歐元/美元貨幣對在週四幾乎沒有明顯波動（就像週三、週二和週一一樣）。只要看一下下面的圖表就可以發現，波動性依然偏低，市場幾乎對世界與經濟層面所發生的一切毫無反應。本週實質上只有一件重要事件——美國通膨報告。這份報告本應向市場透露，在九月會議上應該對聯準會有何期待。而在這裡，關鍵在於一開始就要正確理解：我們究竟期待從這份報告中得到什麼。任何報告都有可能是平淡、乏味、不吸引人的，也可能是強勁且充滿震撼力。本週美國的通膨數據就屬於「平淡」一類，因為實際值與預期完全一致。然而，對同樣具有震撼力、且毫不遜色的重要就業報告 Nonfarm Payrolls（非農就業）上週五的公布，我們是否看到了市場的劇烈反應？回顧一下，當天的總波動只有 63 點，在疲弱的勞動市場數據公布後，美元充其量也只大約下跌了 40 點。

因此，問題並不在於報告本身或其數值。市場再度進入一個低活躍階段，所以任何事件都無法真正把價格從「死點」上拉開。既然 Nonfarm Payrolls 以及通膨數據對歐元/美元走勢幾乎沒有任何影響，那麼對於其他宏觀經濟事件——其重要性顯然更低——又還能說什麼呢？

同時也要注意，有時走勢雖弱但仍可能具備趨勢性。坦白說：Nonfarm Payrolls 報告本應導致美元更大幅度的下跌；通膨報告也指向美元應走弱。這兩份報告大幅降低了聯準會在九月會議上進一步收緊貨幣政策的可能性。在兩個月前的那次會議前，市場仍相當篤定——聯準會會再度升息。如今很清楚，在當前情勢下收緊貨幣政策完全不合情理。假設通膨再度開始攀升，那持續已經連跌四個月的勞動市場又該怎麼辦？

去年，聯準會曾三度調降基準利率，以支撐美國勞動市場。而這確實收到了一定成效——今年年初，Nonfarm Payrolls 的表現相當不錯。但如果 Donald Trump 無法安分守己、不願安靜治理，又能怎麼辦？對伊朗的戰爭開打，美國的宏觀經濟指標再度朝著與「Make America Great Again」這一口號背道而馳的方向飛去。以這樣的政策路線來看，「make」這個動詞恐怕很難有一天真正變成「made」。

美元與歐元一起，現在只在展現一件事——痙攣式的抽動。市場時而稍有動作，時而完全停滯不前，而且往往與基本面、地緣政治、宏觀經濟事件毫無關聯——純屬隨機。在週三，這一貨幣對出現了一波本不應發生的下跌；到了週四，又出現一波同樣不應出現的上漲。

截至8月14日，EUR/USD 貨幣對過去 5 個交易日的平均波動率為 37 點，屬於「低」波動。預計該匯價在週五將在 1.1490 至 1.1564 區間內運行。較高階的線性回歸通道向下傾斜，顯示下降趨勢仍在延續。CCI 指標已進入超買區並形成「看跌」背離，這預示著可能出現向下的回調。

最近支撐位：

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

最近阻力位：

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

交易建議：

EUR/USD 貨幣對在 4 小時週期上延續升勢，這可能標誌著更高週期上新一輪全球性升勢階段的開始。從全球層面來看，美元的基本面背景依然偏空，但在 2026 年，地緣政治因素以及隨後 Fed 的「鷹派」立場曾為美元提供強勁支撐。不過，目前這些因素已不再支撐美元。當匯價運行在移動平均線下方時，可考慮做空，目標指向 1.1505 和 1.1490；當匯價位於移動平均線上方時，則適合考慮做多，目標指向 1.1566 和 1.1597。

圖示說明：

線性回歸通道有助於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向，則表明當前趨勢較為強勁。

移動平均線（參數：20, 0, smoothed）用於界定短期趨勢以及當前應採取的交易方向。

Murray 水準為行情推進與回調的目標價位。

波動率水準（紅線）根據當前波動率讀數，標示出該貨幣對下一個交易日最可能運行的價格區間。

CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著趨勢有可能接近反轉。