Am Dienstag bleibt das Währungspaar trotz eines leichten Anstiegs unter Druck: Der japanische Yen legt zu, da mit weiterer geldpolitischer Straffung durch die Bank of Japan gerechnet wird, während der Euro unter der politischen Instabilität in Frankreich und wachsenden Inflationssorgen im Euroraum leidet.

Frische Inflationsdaten aus Deutschland haben die Befürchtungen über anhaltenden Preisdruck verstärkt. Nach am Dienstag vom Statistischen Bundesamt (Destatis) veröffentlichten Zahlen stieg der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) im September gegenüber dem Vorjahr um 3,3 %. Das Ergebnis entsprach den Prognosen und lag über den 2,9 % im August und den 2,8 % im Juli, was auf eine sich beschleunigende Inflation hinweist. Auf Monatssicht erhöhten sich die Verbraucherpreise um 0,6 %, nach 0,2 % im Vormonat.

Destatis-Präsidentin Ruth Brand erklärte, dass die Inflation in Deutschland im September erstmals seit Dezember 2023 wieder die Marke von 3 % überschritten habe. Hauptursache seien die gestiegenen Energiepreise, darunter Heizöl und Kraftstoffe.

Die Veröffentlichung erfolgte vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten, die die Ölpreise auf hohem Niveau halten. Brent hat sich zwar von den monatlichen Höchstständen von über 105 US-Dollar je Barrel etwas entfernt, notiert aber weiterhin über 100 US-Dollar.

Dies treibt die Kosten für europäische Unternehmen und Haushalte in die Höhe. Teure Energie und eine nachlassende Wirtschaftstätigkeit erhöhen die Wahrscheinlichkeit von Stagflation im Euroraum. Dadurch steht die Europäische Zentralbank vor einer schwierigen Aufgabe: Sie muss die Inflation eindämmen, ohne das Wachstum weiter zu schwächen. Eine schnellere Inflation in Deutschland könnte die Zentralbank dazu veranlassen, eine vorsichtigere geldpolitische Haltung beizubehalten, was weitere Euro-Abwertungen begrenzen könnte.

Gleichzeitig beeinträchtigt die politische Unsicherheit in Frankreich weiterhin die Attraktivität der Gemeinschaftswährung. Steigende Staatsverschuldung und Schwierigkeiten beim Aufbau einer parlamentarischen Mehrheit für Haushaltskonsolidierungsmaßnahmen haben die französischen Finanzierungskosten auf Niveaus getrieben, die zuletzt während der europäischen Staatsschuldenkrise zu beobachten waren. Studentenproteste, in denen höhere öffentliche Ausgaben für Bildung gefordert werden, haben eine weitere Instabilitätsquelle hinzugefügt.

Auf der anderen Seite des Währungspaares stützen Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der BOJ sowie Spekulationen über mögliche Interventionen der japanischen Behörden zur Stabilisierung der Währung den japanischen Yen.

Am Dienstag veröffentlichte Daten zeigen, dass der japanische Erzeugerpreisindex (PPI) im September im Jahresvergleich um 6,8 % gestiegen ist. Obwohl dies langsamer ist als im August, deutet der Wert auf anhaltenden Inflationsdruck hin und stärkt die Erwartungen weiterer geldpolitischer Normalisierung durch die BOJ.

Unter diesen Bedingungen wird das Währungspaar EUR/JPY zwischen zwei entgegengesetzten Kräften eingeklemmt: anhaltendem Inflationsdruck in Europa und Erwartungen einer geldpolitischen Straffung in Japan.

Ein schnellerer Preisanstieg in Deutschland könnte den Euro stützen, indem er die Vorsicht der EZB verstärkt, doch politische Risiken in Frankreich und die anhaltende Nachfrage nach dem Yen begrenzen weiterhin das Aufwärtspotenzial des Paares.

Aus technischer Sicht ist das Paar am Widerstand an der 9-Tage-EMA abgeprallt. Darüber fungiert die 14-Tage-EMA in der Nähe von 177,75 als weiterer Widerstand. Um den anfänglichen Abwärtsdruck zu entschärfen, muss das Paar den 20-Tage-SMA und die runde Marke von 179,00 überwinden. Vorerst sind die Oszillatoren negativ, und die Bären haben die Oberhand. Der Weg des geringsten Widerstands zeigt nach unten.

Die nachstehende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des Euro gegenüber den wichtigsten Währungen am Dienstag. Am deutlichsten legte der Euro gegenüber dem US-Dollar zu.