Dolar AS sedikit kehilangan keunggulannya terhadap aset berisiko, tetapi hal ini tidak menyebabkan perubahan berarti dalam dinamika pasar.
Dolar bereaksi dengan sedikit penurunan terhadap dua rilis data terbaru dari AS yang memberikan gambaran bervariasi menjelang pidato Kevin Warsh di Jackson Hole. Di satu sisi, pasar tenaga kerja terlihat kuat: klaim awal tunjangan pengangguran turun menjadi 203.000 untuk minggu yang berakhir 22 Agustus, dari 229.000 setahun lalu, dan jumlah klaim berkelanjutan turun menjadi 1,778 juta dari 1,934 juta pada tahun sebelumnya. Klaim pengangguran berfungsi sebagai barometer operasional bagi kondisi ketenagakerjaan, dan angka yang serendah ini menegaskan ketahanan pasar tenaga kerja, yang biasanya akan mendukung dolar.
Namun, sektor perdagangan luar negeri memberikan kejutan yang tidak menyenangkan. Defisit barang melonjak menjadi 118,8 miliar dolar dari 101,4 miliar dolar pada Juni, naik 17,2%, seiring ekspor menurun dan impor meningkat tajam. Karena impor dikurangkan dalam perhitungan PDB, lonjakan impor pada Juli menciptakan hambatan bagi perekonomian pada kuartal ketiga. Pada saat yang sama, persediaan di gudang terus menumpuk karena stok grosir dan ritel terus meningkat, sehingga menyisakan tanda tanya apakah perusahaan sedang menimbun barang untuk mengantisipasi permintaan di masa depan, seperti yang terjadi setelah awal perang di Timur Tengah, atau justru barang menumpuk karena daya beli konsumen sudah terkuras.
Dualitas ini yang menjelaskan reaksi berhati-hati dolar, yang sedikit terkoreksi. Bagi euro dan pound, pelemahan ini memberikan dukungan moderat, dan kedua mata uang Eropa tersebut sedikit menguat karena sinyal yang mengkhawatirkan dari perdagangan dan persediaan lebih dominan dibandingkan kekuatan pasar tenaga kerja. Meskipun demikian, seluruh perhatian hari ini telah bergeser ke pidato Warsh di Jackson Hole, yang dinantikan pasar akan memberikan sinyal mengenai langkah lanjutan Federal Reserve, sehingga kelanjutan kenaikan EUR/USD dan GBP/USD masih dipertanyakan.
Pada paruh pertama hari ini, perhatian terhadap euro akan tertuju pada serangkaian data Eropa, termasuk perubahan tingkat pengangguran dan jumlah pengangguran di Jerman, serta data penting inflasi konsumen dan angka PDB dari Prancis. Tingkat pengangguran mencerminkan kondisi pasar tenaga kerja di ekonomi terbesar kawasan; indeks harga konsumen menunjukkan tekanan inflasi dan secara langsung memengaruhi ekspektasi terhadap suku bunga Bank Sentral Eropa; sementara PDB mengukur laju pertumbuhan ekonomi. Secara keseluruhan, indikator-indikator ini memberikan gambaran luas dan dapat menggeser sentimen pasar.
Namun, standar untuk euro saat ini cukup tinggi. Hanya kejutan positif yang kuat dibandingkan ekspektasi para ekonom yang dapat memperkuat posisi mata uang tunggal karena pasar sudah lebih dulu memasang skenario tertentu. Jika data dengan meyakinkan melampaui prediksi, pasangan EUR/USD akan memiliki dasar untuk melanjutkan kenaikan, sementara hasil yang sesuai ekspektasi atau lebih lemah akan membuat inisiatif kembali berada di tangan dolar. Menjelang rilis data, euro kemungkinan masih akan bergerak hati-hati.
Jika data sejalan dengan ekspektasi para ekonom, lebih baik menggunakan strategi Mean-Reversion. Jika data jauh lebih tinggi atau lebih rendah daripada ekspektasi, strategi yang lebih tepat adalah Momentum.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
