La structure ondulatoire du graphique 4 heures de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a commencé en janvier l’an dernier. Au contraire, nous avons observé une structure corrective A-B-C complète, qui pourrait être terminée. Cependant, les événements récents liés à la Federal Reserve et à sa politique ont de nouveau influencé la structure actuelle des vagues, la rendant plus complexe. Je rappelle que le fond d’actualité et la structure des vagues sont souvent en contradiction, ce qui rend des ajustements nécessaires.

La structure des vagues a désormais évolué vers une forme plus complexe. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble du segment de tendance débuté le 27 janvier pourrait avoir pris la forme d’une structure corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, l’EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le creux de la vague C, à 1,1325. Il reste très peu de distance à parcourir à la paire avant d’atteindre ce niveau ; en dessous, la vague E présumée pourrait achever sa formation à tout moment.

Il n’y a pas de nouvelles, mais les traders ne s’ennuient pas.

La paire EUR/USD a reculé de 20 points lors de la séance de lundi. L’amplitude des mouvements a été faible, mais même en l’absence de nouvelles importantes, le marché a continué d’acheter la monnaie américaine. Une hausse de 20 points n’est pas grand-chose pour le dollar, mais lorsque cette hausse se produit chaque jour, le mouvement cumulé devient significatif. Globalement, les intervenants de marché ne voient pour l’instant aucune raison d’arrêter d’acheter le dollar américain. Le dollar monte, et la raison de cette hausse importe peu. Il est possible de dégager un bon profit de cette appréciation, donc le motif précis de sa hausse passe au second plan. À mon sens, ce type de mouvement de marché n’offre pas les meilleures conditions pour les traders, car il est totalement difficile de prévoir la suite. La monnaie américaine progresse maintenant depuis presque un mois, les corrections sont très rares et cela malgré des facteurs de soutien très ambigus. Mais combien de temps encore le dollar peut-il continuer à monter si l’appui lié aux nouvelles est très contradictoire ? Les traders ne devraient certainement pas acheter le dollar simplement parce qu’il est en hausse depuis un mois !

À l’heure actuelle, nous ne pouvons nous appuyer, en gros, que sur la structure des vagues des horizons de temps supérieurs. Puisque le marché a décidé de construire une nouvelle vague baissière globale, son creux doit donc se situer en dessous du creux de la vague précédente, C. Par conséquent, le prix devrait passer sous 1,1325. Cependant, après cela, la formation de la vague E pourra s’achever à tout moment si aucun nouveau motif convaincant n’apparaît pour que le marché poursuive ses achats de dollar américain. Quels pourraient être ces motifs ? Une nouvelle guerre, une reprise de la guerre au Moyen-Orient, une défaite du Republican Party aux élections de mi-mandat au Congrès, ou encore une position plus hawkish de la Federal Reserve en matière de politique monétaire. Je ne peux pas affirmer que les événements mentionnés ci-dessus sont impossibles, mais à l’heure actuelle ils paraissent peu probables. Dans la zone 1,1200–1,1300, j’anticiperai l’achèvement de la vague E.

Conclusions générales.

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire reste inscrite dans un segment de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse du taux de change se poursuivra vers des objectifs situés sous le creux de la vague C, à 1,1325. Je considérais ce scénario comme alternatif, et sans la réunion de la Federal Reserve, il serait resté un scénario de réserve. Cependant, la Fed a créé la surprise, ne laissant au marché d’autre option que de lancer une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Or, ces achats se poursuivent déjà depuis plusieurs semaines, alors qu’aucun nouveau facteur de soutien n’est venu appuyer le dollar. Je n’ouvrirais pas de positions vendeuses dans un tel contexte d’actualités ; je me préparerais plutôt à un retournement.

Sur l’horizon de temps supérieur, on distingue un segment de tendance baissière prenant la forme A-B-C-D-E. Par conséquent, l’EUR/USD pourrait continuer de baisser sous le creux de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E pourrait prendre la forme d’une impulsion en cinq vagues.

Les principaux principes de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des modifications.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
3. On ne peut jamais être sûr à 100 % de la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et d’autres stratégies de trading.