Investiční banka Barclays zveřejnila aktualizovaný výběr evropských akcií pro druhé čtvrtletí roku, přičemž sestavila seznam tří titulů s nadváženým doporučením („Overweight“) a tří s podváženým („Underweight“). Tento výběr reflektuje očekávané oživení v některých odvětvích, ale také přetrvávající geopolitická a obchodní rizika, která by mohla některé společnosti výrazně zasáhnout.
Na straně nadvážených titulů se Barclays soustředí především na biotechnologie a environmentální služby. První dvě doporučené společnosti, Sartorius a její dceřiná společnost Sartorius Stedim, podle analytiků těží z oživující poptávky po komerčních bioprocesorech. Tento sektor byl po pandemii zasažen nadměrnými zásobami, ale Barclays nyní pozoruje, že se situace stabilizuje a zákaznická aktivita se vrací na úroveň, která odpovídá trendu před COVID-19.
Barclays k tomu uvádí: „Naše klouzavá čtyřčtvrtletní analýza poměru objednávek k tržbám naznačuje, že zákazníci opět začínají aktivně investovat. Očekáváme pozitivní výsledky již v prvním kvartálu.“ Výsledky společnosti Merck, která působí v podobném segmentu, a pozitivní výhled ostatních firem z oblasti věd o živé přírodě podpořily očekávání, že základní poptávka se začne rychle zvedat.
Další favorit Barclays, společnost Veolia, je podle stratégů na dobré cestě díky očekávanému červnovému „deep dive“ do své divize odpadového hospodářství. Tento klíčový investorský den, naplánovaný na 25. června, by měl poskytnout jasnější obraz o dlouhodobých vyhlídkách tohoto segmentu a podle Barclays má potenciál přehodnotit názor trhu na vnímanou cykličnost této činnosti.
Třetí nadváženou akcií je Fresenius SE, která má dle analytiků předpoklady pro růst až o 20 %. Důvodem je očekávané zlepšení marží v biofarmaceutické jednotce, stejně jako minimální expozice vůči americkým clům, což je v současné době stále větším investičním rizikem. Barclays také upozorňuje, že silné výsledky za první kvartál a potvrzení ročního výhledu by mohly vést ke zvýšenému zájmu investorů a podpořit výkonnost akcie.
Na opačném konci spektra doporučuje Barclays vyhnout se některým titulům, které podle ní čelí specifickým strukturálním problémům nebo hrozbám plynoucím z globálního obchodního prostředí. Jednou z nich je Remy Cointreau, známý výrobce koňaku, který podle Barclays čelí oslabující poptávce v Číně a USA, tedy na klíčových exportních trzích. Firma má navíc vysokou expozici vůči možným celním opatřením.
„Společnost Remy zveřejní výsledky za čtvrté čtvrtletí 30. dubna a očekáváme, že se zde ukáže slabší dynamika,“ uvedli analytici. Dále dodávají, že jejich vlastní odhady EBIT pro fiskální roky 2026 a 2027 jsou více než 20 % pod tržním konsensem, což podle nich naznačuje přeceňování titulu.
Další společností s podváženým hodnocením je Deutsche Lufthansa. Barclays upozorňuje na potenciální pokles poptávky po transatlantickém cestování, který by mohl tuto leteckou společnost výrazně zasáhnout. Lufthansa je zároveň podle nich zranitelná vůči slábnoucí výkonnosti v Asii a nižší ziskovosti na linkách mimo Severní Ameriku.
Třetí rizikový titul je SalMar ASA, norská společnost působící v oblasti chovu lososů. Barclays zde vidí problémy především kvůli riziku amerických cel a slabším objemům na začátku roku 2025. V prvním čtvrtletí totiž SalMar oznámil meziroční pokles produkce o téměř 19 %. Kromě toho analytici varují, že jejich vlastní odhady ziskovosti na rok 2025 jsou o 20 % nižší než konsenzus agentury Bloomberg.
Tento výběr od Barclays ukazuje, že investoři by měli být v druhém čtvrtletí velmi selektivní, přičemž důraz by měl být kladen na fundamentální zdraví společností, jejich odolnost vůči geopolitickým otřesům a expozici vůči clům. Biotechnologické a environmentální sektory se podle banky zdají být atraktivními oblastmi, zatímco společnosti závislé na luxusní poptávce nebo na mezinárodní přepravě čelí většímu tlaku. Vývoj ve druhém čtvrtletí tak může být silně ovlivněn nejen firemními výsledky, ale i makroekonomickými riziky a dalšími zásahy do světového obchodu.
