La paire de devises EUR/USD n’a montré aucun mouvement notable jeudi (comme ce fut déjà le cas mercredi, mardi et lundi). Il suffit de jeter un œil au graphique ci-dessous pour voir que la volatilité reste faible et que le marché ne réagit pratiquement pas à ce qui se passe dans le monde et dans l’économie. Cette semaine, en substance, un seul événement important est survenu : la publication des chiffres de l’inflation américaine. Ce rapport devait indiquer au marché à quoi s’attendre de la Federal Reserve lors de la réunion de septembre. Et ici, il est important de comprendre immédiatement et correctement ce que nous attendions de ce rapport. N’importe quelle publication peut être terne, ennuyeuse et sans intérêt, ou au contraire forte et marquante. L’inflation aux États-Unis cette semaine a été terne, puisque la valeur réelle a coïncidé avec les prévisions. Cependant, avons-nous observé une réaction marquée du marché au rapport Nonfarm Payrolls, tout aussi important et retentissant, publié vendredi ? Rappelons que la volatilité totale ce jour-là a été de 63 pips, et que le dollar américain a perdu au mieux environ 40 pips après ces mauvais chiffres du marché du travail.

Ainsi, le problème ne vient pas des rapports eux‑mêmes ni de leurs valeurs. Le marché est de nouveau entré dans une phase de faible activité, de sorte qu’aucun événement ne parvient à faire bouger les prix de leur point mort. Étant donné que les Nonfarm Payrolls et les chiffres de l’inflation ont pratiquement eu aucun impact sur l’évolution de la paire EUR/USD, que dire alors des autres indicateurs macroéconomiques, qui présentaient évidemment un degré d’importance encore moindre ?

Il convient également de noter que les mouvements peuvent être faibles, mais tout de même orientés. Pour être honnête : le rapport Nonfarm Payrolls impliquait une baisse plus marquée du dollar ; le rapport sur l’inflation impliquait lui aussi une baisse du dollar. Les deux publications ont fortement réduit la probabilité d’un durcissement de la politique monétaire de la Fed lors de la réunion de septembre. À cette réunion, il y a deux mois, le marché restait encore convaincu que la Fed relèverait le taux directeur. Il est désormais clair que resserrer la politique monétaire dans les conditions actuelles serait totalement déraisonnable. Supposons que l’inflation recommence à augmenter, mais qu’en est‑il du marché du travail, qui se dégrade depuis 4 mois d’affilée ?

La Fed a abaissé le taux directeur à trois reprises l’année dernière pour soutenir le marché du travail américain. Et elle a réussi à le faire : en début d’année, les Nonfarm Payrolls affichaient des valeurs tout à fait convenables. Mais que faire si Donald Trump est incapable de rester tranquille et de vivre en paix ? Une guerre avec l’Iran a éclaté, et les indicateurs macroéconomiques américains repartent à la baisse, à rebours de ce qui correspondrait au slogan « Make America Great Again ». Il est peu probable qu’avec une telle politique le verbe « make » se transforme un jour en « made ».

Le dollar, avec l’euro, ne continue de montrer qu’une seule chose : des convulsions. Le marché bouge parfois, reste parfois immobile. Et en général, il n’y a aucune corrélation avec les facteurs fondamentaux, géopolitiques ou macroéconomiques : un pur hasard. Mercredi, la paire a affiché une baisse qui n’aurait pas dû se produire ; jeudi — déjà une hausse qui n’aurait pas dû se produire non plus.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 14 août est de 37 pips, ce qui est qualifié de « faible ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,1490 et 1,1564 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique le maintien de la tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé une divergence « baissière », ce qui avertit d’un possible retracement à la baisse.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1505

S2 – 1,1475

S3 – 1,1444

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1536

R2 – 1,1566

R3 – 1,1597

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit sa tendance haussière sur l’UT 4 heures, ce qui pourrait marquer le début d’une nouvelle phase de tendance haussière globale sur des UT supérieures. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, la géopolitique puis la position « hawkish » de la Fed ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Cependant, à l’heure actuelle, ces facteurs ne soutiennent plus le dollar. Tant que le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1505 et 1,1490. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1566 et 1,1597.

Remarques sur les illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.

La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20, 0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader.

Les niveaux de Murray sont des niveaux-cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire passera la journée suivante, sur la base des lectures actuelles de volatilité.

L’indicateur CCI — son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu’un retournement de tendance dans la direction opposée approche.