La paire de devises EUR/USD n’a de nouveau affiché aucun mouvement notable mercredi, malgré plusieurs publications américaines plutôt significatives. La faible volatilité ne devrait surprendre personne : depuis le 4 août, la variation quotidienne n’a dépassé 63 points qu’une seule fois et 46 points à quatre reprises. Mercredi, durant la séance américaine, le marché s’est légèrement repris, mais les mouvements sont restés trop faibles. Ainsi, la faible activité perdure et le marché attend ouvertement vendredi.

En principe, cette semaine ne peut être commentée qu’à travers les événements prévus pour vendredi, car il n’y a rien d’autre à réellement analyser. Certes, le flux de nouvelles géopolitiques est incessant, mais le marché n’y réagit pas. Après tout, à quoi pourrait-on réagir si le détroit d’Hormuz reste bloqué ? Donald Trump alterne entre l’annonce de nouvelles frappes contre l’Iran et la perspective d’une isolation économique, dont la mise en pratique demeure floue. En termes simples, il y a beaucoup de nouvelles, mais aucun changement concret.

Vendredi, il est très probable que les Non-Farm Payrolls surprennent une nouvelle fois par leurs chiffres, et Kevin Warsh devrait vraisemblablement faire des déclarations qui seront à nouveau impitoyablement critiquées. Rappelons que le précédent rapport annuel sur les Non-Farm Payrolls avait « ravi » tous les partisans du dollar par une révision à la baisse de 911 000 emplois. Il est ensuite apparu que l’économie américaine avait créé en moyenne environ 17 000 emplois par mois sur l’ensemble de l’année 2025, un chiffre qualifié de « pire que médiocre ». En 2026, 426 000 emplois au total ont été créés, les données des derniers mois étant régulièrement revues à la baisse pour se situer autour de 60 000 emplois en moyenne, ce qui est également très faible. Ainsi, si le chiffre annuel est révisé à la baisse, cela impliquera automatiquement une nouvelle révision de l’ensemble des données mensuelles. Le dollar a toutes les chances de reprendre sa tendance baissière.

En ce qui concerne le discours de Warsh, le marché ne fait actuellement pas confiance au président de la Fed. D’un côté, Waller évoque régulièrement une inflation élevée et la nécessité de la combattre. De l’autre, les indicateurs macroéconomiques ne permettent pas un durcissement monétaire, et la Fed ne se précipite pas pour relever le taux directeur. Comme on dit, les paroles ne correspondent pas aux actes. Cependant, si l’on se souvient de qui est le protégé de Warsh, il n’est pas surprenant que ses déclarations divergent de la réalité. Ainsi, les traders qui comptaient sur un resserrement de la politique monétaire d’ici la fin de l’année pourraient devoir renoncer à leurs attentes « hawkish ». Vendredi, Warsh pourra dire tout ce qu’il veut. Désormais, l’essentiel n’est plus tant ce que le président de la Fed déclare que de savoir si le marché le croit. Étant donné les ventes mensuelles récentes de dollars, il est peu probable que le marché soit actuellement enclin à parier sur une Fed « hawkish ».

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 27 août est de 36 pips et est qualifiée de « faible ». Nous prévoyons un mouvement de la paire entre 1,1615 et 1,1687 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une poursuite de la tendance baissière ; toutefois, la tendance a déjà changé. L’indicateur CCI est à nouveau entré en zone de surachat, ce qui signale une nouvelle correction baissière, que nous observons actuellement.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD continue de montrer une tendance haussière sur l’unité de temps 4 heures, ce qui peut indiquer le début d’une nouvelle phase de la tendance haussière globale sur des horizons temporels plus élevés. Le contexte fondamental général reste négatif pour le dollar ; toutefois, en 2026, les facteurs géopolitiques ainsi que la position hawkish de la Fed ont fortement soutenu la devise américaine. À l’heure actuelle, ces facteurs ne soutiennent plus le dollar.

Si le prix évolue sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées dans le cadre d’un mouvement correctif, avec des objectifs à 1,1615 et 1,1597. Les positions acheteuses restent pertinentes si le prix se maintient au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1,1687 et 1,1719.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20, 0, lissée) définit la tendance à court terme et le sens dans lequel il convient actuellement de trader.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le corridor de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer le lendemain, sur la base des mesures de volatilité actuelles.
• L’indicateur CCI — son entrée en zone de surachat (au-dessus de +250) ou de survente (en dessous de -250) indique qu’un retournement de tendance en sens opposé approche.