Analyse et Recommandations de Trading pour le Yen Japonais
Le test du niveau de 150,37 a eu lieu lorsque l'indicateur MACD avait déjà considérablement chuté sous la ligne zéro, ce qui a limité le potentiel de baisse de la paire. Pour cette raison, je n'ai pas vendu le dollar.
Aujourd'hui, il convient de prêter attention à l'Indice Manufacturier ISM et à l'Indice de Confiance des Consommateurs de l'Université du Michigan. Des chiffres forts devraient probablement provoquer une nouvelle correction à la baisse du yen, car ils renforceraient les attentes d'une position plus agressive de la Réserve fédérale des États-Unis. Une hausse de l'Indice Manufacturier ISM indiquerait une expansion de l'activité industrielle, signalant une solidité économique. Par ailleurs, un indice élevé de Confiance des Consommateurs reflète la confiance dans l'économie et une propension à dépenser, ce qui stimule la croissance et pourrait inciter la Fed à maintenir ou resserrer sa politique monétaire.
Cependant, le principal moteur des mouvements de marché aujourd'hui sera les données de l'emploi non agricole (NFP) des États-Unis pour juillet et le taux de chômage. Les données fortes de juin ont dépassé les prévisions des économistes, provoquant une forte hausse de la paire USD/JPY. Nous verrons si une réaction similaire suit la publication d'aujourd'hui.
Quant à la stratégie intrajournalière, je m'appuierai principalement sur l'exécution des Scénarios #1 et #2.
Signal d'Achat
Scénario #1 : Je prévois d'acheter le USD/JPY à l'atteinte du point d'entrée à 150.61 (ligne verte sur le graphique), en ciblant une augmentation vers 151.45 (ligne verte plus épaisse sur le graphique). À 151.45, je prévois de quitter les positions longues et d'ouvrir des positions courtes dans la direction opposée, en anticipant un recul de 30 à 35 points. Une tendance à la hausse soutient la possibilité de nouveaux gains. Important ! Avant d'entrer dans un commerce d'achat, assurez-vous que l'indicateur MACD est au-dessus de la ligne zéro et commence juste à monter.
Scénario #2 : Je prévois également d'acheter le USD/JPY si le prix teste le niveau de 150.24 deux fois de suite alors que le MACD est en zone de survente. Cela limiterait le potentiel de baisse de la paire et déclencherait une inversion à la hausse. Une croissance vers 150.61 et 151.45 peut alors être attendue.
Signal de Vente
Scénario #1 : Je prévois de vendre le USD/JPY après une cassure du niveau de 150.24 (ligne rouge sur le graphique), ce qui pourrait entraîner une chute rapide de la paire. La cible clé pour les vendeurs sera de 149.49, où je quitterai les positions courtes et envisagerai d'acheter dans la direction opposée, visant un rebond de 20 à 25 points. La pression sur la paire reviendra probablement si les données sur le marché du travail aux États-Unis déçoivent. Important ! Avant de vendre, assurez-vous que l'indicateur MACD est en dessous de la ligne zéro et commence juste à décliner.
Scénario #2 : Je prévois également de vendre le USD/JPY s'il y a deux tests consécutifs du niveau de 150.61 alors que le MACD est en zone de surachat. Cela limiterait le potentiel de hausse de la paire et provoquerait une inversion à la baisse. Une baisse vers les niveaux opposés de 150.24 et 149.49 peut alors être attendue.
Clé du graphique :
Remarque importante : Les traders débutants sur le marché Forex doivent prendre leurs décisions d'entrée avec beaucoup de prudence. Il est préférable de rester à l'écart du marché avant la publication de données fondamentales importantes pour éviter d'être pris dans des mouvements de prix brusques. Si vous choisissez de trader lors de la publication d'actualités, placez toujours des ordres stop-loss pour minimiser les pertes potentielles. Trader sans stop-loss peut entraîner la perte rapide de l'ensemble de votre dépôt, surtout si vous n'appliquez pas de gestion de l'argent et que vous tradez de gros volumes.
Et n'oubliez pas, un trading réussi nécessite un plan de trading bien défini, comme celui décrit ci-dessus. Prendre des décisions de trading spontanées basées sur la situation actuelle du marché est une stratégie intrinsèquement perdante pour les traders intrajournaliers.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
