L’analyse par vagues sur le graphique 4 heures de la paire EUR/USD se complique. Il n’est toujours pas question d’annuler le segment haussier de la tendance (graphique du bas), entamé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète A-B-C, qui est vraisemblablement terminée. Nous n’avons pas vu de vague 5 convaincante dans C. Cette vague a pris une forme tronquée, ce qui arrive de temps en temps. Il convient de noter que les structures de vagues « classiques » se retrouvent surtout dans les manuels. Dans la réalité, les traders et les analystes doivent faire preuve de plus de flexibilité dans leur analyse. C’est pourquoi je répète depuis un mois dans mes revues qu’il faut se préparer à une hausse de l’euro. Si l’analyse actuelle des vagues est correcte, l’instrument se trouve au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière.

À une échelle inférieure, je peux distinguer une structure baissière classique à cinq vagues avec une vague 5 tronquée. Je m’attendais à ce que l’euro recule vers le niveau de la figure 13, mais le contexte d’actualité s’est retourné contre le dollar, et les vendeurs n’ont pas eu la force suffisante pour former une vague 5 convaincante. On peut donc considérer qu’une nouvelle séquence de vagues haussières a commencé à se former le 28 juillet.

Aujourd’hui, le sort du dollar sera tranché

Le taux EUR/USD a à peine évolué jeudi, et l’on peut presque effacer de la mémoire et des graphiques les 5 à 6 dernières séances. Il n’y a eu aucun mouvement intéressant sur le marché au cours de la dernière semaine. Sur les six derniers jours, l’euro a faiblement reculé, ne couvrant qu’une distance de 25 points de base (si l’on se réfère aux cours d’ouverture et de clôture). L’amplitude quotidienne des mouvements n’a pas dépassé 15 à 20 points. Il ne reste qu’à espérer que les intervenants de marché sortiront aujourd’hui de leur torpeur.

Les sujets de discussion ne manquent pas en ce vendredi matin. Il convient certainement de rappeler une nouvelle fois à mes lecteurs que l’allocution très attendue du président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, est prévue aujourd’hui, et que le rapport annuel Non-Farm Payroll sera également publié. Il est toutefois peu probable que quiconque sur le marché ait oublié ces événements. Nous reviendrons en détail sur ces deux publications dans une analyse séparée, car le sujet est assez vaste. Ici, je souhaite souligner que le président américain Donald Trump a écarté hier toute possibilité de retour au Memorandum of Understanding établissant les relations avec l’Iran, ainsi que tout retour à la table des négociations. Selon Trump, il ne cherche pas l’occasion de rencontrer les représentants de Téhéran ; c’est Téhéran qui souhaite cette rencontre et qui réclame un accord. Nous avons déjà entendu ce genre de formule un million de fois ; Téhéran l’a tout autant de fois rejetée et démentie.

Trump a définitivement misé sur le blocus économique de l’Iran, dont la date de mise en œuvre et la forme restent encore incertaines. Je rappelle que le dernier « plan de génie » de Trump consiste à pousser de nombreux pays entretenant des relations avec l’Iran à les rompre et à rejoindre ce blocus économique. J’ai du mal à comprendre pourquoi la Turquie ou la Chine accepteraient une telle perspective. Il est peu probable qu’Ankara ou Pékin entendent se plier sans condition aux injonctions de la Maison-Blanche. À ce stade, le plan de Trump pour faire plier l’Iran apparaît donc comme une farce.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse de la paire EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment haussier de la tendance (comme le montre le panneau inférieur) et qu’à court terme, il est passé à une nouvelle séquence de vagues haussières. À mon avis, c’est un excellent moment pour ouvrir des positions longues. Si le segment baissier de la tendance, entamé le 28 janvier, ne prend pas une forme plus étendue en cinq vagues (ce qui impliquerait un flux d’actualités nettement favorable au dollar), l’instrument EUR/USD se trouve au tout début d’un nouveau segment haussier prolongé, avec des objectifs répartis jusqu’au niveau de la 25e figure.

À une échelle supérieure, on distingue un segment de tendance haussière, suivi d’une séquence de vagues correctives. La structure A-B-C est réputée achevée. Si tel est le cas, la formation d’un nouveau segment impulsif de tendance haussière a débuté.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à trader et conduisent souvent à des remaniements.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue (100 %) quant à la direction du mouvement. N’oubliez jamais de placer des ordres de protection stop-loss.
4. L’analyse par vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.