Banyak faktor positif telah tercermin dalam nilai tukar EUR/USD, sehingga pasangan mata uang utama ini berpotensi untuk mengalami penyesuaian menuju nilai wajar di 1,165. Pandangan ini didukung oleh Credit Agricole, yang menggunakan spread hasil obligasi, rasio pasar saham Eropa dan AS, serta perbedaan suku bunga bank sentral untuk menentukan titik keseimbangan. Euro memang telah menunjukkan stabilitas terhadap dolar AS di tengah gencatan senjata di Timur Tengah dan ketidakbersediaan Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga.

"Belilah berdasarkan rumor, jual saat fakta. " Prinsip ini tidak hanya berlaku untuk berita dari kalender ekonomi atau musim laporan keuangan perusahaan. Para investor sebelumnya melakukan pembelian berdasarkan kabar mengenai kesediaan AS dan Iran untuk bernegosiasi. Sekarang, setelah sumber Bloomberg mengabarkan niat kedua belah pihak untuk memperpanjang perjanjian gencatan senjata selama dua minggu lagi, tidak ada banyak alasan untuk menambah posisi beli. Beberapa investor mulai merealisasikan keuntungan, yang menyebabkan EUR/USD melemah.

Dinamika Inflasi Eropa

Revisi inflasi harga konsumen di Zona Euro untuk bulan Maret yang naik menjadi 2,6% tidak memberikan dampak positif bagi euro. Christine Lagarde, Joachim Nagel, dan beberapa pejabat ECB lainnya mengungkapkan bahwa ekonomi kawasan tersebut berada di jalur antara skenario dasar dan skenario yang kurang menguntungkan. Skenario yang kurang menguntungkan ini memperkirakan inflasi dapat melonjak hingga 4,2%. Pernyataan ini seharusnya memperkuat posisi pihak yang mendukung pengetatan kebijakan dan mendorong bank sentral untuk memperketat kebijakan moneter pada bulan April.

Namun, kenyataannya hal tersebut sangat tidak mungkin terjadi. Berdasarkan informasi dari Bloomberg, Dewan Pemerintahan tidak berencana untuk merubah kebijakan moneter dalam pertemuan mendatang. Dikatakan oleh para pejabat, kondisi pendanaan yang ketat membatasi inflasi serta ekspektasi inflasi. Lebih baik menunggu dan memantau perkembangan situasi di Timur Tengah daripada melakukan pengetatan suku bunga secara terburu-buru.

Pasar futures memperkirakan bahwa The Fed tidak akan mengubah suku bunga federal funds hingga tahun 2026, sementara ECB diprediksi akan menaikkan suku bunga deposito sebanyak dua kali. Penyempitan teoretis pada perbedaan tersebut seharusnya memberi keuntungan bagi EUR/USD. Namun, jika prediksi tentang keputusan ECB beralih dari April ke periode yang lebih lambat, beberapa trader mungkin memilih untuk mengunci keuntungan mereka pada euro. Inilah alasan mengapa pasangan mata uang utama ini cenderung tetap stabil di kisaran level saat ini.

Dinamika Rasio Hedging

Reli kenaikan berkelanjutan pada indeks saham terus menekan dolar AS. Investor asing meningkatkan lindung nilai atas investasi mereka di aset-aset AS ke level tertinggi dalam setahun. Karena itu, rekor tertinggi baru pada S&P 500 menjadi argumen kuat untuk membeli pasangan mata uang utama.

Secara teknikal, pada grafik harian, EUR/USD mengalami upaya yang gagal dari pihak bullish untuk merebut kembali internal bar dengan menembus batas atasnya. Jika pasar tidak bergerak ke arah yang diharapkan, kemungkinan besar pasar akan bergerak ke arah sebaliknya. Dengan demikian, penembusan level support di 1,1765 yang berhasil akan menjadi alasan untuk melakukan penjualan.