Cena zlata zaznamenala mírné oživení, když vzrostla o 0,6 % a překročila hranici 4 100 USD za unci. Tento mírný růst následoval po 4% propadu v předchozí seanci, kdy kov prudce klesl na nejnižší úroveň za více než sedm týdnů. Podporu drahému kovu poskytla stabilizace situace na trhu s americkými státními dluhopisy: výnos desetiletých dluhopisů se ustálil na úrovni kolem 5,23 % poté, co prudce vzrostl na 19leté maximum v důsledku slábnoucích nadějí na diplomatický průlom na Blízkém východě.

Také cena ropy Brent pokračovala v růstovém trendu a posílila již druhý den v řadě. Tento pohyb byl podpořen zprávami, že íránští představitelé v soukromých rozhovorech vyjádřili hlubokou skepsi ohledně možnosti uzavřít dohodu o příměří s Washingtonem ještě před listopadovými volbami do amerického Kongresu v polovině volebního období.

Září bylo pro zlato zklamáním: jeho cena klesla téměř o 7 %, přestože se na začátku měsíce obchodovalo poblíž hranice 4 510 USD za unci. Tlak na ceny vyvolalo rozhodnutí Federálního rezervního systému – první zvýšení sazeb od roku 2023 – jehož cílem byl boj proti přetrvávající inflaci, a také signály naznačující další možné zpřísňování měnové politiky. Vysoké ceny energií dále posilují argumenty pro další zvyšování sazeb, což představuje nepříznivý faktor pro drahé kovy, které negenerují žádný výnos. Investoři v současné době počítají s přibližně 70% pravděpodobností dalšího zvýšení sazeb v říjnu.

Zlato rovněž ztratilo důležitou úroveň supportu kolem 4 230 USD. Pokud výnosy amerických dluhopisů zůstanou zvýšené, stane se pásmo poblíž 4 000 USD – pozorované v červnu a červenci – další významnou psychologickou i technickou zkouškou pro tento kov.

Členka Rady guvernérů Fedu Lisa Cook v pondělí varovala, že budoucí růst produktivity práce, poháněný zaváděním umělé inteligence, nemusí stačit k vyvážení krátkodobých cenových tlaků. Podle ní by to mohlo vést ke zrychlení inflace v celé ekonomice, což je v současném prostředí pro zlato negativní faktor, ačkoli za jiných okolností by takový vývoj mohl být vnímán jako podpůrný.

Technický obraz: kupující potřebují překonat nejbližší rezistenci na 4 186 USD, aby se otevřela cesta k cíli 4 249 USD; nad tuto úroveň bude poměrně obtížné dále prorazit. Vzdálenější cíl leží kolem 4 304 USD. Při poklesu se medvědi pokusí získat kontrolu na 4 124 USD; pokud uspějí, prolomení tohoto pásma by býkům značně uškodilo a stlačilo cenu zlata na 4 062 USD s vyhlídkou na dosažení 4 047 USD.