90denní odklad prezidenta na vzájemná cla vyprší 9. července
Administrativa Donalda Trumpa ustupuje od původního ambiciózního plánu uzavřít desítky obchodních dohod během krátké pauzy v zavádění cel a místo toho se soustředí na užší bilaterální dohody. Cílem je předejít obnovení tvrdých amerických cel, která mají začít platit už 9. července. Tento krok signalizuje výraznou změnu v taktice, která má snížit napětí, ale zároveň udržet nátlak na zahraniční partnery.
Trumpova administrativa původně oznámila plán uzavřít až 90 dohod během 90 dnů, což mělo odvrátit dopady oznámených cel. Tento plán se však ukázal jako nereálný. Místo toho Spojené státy usilují o částečná ujednání se zeměmi, které jsou ochotny jednat rychle. Podle čtyř osob obeznámených s jednáními se teď Washington zaměřuje na „dohody v zásadě“ v úzkém okruhu sporných bodů.
Země, které přistoupí na tyto zjednodušené dohody, by mohly být ochráněny před tvrdšími cly, i když by dál čelily 10% sazbám, které již byly zavedeny. Komplexní body jako ocel, farmacie nebo čipy by se řešily později. Cílem je získat alespoň dílčí závazky ještě před klíčovým datem 9. července.
Nová taktika je kombinací vyjednávání a hrozeb. Prezident Trump nadále používá cla jako páku, aby vynutil ústupky. V květnu způsobil rozruch, když jednostranně ukončil jednání s Kanadou – Ottawa následně zrušila digitální daň, proti níž USA protestovaly.
Zatím se Trumpově týmu podařilo uzavřít pouze jedinou oficiální dohodu – s Velkou Británií – a dosáhnout předběžného příměří s Čínou. I přesto prezident hrozí dalším kolem cel. Ministerstvo obchodu spustilo nové vyšetřování podle článku 232 kvůli národní bezpečnosti, které se týká komodit jako měď, čipy, léčiva, dřevo či kritické minerály.
Vedle již zavedených 25% cel na automobily a 50% cel na ocel a hliník nyní hrozí další sektorová opatření. Některé země žádají o zmírnění těchto opatření, ale nejistota, zda USA skutečně zavedou nová cla, zatím blokuje pokrok.
Do situace navíc vnesla nejistotu dvě nedávná soudní rozhodnutí, která zpochybňují Trumpovu pravomoc uvalovat reciproční cla. Ačkoli se administrativa odvolala, soudní spory zkomplikovaly vyjednávání. Jak připustil ministr financí Scott Bessent, stále není jasné, zda Trump dodrží lhůtu 9. července, nebo ji prodlouží.
V rozhovoru pro Bloomberg TV Bessent uvedl, že rozhodnutí o případném prodloužení leží výhradně na prezidentovi. Zároveň ale očekává záplavu menších dohod ještě před stanoveným termínem. Prozatím USA vedou aktivní rozhovory s 18 obchodními partnery.
Trump se zatím ke konkrétním plánům vyjadřuje jen mlhavě. V pondělí uvedl, že stanoví nová cla pro země, které „nepřijdou k jednacímu stolu v dobré víře.“ Na síti Truth Social (DJT) zároveň naznačil, že Japonsko dostane novou celní sazbu navzdory probíhajícím jednáním. Jako důvod uvedl, že „nebere naši rýži“.
Trumpův posun k užším dohodám představuje pragmatický ústup od původní politiky širokých „vzájemných“ opatření. Ukazuje také limity silového přístupu, pokud chybí konkrétní a dosažitelné cíle. V době, kdy globální trhy reagují citlivě na jakýkoli výkyv v americké obchodní politice, může mít i zdánlivě technická otázka – jako je clo na rýži nebo letecké díly – dalekosáhlý geopolitický dopad.
Administrativa tak manévruje mezi tlakem na rychlé dílčí výsledky a udržováním dostatečného vlivu pro strategická jednání. Výsledkem je zamlžená strategie, která zahrnuje jak pobídky, tak hrozby, ale zatím s minimálním konkrétním efektem. Do 9. července však zbývá málo času – a obchodní partneři USA, i trhy, čekají, zda prezidentův přístup přinese udržitelné výsledky.
Zahraniční partneři USA se mezitím snaží hledat alternativy. Pokud Spojené státy budou vnímané jako nespolehlivý obchodní partner, může to vést k posílení jiných aliancí – například EU a Čína už v minulosti reagovaly na americká cla prohlubováním vzájemné spolupráce. Takový vývoj by mohl oslabit dlouhodobou pozici USA jako klíčového globálního arbitra v oblasti obchodu.
Konečný dopad Trumpovy strategie tedy závisí na tom, zda se mu podaří vyvážit nátlakové prvky s reálnými výsledky. Pokud ano, může si připsat další body v domácí politice a posílit americkou vyjednávací sílu. Pokud ale přecení reakci partnerů nebo selže v komunikaci, může zůstat jen s rostoucími náklady a oslabenou důvěrou. Výsledek bude zjevný už během několika následujících týdnů.
Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD a d’abord reculé jeudi, puis est revenue vers la zone de résistance de 1,3454–1,3466. Aujourd’hui, un rebond à partir de cette zone favoriserait le dollar américain et soutiendrait une baisse en direction du niveau de 1,3408, puis du support situé à 1,3349–1,3355. Une consolidation au-dessus de la zone 1,3454–1,3466 permettrait aux traders d’anticiper la poursuite du mouvement haussier en direction de la prochaine zone de résistance à 1,3526–1,3539.
La structure des vagues reste baissière, car les haussiers manquent encore de développements géopolitiques suffisamment positifs pour déclencher une progression à grande échelle. La dernière vague baissière achevée a cassé le précédent plus bas, tandis que la dernière vague haussière n’est pas parvenue à dépasser le précédent plus haut. Les facteurs géopolitiques ont récemment soutenu les haussiers ; toutefois, les perspectives d’un accord entre l’Iran et les États-Unis s’estompent à nouveau, tandis que les hostilités dans la région ont repris.
J’ai déjà analysé le contexte informationnel qui a d’abord provoqué une baisse, puis un rebond jeudi, dans l’article consacré à l’EUR/USD. Il ne reste plus qu’à ajouter les statistiques américaines publiées au cours de la seconde moitié de la journée. À mon sens, le marché les a largement ignorées, car le dollar avait commencé à reculer avant leur publication et le sentiment n’a pas changé par la suite. Je considère donc que la principale raison de la faiblesse du dollar américain durant la seconde moitié de la journée a été l’information rapportée par Axios.
Les données économiques américaines n’ont pas été entièrement décevantes. Seul le rapport sur le PIB du premier trimestre s’est une nouvelle fois révélé inférieur aux attentes. Les traders anticipaient une croissance économique américaine de 2,0 %, mais le chiffre n’a été que de 1,6 %. En revanche, le rapport sur les commandes de biens durables a dépassé les prévisions, progressant de 7,9 % contre 3,5 % attendus. L’indice Core PCE a lui aussi été globalement conforme aux attentes. Ainsi, le rapport sur les biens durables aurait pu inciter les baissiers à passer à l’offensive, mais les données du PIB les en ont empêchés. Dans le même temps, le rapport sur le PIB, à lui seul, aurait pu justifier une nouvelle faiblesse du dollar, mais celui-ci était déjà sous pression en raison des informations optimistes publiées par Axios. Le marché continue de se concentrer principalement sur l’actualité géopolitique, tandis que tous les autres facteurs restent secondaires.
Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD a rebondi depuis la zone de résistance 1,3482–1,3514, s’est retournée en faveur du dollar américain et a entamé un mouvement baissier en direction du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 1,3327. Toutefois, à court terme, l’évolution des prix dépendra davantage des événements géopolitiques que de l’analyse technique. L’analyse technique ne peut pour l’instant être utilisée qu’à titre d’outil complémentaire. Aucune divergence naissante n’est observée aujourd’hui sur aucun indicateur.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Le sentiment de la catégorie Non-commercial est redevenu plus baissier au cours de la dernière semaine de reporting. Le nombre de positions Long détenues par les spéculateurs a diminué de 11 530, tandis que le nombre de positions Short a augmenté de 9 718. L’écart entre les positions Long et Short est désormais d’environ 68 000 contre 132 000.
Les vendeurs dominent le marché depuis plusieurs mois, ce qui n’a rien de surprenant compte tenu de la situation géopolitique au Moyen-Orient et de la crise politique au Royaume-Uni. L’avantage des vendeurs est actuellement supérieur à un rapport de deux pour un.
Je ne crois toujours pas à une tendance baissière de long terme pour la livre sterling, mais à court terme, tout dépendra non pas des indicateurs économiques, de la politique commerciale de Trump ou de la politique monétaire des banques centrales, mais plutôt de la durée, de l’ampleur et des conséquences du conflit au Moyen-Orient. Ces dernières semaines, le marché s’est ajusté à des anticipations de conflit prolongé, mais les dernières nouvelles laissent penser qu’un cessez-le-feu pourrait encore être trouvé, même si le processus a peu de chances d’être facile ou rapide.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et le Royaume-Uni :
Le calendrier économique du 29 mai ne comporte qu’un seul événement pouvant être considéré comme important. Toutefois, la réaction du marché dépendra des commentaires du gouverneur de la Bank of England. Le contexte économique pourrait donc influencer le sentiment de marché vendredi.
Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :
Des positions vendeuses peuvent être envisagées aujourd’hui si la paire rebondit à partir de la zone 1,3454–1,3466 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,3408 puis 1,3349–1,3355. Les positions acheteuses étaient justifiées après une clôture au-dessus de 1,3408, avec pour cible la zone 1,3454–1,3466. De nouvelles positions acheteuses peuvent être envisagées après une clôture au-dessus de 1,3454–1,3466, avec un objectif à 1,3526–1,3539.
Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés de 1,3158 à 1,3655 sur le graphique horaire et de 1,3866 à 1,3158 sur le graphique 4 heures.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
