Die Wellenstruktur im 4-Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Die jüngsten Ereignisse im Zusammenhang mit der Federal Reserve und ihrer Geldpolitik haben jedoch erneut Einfluss auf die aktuelle Wellenstruktur genommen und sie zusätzlich verkompliziert. Zur Erinnerung: Nachrichtenlage und Wellenstruktur stehen häufig im Widerspruch zueinander, sodass immer wieder Anpassungen erforderlich werden.
Die Wellenstruktur hat sich nun in eine deutlich komplexere Form verwandelt. Welle C hat eine dreiwellige Struktur angenommen, während die darauffolgende Welle als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begonnen hat, könnte somit die Form einer fünfwelligen korrektiven Struktur A-B-C-D-E angenommen haben. Trifft diese Annahme zu, so ist Welle D abgeschlossen, und EUR/USD befindet sich seit dem 21. August in der Phase der Ausbildung von Welle E, deren Tief unter dem Tief von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Dem Paar bleibt nur noch ein sehr kleiner Weg, um dieses Niveau zu erreichen; darunter kann sich die vermutete Welle E jederzeit fertig ausbilden.
Keine Nachrichten – aber die Trader kommen trotzdem nicht zur Ruhe.
Das Währungspaar EUR/USD ist im Verlauf der Handelssitzung am Montag um 20 Punkte gefallen. Die Handelsspanne war gering, doch selbst bei völliger Abwesenheit wichtiger Nachrichten setzte der Markt den Kauf der US-Währung fort. Ein Anstieg von 20 Punkten ist für den Dollar nicht viel, aber wenn er Tag für Tag erfolgt, summiert sich die Bewegung zu einer beachtlichen Strecke. Insgesamt sehen die Marktteilnehmer derzeit keinen Grund, mit dem Kauf der US-Währung aufzuhören. Der Dollar steigt, und warum er steigt, spielt dabei kaum eine Rolle. Aus dem Anstieg lässt sich ein guter Profit erzielen, also ist es für viele Marktteilnehmer zweitrangig, was genau den Anstieg treibt. Aus meiner Sicht sind derartige Marktbewegungen keine idealen Bedingungen für Trader, da völlig unklar ist, womit als Nächstes zu rechnen ist. Die US-Währung steigt nun bereits seit fast einem Monat, Korrekturen treten nur sehr selten auf, und das trotz äußerst ambivalenter begleitender Faktoren. Doch wie lange kann der Dollar seinen Anstieg fortsetzen, wenn die Nachrichtenunterstützung derart widersprüchlich ist? Es ist schwer vorstellbar, dass Trader den Dollar allein deshalb weiterkaufen, nur weil er bereits einen Monat lang steigt!
Im Großen und Ganzen können wir uns derzeit fast ausschließlich auf die Wellenstruktur in den höheren Zeitrahmen stützen. Da der Markt sich entschlossen hat, eine weitere globale Abwärtswelle zu bilden, sollte ihr Tief folglich unter dem Tief der vorherigen Welle C liegen. Damit sollte der Kurs unter 1,1325 fallen. Danach kann die Ausbildung von Welle E jederzeit enden, sofern keine neuen triftigen Gründe für eine Fortsetzung der Käufe der US-Währung auftreten. Was könnten solche Gründe sein? Ein neuer Krieg, eine Wiederaufnahme des Krieges im Nahen Osten, eine Niederlage der Republikanischen Partei bei den Kongresswahlen oder eine noch restriktivere Haltung der Federal Reserve in der Geldpolitik. Ich kann nicht behaupten, dass die genannten Ereignisse unmöglich wären, doch zum jetzigen Zeitpunkt sind sie eher unwahrscheinlich. Im Bereich von 1,1200–1,1300 werde ich den Abschluss von Welle E erwarten.
Auf Basis der EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Währungspaar weiterhin innerhalb eines globalen korrektiven Trendsegments A-B-C-D-E bewegt. Falls diese Annahme korrekt ist, wird der Rückgang des Wechselkurses in Richtung Ziele unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 anhalten. Dieses Szenario habe ich als alternatives Szenario betrachtet; ohne die Sitzung der Federal Reserve wäre es auch ein solches geblieben – ein Reserveszenario. Die Fed hat jedoch für eine Überraschung gesorgt und dem Markt de facto keine andere Wahl gelassen, als eine weitere Kaufwelle der US-Währung zu starten. Diese Käufe dauern nun bereits seit mehreren Wochen an, obwohl es keine neuen unterstützenden Faktoren für den Dollar gibt. Vor diesem Nachrichtenhintergrund würde ich keine Short-Positionen eröffnen, sondern mich vielmehr auf eine Trendumkehr vorbereiten.
In den höheren Zeitrahmen ist ein Abwärtstrendsegment zu erkennen, das die Form A-B-C-D-E angenommen hat. Folglich kann EUR/USD seinen Rückgang unter das Tief von Welle C fortsetzen, während die innere Wellenstruktur von Welle E die Form eines fünfwelligen Impulses annehmen kann.
Die grundlegenden Prinzipien meiner Analyse:
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