Analyse EUR/USD 5M

Das Währungspaar EUR/USD setzte am Mittwoch seine Abwärtsbewegung fort und scheiterte bereits am ersten nennenswerten Widerstand auf dem Weg nach Norden. Damit besteht der Abwärtstrend weiter; das Paar schafft es nicht einmal, eine Korrektur zu vollziehen und fällt inzwischen seit mehr als drei Wochen in Folge. Unserer Ansicht nach ist inzwischen allen klar, dass das Problem nicht in der Geldpolitik der Federal Reserve liegt. Allein in dieser Woche haben mehrere Vertreter der Fed signalisiert, dass der Straffungsprozess zwar weitergehen wird, die Zentralbank insgesamt aber höchstens noch eine weitere Zinserhöhung vornehmen dürfte. Und dieses Ereignis wird mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht im Oktober stattfinden. Einfach gesagt: Die Fed ist nicht auf eine aggressive Straffung ausgerichtet. Dennoch hat der Markt in den vergangenen drei Wochen den Dollar so gekauft, als würde die Fed die Zinsen um 2 Punkte oder mehr anheben. Und selbst jetzt, da die „hawkische“ Stimmung am Markt etwas abgeflaut ist, wertet der Dollar weiter auf. Der Markt nimmt alle anderen Faktoren nicht wahr und preist sie nicht ein. Es gibt nicht einmal technische Korrekturen, weil niemand am Markt Gewinne bei Short-Positionen mitnimmt. Das zeigt, dass die Trader davon ausgehen, dass die US‑Währung weiter steigen wird. Wie wir bereits sagten, sehen wir lediglich eine träge und unlogische Bewegung.

Technisch setzt sich die Ausbildung des Abwärtstrends fort. Der Markt preist weiterhin eine zukünftige Zinserhöhung der Fed ein, was in der vierten Woche dieser Einpreisung schlicht absurd wirkt. Die Trendlinie bleibt relevant, und der Kurs liegt unter den Linien des Ichimoku‑Indikators, sodass der Rückgang des Paares technisch vollkommen nachvollziehbar ist – aber nur im Stunden‑Zeitfenster. Im Wochen‑Zeitfenster besteht weiterhin ein Aufwärtstrend.

Im 5‑Minuten‑Zeitfenster wurden am Mittwoch zwei Handelssignale gebildet. Der Kurs prallte zweimal vom Bereich 1,1362–1,1368 ab, was es den Tradern ermöglichte, Short‑Positionen zu eröffnen. Wir stellen fest, dass die Signale unter dem Einfluss makroökonomischer Daten nicht besonders präzise waren, insgesamt setzt sich die Dollar‑Stärke jedoch unter praktisch allen Umständen fort.

COT Report

Der jüngste COT-Bericht datiert vom 22. September. Im Wochenchart (TF) ist klar zu erkennen, dass die Netto-Position der nicht-kommerziellen Händler weiterhin „bärisch“ ist und sich im Jahr 2026 infolge geopolitischer Ereignisse deutlich verringert hat. Händler haben sich in den vergangenen sechs Monaten vom Euro zugunsten des US-Dollars getrennt. Die Politik von Donald Trump hat sich nicht verändert, aber der Dollar hat sich zeitweise erneut als „Reservewährung“ erwiesen.

Dennoch sehen wir nach wie vor keine fundamentalen Faktoren für eine weitere Stärkung der US-Währung. Der Krieg im Nahen Osten hat den Dollar vorübergehend extrem attraktiv gemacht, und der geldpolitische Kurs der Fed hat den Dollar in diesem Jahr bereits zum zweiten Mal überrascht. Langfristig kann der Euro sogar bis auf 1,08 $ (die Trendlinie) fallen, doch der Aufwärtstrend bliebe weiterhin intakt. Und in den jüngsten Monaten der Dollar-Gewinne ist das Währungspaar dieser Linie nicht sehr nahe gekommen.

Die Positionierung der roten und blauen Indikatorlinien deutet auf eine ungefähre Parität zwischen Bullen und Bären hin. In der letzten Berichtswoche stiegen die Long-Positionen der Gruppe „Non-commercial“ um 11.700, während die Short-Positionen um 37.000 zunahmen. Entsprechend verringerte sich die Netto-Position im Wochenverlauf um 25.300 Kontrakte.

Analyse EUR/USD 1H

Im Stundenchart setzt EUR/USD seinen Abwärtstrend fort, wobei die Fed die Abwärtsbewegung deutlich unterstützt hat. Die Europäische Zentralbank hätte den Euro eigentlich stützen sollen, da sie im Jahr 2026 bereits zweimal die Zinsen angehoben hat, doch der Markt sieht derzeit keine Faktoren, die den Euro unterstützen. Damit hat der Dollar den Trend faktisch „aus dem Nichts“ heraus gebildet, und die Marktstimmung dürfte auch weiterhin „bärisch“ bleiben.

Für den 1. Oktober heben wir die folgenden Kursmarken für den Handel hervor — 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, 1,1750–1,1760, sowie die Senkou-Span-B-Linie (1,1405) und den Kijun-sen (1,1361). Die Linien des Ichimoku-Indikators können sich im Tagesverlauf verschieben, was bei der Bestimmung von Handelssignalen berücksichtigt werden muss. Vergessen Sie nicht, den Stop-Loss auf Breakeven nachzuziehen, sobald sich der Kurs 15 Pips in die richtige Richtung bewegt hat. So schützen Sie sich vor möglichen Verlusten, falls sich das Signal als falsch erweist.

Am Donnerstag wird in der EU der Arbeitslosenbericht veröffentlicht, und EZB-Präsidentin Christine Lagarde hält eine weitere Rede. In den USA stehen heute die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sowie der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe auf dem Kalender. Wir gehen davon aus, dass der ISM-Index die Stimmung der Trader beeinflussen kann, sie wird jedoch zumindest bis Freitag „bärisch“ bleiben.

Kurze Zusammenfassung der obigen Analyse:

Trader können nach einem Rückprall aus dem Bereich 1,1362–1,1368 Kursziele für Short-Positionen im Bereich von 1,1274 ins Auge fassen. Wird die Trendlinie nach oben durchbrochen, können diese Marken als Kursziele für Long-Positionen betrachtet werden: 1,1504 und 1,1461.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Kursunterstützungs- und -widerstandszonen (Widerstand/Unterstützung) — dicke rote Linien, in deren Bereich sich eine Bewegung erschöpfen kann. Sie stellen keine eigenständigen Handelssignale dar.
• Kijun-sen- und Senkou-Span-B-Linie — Ichimoku-Indikatorlinien, die aus dem 4-Stunden-Chart in den Stundenchart übertragen wurden. Es handelt sich um starke Linien.
• Extremzonen — dünne rote Linien, von denen der Kurs zuvor abgeprallt ist. Sie dienen als Quellen für Handelssignale.
• Gelbe Linien — Trendlinien, Trendkanäle und sonstige technische Formationen.
• Indikator 1 in den COT-Charts — die Größe der Nettoposition der jeweiligen Händlerkategorie.