La paire de devises EUR/USD n’a de nouveau montré aucune dynamique intéressante mardi. Les traders s’y sont probablement habitués, car la volatilité reste faible depuis près de six semaines. Nous avons répété à plusieurs reprises qu’une faible volatilité signifie essentiellement l’absence de mouvement du marché. Comment ouvrir des positions et dégager des profits lorsqu’il n’y a pas de mouvements ? C’est pourquoi nous continuons de considérer la volatilité comme l’un des indicateurs les plus importants de l’état du marché et du sentiment des opérateurs. S’il n’y a pas de mouvements, c’est que le marché ne souhaite pas vraiment traiter pour le moment. Alors, à quoi peut-on s’attendre de l’euro ou du dollar ?

Ces dernières semaines, nous observons le même schéma. Le marché ne bouge véritablement qu’une fois par semaine, lorsque la publication la plus importante a lieu ou qu’un événement majeur se produit. Au cours des deux dernières semaines, il s’agissait des statistiques US Nonfarm Payrolls et de la décision du Treasury d’augmenter ses achats d’obligations. En dehors de ces trois journées, la volatilité n’a pas dépassé 63 pips depuis le 1er août. Qu’en conclure ? Le marché ne traite que les événements les plus importants et ignore tout le reste. Ainsi, il était inutile d’espérer une réaction à des publications comme le PIB de la zone euro ou la production industrielle allemande.

Cette semaine, le marché a deux repères informationnels. Le premier : la réunion de la European Central Bank jeudi ; le second : l’inflation américaine vendredi. Même ces événements ne garantissent pas de mouvements de marché. Par exemple, vendredi dernier, les États-Unis ont publié les très attendues statistiques d’août des Nonfarm Payrolls, et pourtant la volatilité quotidienne globale n’a été que de 50 pips. Le marché peut donc parfaitement ignorer même les rapports les plus importants. Que faut-il attendre de la ECB ? Les opérateurs le savent déjà : une hausse des trois taux directeurs. Que faut-il attendre de l’inflation américaine ? Une poursuite autour de 3,4 %.

Ainsi, si la ECB fait ce qui est anticipé, le marché pourrait connaître un pic de volatilité émotionnel qui s’estompera aussi vite que la réaction de vendredi dernier aux Nonfarm. Si l’inflation américaine ressort exactement à 3,4 % pour le mois d’août, les traders n’auront rien de nouveau à quoi réagir, car ce niveau est déjà intégré dans les prix. Ce n’est que si Christine Lagarde esquisse une nouvelle trajectoire prospective pour la politique de la ECB et si le rapport sur l’inflation américaine s’écarte des prévisions que l’on pourra s’attendre à de forts mouvements lors des deux derniers jours de la semaine. D’ici jeudi, c’est peu probable.

Y a‑t‑il un intérêt à discuter du tableau technique pour l’instant ? Nous estimons que l’euro conserve de très bonnes perspectives haussières sur plusieurs horizons temporels. Mais il faut garder à l’esprit que les devises ne bougent pas uniquement à cause de la technique ou uniquement à cause des fondamentaux. Le tableau technique ne fait que refléter le sentiment du marché, et les fondamentaux façonnent l’humeur des traders. Le marché se déplace parce que les traders prennent des positions. Sans transactions, ni l’analyse technique ni les fondamentaux ne suffiront.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 9 septembre est de 42 pips et est qualifiée de « moyenne à faible ». Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,1581 et 1,1665 mercredi. Le principal canal de régression linéaire s’est orienté à la hausse, ce qui indique une tendance haussière. Le CCI est entré en zone de survente, signalant une possible fin de la correction.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit une tendance haussière sur l’unité de temps 4 heures, ce qui pourrait marquer le début d’une nouvelle jambe d’un mouvement haussier global sur des horizons plus longs. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, même si, en 2026, la géopolitique puis le tournant plus « hawkish » de la Fed avaient apporté un fort soutien à la devise américaine. Ces facteurs ne soutiennent plus le dollar à l’heure actuelle. Avec un prix situé sous la moyenne mobile, il convient d’envisager des positions vendeuses dans le cadre de la correction, avec des objectifs à 1,1581 et 1,1536. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes avec des objectifs à 1,1665 et 1,1719.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle les opérations doivent être effectuées à l’instant présent ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;

L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.