La paire de devises EUR/USD a affiché des mouvements notables cette semaine. Pendant quatre jours, le marché a évolué dans un total range, ce qui est particulièrement visible sur l’unité de temps horaire, puis, vendredi, la paire a chuté de plus de 100 pips, mettant ainsi fin à un range qui durait depuis trois semaines. La forte appréciation de la devise américaine a été déclenchée exclusivement par le rapport sur les Non-Farm Payrolls. Il est à noter que tous les autres indicateurs positifs en provenance d’outre-Atlantique ont été ouvertement ignorés par le marché. Sur l’unité de temps 4 heures, on voit clairement que la phase de range entre 1,1597 et 1,1658 a duré trois semaines. Seuls les Non-Farm Payrolls de vendredi ont réussi à faire sortir la paire EUR/USD de ce canal horizontal.
On peut donc en conclure d’emblée que le rapport sur les Non-Farm Payrolls et la réaction du marché constituent plutôt une exception qu’une règle. La semaine prochaine, le marché pourrait à nouveau ignorer les données macroéconomiques et fondamentales, dans l’attente d’un dénouement géopolitique au Moyen-Orient, en réagissant à la situation de survente indiquée par l’indicateur CCI, et en gardant à l’esprit le resserrement très probable de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Par conséquent, nous sommes loin d’être certains que la tendance baissière se poursuivra et que nous assisterons à une nouvelle chute la semaine prochaine.
Le marché continue d’intégrer de manière sélective les facteurs géopolitiques et, dans une moindre mesure, les facteurs macroéconomiques et fondamentaux. Comme nous l’avons mentionné, presque tous les rapports importants en provenance des États-Unis la semaine dernière ont été ignorés, à l’exception des Non-Farm Payrolls. Le marché n’a prêté aucune attention à la politique monétaire de la BCE et montre clairement des signes de lassitude face aux enjeux géopolitiques. Cette semaine, les États-Unis et l’Iran n’ont enregistré aucun progrès dans leurs négociations, malgré les affirmations de Trump selon lesquelles un accord devait à nouveau être « signé littéralement dans les prochains jours ». Les médias indépendants continuent de souligner que les deux parties multiplient davantage les nouvelles frappes, les exigences et les ultimatums dans les discussions qu’elles ne font de concessions ou de pas concrets vers la signature d’un accord.
Nous maintenons donc l’opinion qu’aucun accord ne sera conclu dans un avenir proche. Ce facteur est-il suffisant pour que le dollar poursuive sa hausse ? À notre avis, non. Si les négociations devaient encore s’éterniser pendant deux ans, le dollar grimperait-il pour autant tout au long de cette période ? Peu probable. Le dollar bénéficie d’un soutien par intermittence, mais il faut bien comprendre que le contexte fondamental global continue de lui peser. La politique menée par Trump est la principale raison de la baisse de la devise américaine en 2025, et la situation s’est encore aggravée en 2026. Simplement parce que, dans l’esprit de nombreux investisseurs, le dollar reste une « valeur refuge », il s’est apprécié ces derniers mois.
Il ne faut pas non plus négliger la configuration technique. Sur l’unité de temps hebdomadaire, toute la progression « vertigineuse » du dollar apparaît de manière optimale. Depuis juillet de l’année dernière, la paire évolue, dans les faits, en range. La tendance haussière amorcée en 2022 reste en place et est soutenue par la ligne de tendance. Ainsi, une baisse de la paire jusqu’au niveau de 1,08 $ ne remettrait pas en cause cette tendance.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 7 juin est de 64 pips, ce qui est considéré comme « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue lundi entre 1,1459 et 1,1587. Le canal de régression linéaire supérieur s’est orienté à la hausse, ce qui indique un possible changement de tendance en faveur d’une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé deux divergences « baissières », ce qui a signalé le début d’une correction baissière qui n’est pas encore terminée. Vendredi, il est entré en zone de survente, ce qui pourrait indiquer la fin prochaine de la correction.
S1 – 1,1475 S2 – 1,1414 S3 – 1,1353
R1 – 1,1536 R2 – 1,1597 R3 – 1,1658
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, qui constitue vraisemblablement une correction au sein de la tendance haussière globale. Le contexte fondamental global reste extrêmement négatif pour le dollar, et seul le facteur géopolitique le soutient régulièrement. Lorsque le prix se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1475 et 1,1459. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1719 et 1,1780. Le marché continue de se détacher du facteur géopolitique, mais ces dernières semaines, le dollar a été recherché à mesure que les espoirs de paix au Moyen-Orient se sont estompés.
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