L’euphorie suscitée par un nouvel accord de Trump avec l’Iran et par les données positives des indices PMI européens s’est rapidement estompée.

Au cours de la séance américaine, le dollar est reparti à la hausse à la suite d’un solide rapport sur le secteur manufacturier américain, qui a enregistré en juillet sa plus forte progression depuis plus de quatre ans. L’indice ISM Manufacturing PMI s’est établi à 55,6 %, en hausse de 2,3 points par rapport aux 53,3 de juin et nettement au-dessus du consensus, situé autour de 54 %. Rappelons que cet indice est fondé sur des enquêtes menées auprès des directeurs des achats et reflète l’état du secteur manufacturier : une valeur supérieure à 50 points indique une croissance, ce qui confirme la vigueur de l’économie et soutient le dollar.

Ces données robustes ont renforcé les arguments en faveur d’un resserrement de la politique de la Federal Reserve, la reprise du secteur manufacturier réduisant la nécessité d’un assouplissement et augmentant ainsi l’attrait de la devise américaine. Pour l’euro et la livre, un tel contexte s’est traduit par des pressions, et les deux devises européennes ont cédé du terrain.

Aujourd’hui, le calendrier européen apparaît peu chargé dans la première moitié de la journée, avec seulement la publication des ventes au détail en Italie et l’évolution du taux de chômage en Espagne. Les ventes au détail reflètent l’activité des consommateurs et indiquent indirectement l’état de la demande dans l’économie. Parallèlement, les données sur le chômage caractérisent le marché du travail dans l’un des principaux pays du bloc. Toutefois, ces deux indicateurs restent secondaires et nettement moins importants que les statistiques d’ensemble de la zone euro portant sur l’inflation ou l’activité des entreprises, et ne provoquent donc généralement pas de forte réaction de la monnaie unique.

C’est pourquoi il ne faut pas s’attendre à des mouvements marqués de l’euro durant la première moitié de la journée. En l’absence de moteurs internes significatifs, la paire EUR/USD devrait rester calée sur le sentiment général du marché et s’orienter principalement sur la dynamique du dollar, plutôt que réagir directement aux publications. Pour bénéficier d’un nouvel élan, la monnaie unique aurait besoin soit d’un signal exceptionnellement fort en provenance de la région, soit d’un affaiblissement de la devise américaine.

En revanche, aucun indicateur fondamental important n’est attendu aujourd’hui au Royaume-Uni, ce qui donnera aux acheteurs de livre une chance de légère reprise sur la paire. L’absence de nouvelles économiques majeures en provenance du Royaume-Uni crée un vide qui pourrait être comblé par des facteurs techniques et des positions spéculatives. Dans un tel contexte, même de légers signaux positifs ou de modestes changements dans le sentiment des traders peuvent conduire à un renforcement de court terme de la livre sterling face aux principales devises.

Si les données sont conformes aux attentes des économistes, il est préférable d’agir en se fondant sur une stratégie de Mean Reversion. Si les chiffres dépassent largement, ou au contraire déçoivent nettement par rapport aux attentes des économistes, il sera préférable d’utiliser une stratégie de Momentum.

Stratégie Momentum (Breakout) :

Pour la paire EUR/USD

Des positions longues sur une cassure au-dessus de 1,1531 peuvent entraîner une hausse de l’euro vers 1,1557 et 1,1592 ;

Des positions courtes sur une cassure au-dessous de 1,1504 peuvent entraîner une baisse de l’euro vers 1,1482 et 1,1457 ;

Pour la paire GBP/USD

Des positions longues sur une cassure au-dessus de 1,3435 peuvent entraîner une hausse de la livre vers 1,3467 et 1,3503 ;

Des positions courtes sur une cassure au-dessous de 1,3410 peuvent entraîner une baisse de la livre vers 1,3400 et 1,3365 ;

Pour la paire USD/JPY

Des positions longues sur une cassure au-dessus de 157,93 peuvent entraîner une hausse du dollar vers 158,28 et 158,57 ;

Des positions courtes sur une cassure au-dessous de 157,40 peuvent entraîner une vente du dollar vers 157,05 et 156,73 ;

Stratégie de Mean Reversion :

Pour la paire EUR/USD

Je chercherai des positions vendeuses après une fausse cassure au-dessus de 1,1519 suivie d’un retour sous ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une fausse cassure en dessous de 1,1497 suivie d’un retour sur ce niveau ;

Pour la paire GBP/USD

Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,3440, suivie d’un retour en dessous de ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 1,3405, suivie d’un retour vers ce niveau ;

Pour la paire AUD/USD

Je chercherai des positions vendeuses après une fausse cassure au-dessus de 0,7035, suivie d’un retour sous ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une fausse cassure en dessous de 0,7013, suivie d’un retour sur ce niveau ;

Pour la paire USD/CAD

Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,4054, lorsque le cours reviendra en dessous de ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 1,4038, lorsque le cours reviendra sur ce niveau ;