資者押注軍費增長和亞洲經濟的復甦。

歐元匯率：在突破邊緣的平衡

在亞洲交易時段，歐元匯率在1.0455美元附近徘徊，顯示出對即將到來的德國選舉的謹慎。然而，IG Markets分析師Tony Sycamore指出，強勢突破1.0530美元可能為拉升至1.06及更高的行情鋪路，這可能導致外匯市場波動性增加。

美國市場：假期後重返交易

美國交易平台將於週二晚些時候重新開放，這可能為全球投資者設定新的基調。國防和科技股近期上漲，交易者正在熱切期待華爾街的第一個信號。

中國市場上升：支持企業與科技增長

中國股市在習近平主席與頂尖商界領袖舉行罕見會議後繼續上升，推動恒生指數(.HSI)走至自10月以來的最高點，科技指數(.HSTECH)達到三年來的高點。然而，快速的上升伴隨著短暫的獲利回吐。

中國科技：押注AI和電動汽車

自今年開始以來，中國科技指數已上漲超過25%，得益於人工智能股的飆升。

“我相信中國將成為全球AI的領導者，就像它在電動汽車領域一樣，”運營家族企業LAM集團的Britney Lam說。她表示，該國擁有所有必需的資源：數據、能源、高技能人員和半導體製造能力。

百度和阿里巴巴：投資者對創始人公開露面做出反應

百度(9888.HK)股價在週一下跌後穩定下來，儘管投資者對公司創始人缺席與習總會面感到擔憂。百度計劃在週二晚些時候報告財報，這可能會影響該股的表現。

同時，阿里巴巴(9988.HK)股價在創始人馬雲上國家電視並與中國領導人握手後上漲2%，市場視這一時機為政府與該國最大科技公司可能和解的信號。

全球市場：展望未來

隨著中國科技股上揚，歐洲國防需求穩定和美國市場即將重開，投資者對未來幾週的前景謹慎樂觀。市場繼續關注地緣政治指示、利率變動和公司收益尋找新的增長矢量。

BHP公佈六年來最低利潤，但在中國看到希望

礦業巨頭BHP(BHP.AX)儘管報告上半年度收益疲弱但仍上漲0.4%。該公司的利潤達到六年來的最低點，但管理層表達了謹慎樂觀，提到了中國經濟復甦的跡象。這一信號足以支持該股，因為中國仍是世界上最大的商品消費國。

聚焦經濟數據與德國選舉

投資者本周將重點關注世界各地的2月商業活動數據，這將提供對全球經濟狀況的見解。在歐洲，市場尤其關注即將到來的德國選舉，因為其結果可能影響歐盟最大經濟體的政策。

日元穩守陣地，英鎊等待宏觀數據

日元在前日大幅上漲後鞏固在152.06附近。正面的宏觀數據增加了日本央行可能在未來幾個月加息的期望，支持了對國家貨幣的需求。

同時，英鎊在1.2597美元附近交易，略低於兩個月的高點。投資者在等待英國勞動力市場和通脹數據前採取觀望態度，這些數據可能會影響該國的貨幣政策立場。

黃金顯示穩定增長

繼週五創下每盎司2,913美元的新高後，黃金再次走強，標誌著連續第七周的增長。在地緣政治不穩定和世界主要經濟體進一步利率波動的預期下，投資者繼續將貴金屬視為安全避風港。

OPEC+可能放缓石油生產增長，儘管特朗普施壓

據彭博新聞報導，OPEC+國家正考慮暫停4月計劃的石油生產增加，儘管前美國總統唐納德·特朗普呼籲降低價格。該決定是因為石油市場的不確定性以及在供需之間保持平衡的努力。

油價：布倫特保持穩定

布倫特原油價格在上一交易的增長中保持穩定，交易價格為每桶75.39美元。投資者正在密切關注OPEC+的決定，因為它們的策略任何變動都可能顯著影響商品價格的動態。

全球市場在轉折點：接下來會怎樣？

隨著中國復甦的跡象、即將公布的關鍵經濟數據和德國選舉在即，全球市場在謹慎和樂觀之間保持平衡。投資者正密切關注宏觀經濟指標、貨幣動向和商品市場，以決定資金下一步會流向何處。

投資者將現金持有量降至15年低點

根據美國銀行(BofA)的數據，市場樂觀情緒達到新高，投資者將現金持有量降至3.5%，為2010年以來的最低。參與者積極增加股票的多頭持倉，削減其他資產，顯示對股票市場的高度信心，這是來自BofA全球研究的一份新報告稱述的。

聚焦債券敏感部門

隨著全球經濟衰退的擔憂減少，投資者將注意力轉向傳統上對利率變化有反應的部門。製藥、生物科技、公共事業和房地產投資信託(REITs)都是受到青睞的。對歐洲資產也有越來越多的興趣，因為貿易戰等地緣政治風險被認為更多是次要威脅而非主要市場壓力。

科技輪動：自2022年以來最大跌幅

Bank of America的月度全球168名資產經理結合4010億美元資金的調查顯示，科技行業的投資份額在上個月以創紀錄的速度下降，這是自2022年9月以來的最大下降。雖然科技行業仍是投資者投資組合中的關鍵角色，但明顯過熱的跡象迫使許多人調整他們的倉位。

Long Mag 7保持領導地位，但美國失去了獨佔性

儘管整體樂觀，但BofA分析師指出，Long Mag 7策略（投資於包括微軟、蘋果、Google等七大科技公司的策略）仍是市場上最受歡迎的。然而，對於美國資產估值過高的擔憂正在增加：89％的受訪投資者相信美國股票已達到過高水平。這表明未來幾個月對替代市場和部門的需求可能會增加。

市場在十字路口：接下來會怎樣？

現金比例的下降和投資組合構成的變化表明市場參與者的信心程度很高。然而，如果某些行業的過熱持續，投資者將不得不重新考慮他們的策略，特別是在對央行政策和全球宏觀經濟環境未來的不確定性面前。