Pasangan mata uang EUR/USD menunjukkan penurunan yang konsisten pada hari Jumat dan sebagian besar minggu ini. Saat ini, rasanya tidak ada gunanya mengulangi bahwa satu-satunya pemicu penguatan dolar AS adalah faktor-faktor geopolitik. Sebelumnya, kami telah menarik perhatian para trader mengenai fakta bahwa pasar sama sekali tidak memperhatikan data makroekonomi AS yang mengecewakan. Laporan Non-Farm Payrolls, tingkat pengangguran, dan PDB (dari dua estimasi) tidak memberikan dampak apa pun terhadap dolar. Oleh karena itu, dapat dikatakan dengan cukup pasti bahwa pasar telah dipengaruhi oleh geopolitik selama sekitar sebulan terakhir. Pada awalnya, para trader bersiap untuk kemungkinan munculnya konflik antara AS dan Iran, tetapi hanya sedikit yang memahami seberapa besar konflik ini dan dampak global yang mungkin terjadi di hari-hari awal. Kemudian pasar mulai menyadari betapa seriusnya masalah yang akan dihadapi dunia jika konflik ini berlanjut, dan mulai memasukkan faktor-faktor geopolitik dengan lebih agresif ke dalam penetapan harga.

Dengan demikian, kebanyakan trader percaya, atau setidaknya ingin percaya, bahwa setiap pergerakan dapat diprediksi. Namun, kami berpendapat bahwa hal itu tidak mungkin. Siapa yang bisa membayangkan beberapa minggu lalu bahwa konflik ini akan berkembang sejauh ini? Siapa yang bisa memperkirakan bahwa Selat Hormuz akan tertutup tidak hanya untuk beberapa hari, tetapi bisa jadi berbulan-bulan (ingat bahwa Iran sudah beberapa kali mengancam akan menutup Selat Hormuz, tetapi seperti yang terjadi musim panas lalu, ancaman tersebut hanya berujung pada beberapa serangan balasan)? Tentu saja, asumsi semacam itu telah diungkapkan, yang mungkin memicu spekulasi mengenai penguatan dolar. Namun, terdapat perbedaan yang signifikan antara spekulasi dan memiliki kenyataan yang konkret.

Dengan demikian, penguatan dolar saat ini nyaris mustahil untuk diprediksi sebelumnya. Ingat bahwa hampir semua faktor fundamental dan makroekonomi berlawanan arah dengan mata uang AS, tetapi ternyata faktor geopolitik begitu kuat sehingga semua faktor lain menjadi tidak berarti. Oleh karena itu, kami menilai tidak praktis untuk membahas latar belakang fundamental dan makroekonomi untuk pekan yang baru. Baru Jumat lalu, pasar kembali mengabaikan serangkaian data lemah dari AS. Diketahui bahwa PDB AS pada kuartal keempat melambat menjadi 0,7% q/q, bukan 1,4% q/q. Namun dolar tetap menguat, seolah "mengembang seperti ragi". Pesanan barang tahan lama juga mengecewakan, tetapi laporan ini pun nyaris tidak mendapat respons dari pasar.

Berapa lama lagi para trader akan sepenuhnya mengandalkan faktor geopolitik dalam pengambilan keputusan trading juga sama sekali tidak dapat diprediksi, karena tak seorang pun di dunia yang tahu berapa lama konflik ini akan berlangsung, seberapa tinggi harga minyak dan gas akan melonjak, seberapa besar lagi infrastruktur minyak dan gas di kawasan tersebut akan rusak atau hancur, atau negara mana lagi yang akan terseret ke dalam konflik bersenjata. Sayangnya, para trader praktis tidak punya pilihan lain selain terus memantau perkembangan, mengingat bahwa probabilitas kenaikan dolar tetap tinggi, dan berusaha merespons setiap kabar baru secepat mungkin.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari trading terakhir per 16 Maret adalah 93 pip, yang tergolong "rata-rata". Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara level 1.1324 dan 1.1510 pada hari Senin. Kanal atas linear regression telah bergerak menyamping, yang menandakan potensi pembalikan tren. Indikator CCI sekali lagi memasuki zona jenuh jual dan membentuk divergensi "bullish", namun saat ini bahkan sinyal teknikal pun tidak terlalu berarti.

Level support terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1230

S3 – 1.1108

Level resistance terdekat:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1597

R3 – 1.1719

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD melanjutkan penurunan yang sudah tidak lagi tampak seperti koreksi. Latar belakang fundamental global tetap sangat negatif bagi dolar. Namun, selama beberapa minggu terakhir, pasar hanya berfokus pada geopolitik, sehingga semua faktor lain menjadi kurang relevan. Dengan harga yang berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1.1353 dan 1.1324. Di atas garis moving average, posisi beli tetap relevan dengan target di 1.1963 dan 1.2085, tetapi agar skenario ini dapat terwujud, latar belakang geopolitik perlu mulai stabil.

Penjelasan untuk Ilustrasi:

• Kanal regresi linear membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke arah yang sama, maka tren saat ini tergolong kuat.
• Garis moving average (pengaturan 20,0, smoothed) menentukan tren jangka pendek dan arah pergerakan yang sebaiknya diikuti dalam trading saat ini.
• Level Murray merupakan level target untuk pergerakan dan koreksi.
• Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kemungkinan kanal harga tempat pasangan ini akan bergerak pada hari berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.
• Indikator CCI yang memasuki area jenuh jual (di bawah -250) atau area jenuh beli (di atas +250) menandakan mendekatnya pembalikan tren ke arah yang berlawanan.