La structure en vagues sur le graphique 4 heures de l’instrument EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’annuler le segment haussier de tendance (voir l’image du bas), qui a commencé en janvier de l’année dernière ; toutefois, la structure en vagues de cette tendance a désormais une forme corrective. À long terme, il faut s’attendre à la formation d’une vague C, dont le creux doit se situer sous le creux de la vague A. Actuellement, le creux de la vague C est déjà inférieur à celui de la vague A, ce qui signifie que la vague C peut se terminer à tout moment. Cependant, avec un contexte fondamental favorable au dollar, cette vague pourrait prendre une forme beaucoup plus allongée.

À une échelle plus réduite, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues. Si cette hypothèse est correcte, nous serions actuellement en train de former la vague 4, tandis que la vague 3 a adopté une forme en cinq vagues. Une fois cette structure achevée, l’instrument pourrait passer à une séquence de vagues haussières. Toutefois, selon l’analyse des vagues actuelle, nous attendons encore la formation de la vague 5. Par conséquent, la monnaie européenne pourrait reculer vers la zone des 1,13.

La géopolitique n’est plus prioritaire

Le taux EUR/USD a progressé de 15 points de base mercredi, même si l’amplitude des mouvements reste minimale. Le marché ne voit toujours pas de raisons claires d’acheter ou de vendre la monnaie européenne, ce qui explique l’absence quasi totale d’activité de la part des intervenants. Jeudi matin, l’euro a ajouté encore 20 pips, ce qui me conduit à supposer que la formation de la vague 4 en C se complexifie. Si tel est bien le cas, la hausse des prix se poursuivra avec des objectifs autour de la zone des 1,15.

Dans quelques heures à peine, les résultats de la réunion de la European Central Bank seront connus. Il n’y a absolument aucun suspense. La probabilité d’un deuxième tour consécutif de resserrement monétaire est minimale. Elle n’est pas nulle, mais elle reste très faible. La hausse matinale de l’euro peut être liée à cet événement ; cependant, les mouvements du dernier mois ont été extrêmement faibles, et une hausse de 20 pips ne fait ni chaud ni froid aux traders. Très honnêtement, je n’attends une réaction du marché que si la ECB relève les taux de manière inattendue. Je n’attends rien de particulier du discours de Christine Lagarde. Si la ECB décide de maintenir les paramètres de politique monétaire inchangés, il est peu probable que Lagarde promette une hausse de taux lors de la prochaine réunion. Il est plus vraisemblable que la présidente de la ECB souligne la hausse de l’inflation et l’incertitude liée à la situation géopolitique au Moyen-Orient et aux prix du pétrole. Des surprises sont possibles aujourd’hui, mais peu probables.

Aucun autre événement n’est prévu ce jeudi. La monnaie européenne reste inscrite dans le cadre d’une vague corrective, de sorte que j’attends toujours une poursuite de l’appréciation du dollar américain afin de compléter la formation de la vague baissière. Ensuite, j’anticipe au minimum une séquence de vagues correctives, qui pourrait durer plusieurs semaines. Je ne m’attends pas à ce que l’instrument EUR/USD tombe significativement en dessous de la zone des 1,13. La vague 4 est peut-être déjà achevée.

Conclusions générales.

Sur la base de mon analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment de tendance haussier (voir l’image du bas), tandis qu’à plus court terme, il évolue dans un segment de tendance baissier. À mon avis, c’est un bon moment pour envisager l’ouverture de positions longues, mais l’instrument peut encore reculer vers la zone des 1,13 dans le cadre de la vague 5 en C. L’analyse des vagues réserve souvent des surprises ; je commencerais donc à me réorienter progressivement vers des achats.

À une échelle plus large, un segment de tendance haussier est visible, après quoi une séquence de vagues correctives a débuté. Dans un avenir proche, il faut s’attendre à la formation de la vague C, avec des objectifs situés autour du niveau de 1,1352, ce qui correspond au retracement de 38,2 % sur l’échelle de Fibonacci. Une fois la structure A-B-C achevée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait commencer.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures en vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à trader et nécessitent souvent des ajustements.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’entrer en position.
3. Il n’y a jamais, et il ne peut jamais y avoir, de certitude à 100 % quant à la direction du mouvement. N’oubliez pas d’utiliser des ordres stop-loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.