Das Währungspaar GBP/USD kehrte am Donnerstag ebenso leicht und gelassen zu seinen ursprünglichen Positionen zurück, nur um seinen Rückgang fortzusetzen. Wie wir in früheren Artikeln erwähnt haben, ist es klug, sich mit Urteilen zurückzuhalten und keine voreiligen Schlüsse zu ziehen oder das technische Bild vollständig zu überdenken. Der Dollar könnte ein gewisses Wachstum zeigen, aber unter den aktuellen Bedingungen ist jeder Anstieg des Dollars wahrscheinlich nur korrektiver Natur. Die geldpolitische Haltung der Fed entsprach fast perfekt den Erwartungen der Händler, sodass es im Grunde keinen fundamentalen Grund gab, zu verkaufen oder zu kaufen. Jerome Powell nahm dieselbe Haltung ein wie immer: Die Entscheidungen der Fed werden vollständig von makroökonomischen Daten abhängig gemacht, und Entscheidungen über Zinssätze werden von Sitzung zu Sitzung getroffen, ohne expliziten Fahrplan.

Powell schloss nicht aus, dass die Fed den Leitzins bis zum Jahresende noch zweimal senken könnte, sagte jedoch auch nicht, dass dies nun das Basisszenario sei. Wir stellten ebenfalls fest, dass, sollte sich der Arbeitsmarkt bald erholen und die Inflation weiter beschleunigen, die Fed erneut gezwungen sein wird, eine Pause einzulegen. Daher können nach dem Treffen der Fed keine neuen Schlussfolgerungen gezogen werden. Die "taubenhaften" Markterwartungen haben sich natürlich erhöht, sie sind aber seit Anfang 2024 hoch geblieben, als die Händler sieben Zinssenkungen erwarteten – wobei es kaum gelang, gerade mal drei zu erreichen. Das ist also wirklich keine Neuigkeit.

Der wichtigste Punkt bezieht sich eigentlich nicht auf die Fed-Sitzung. Wir müssen die Frage beantworten: Was können wir vom Dollar erwarten, wenn die Fed die Zinsen senkt, während die EZB und die Bank of England stillhalten, zumal der Dollar im gegenteiligen Szenario eingebrochen ist? Die Antwort ist einfach: Früher oder später wird die US-Währung weiter abwerten; die einzige Frage ist, wie schnell, und das wird von dem Tempo der Lockerung der Geldpolitik abhängen.

Kommen wir nun zur BoE, die die Händler überhaupt nicht überrascht hat. Der Leitzins blieb unverändert, und die Abstimmung unter den Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses verlief genau wie erwartet – 7 zu 2. Da sich die Inflation im Vereinigten Königreich im vergangenen Jahr verdoppelt hat, gibt es keinen Grund, in naher Zukunft von der britischen Zentralbank eine Lockerung der Geldpolitik zu erwarten. Die einzige bemerkenswerte Entscheidung war die Senkung des Zielniveaus für Wertpapiere, die sich in der Bilanz befinden, von 100 Milliarden £ pro Jahr auf 70 Milliarden £. Was bedeutet das?

Es bedeutet, dass die BoE Treasuries und andere Wertpapiere langsamer als bisher verkaufen wird und somit überschüssige Liquidität langsamer aus dem Markt entziehen wird. Grundsätzlich ändert diese Entscheidung nicht viel, denn die Bank bekämpft nach wie vor die hohe Inflation mit dieser Methode. Je mehr Geld im Umlauf ist, desto schneller steigen die Preise. Ziel ist es in jedem Fall, die Geldmenge zu reduzieren. Wie bei der Fed raten wir dazu, keine voreiligen Schlüsse über die Marktreaktion zu ziehen und abzuwarten, bis die Händler dies vollständig eingepreist haben.

Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD in den letzten fünf Handelstagen beträgt 88 Pips, was für dieses Paar als "durchschnittlich" gilt. Daher erwarten wir am Freitag, den 19. September, Bewegungen innerhalb der Spanne von 1,3454 bis 1,3630. Der langfristige lineare Regressionstrend zeigt nach oben, was auf einen klaren Aufwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator ist erneut in überverkauftes Gebiet geraten und warnt wieder einmal vor einer möglichen Trendfortsetzung.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,3550

S2 – 1,3489

S3 – 1,3428

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,3611

R2 – 1,3672

R3 – 1,3733

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar GBP/USD zielt darauf ab, seinen Aufwärtstrend fortzusetzen. Mittelfristig werden Donald Trumps politische Maßnahmen voraussichtlich weiterhin Druck auf den Dollar ausüben, sodass wir kein anhaltendes Wachstum des Dollars erwarten. Daher bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,3672 und 1,3733 deutlich relevanter, wenn der Preis über dem gleitenden Durchschnitt liegt. Liegt der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt, können technisch basierte Short-Trades in Betracht gezogen werden. Von Zeit zu Zeit zeigt die US-Währung Korrekturen (wie jetzt), aber für eine echte Trendumkehr werden klare Zeichen für ein Ende des globalen Handelskriegs oder andere bedeutende positive globale Faktoren benötigt.

Erklärung der Diagrammelemente:

• Lineare Regressionstrends helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend stark.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung an.
• Murray-Niveaus dienen als Zielwerte für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal für den nächsten Tag dar, basierend auf aktuellen Volatilitätsmessungen.
• Der CCI-Indikator: Werte unter -250 (überverkauft) oder über +250 (überkauft) deuten auf eine mögliche Trendumkehr hin.