Americké akciové futures mírně klesají, investoři očekávají zveřejnění nových údajů o inflaci a hodnotí obchodní dohodu mezi USA a Čínou. Dubnový index spotřebitelských cen přichází v době, kdy analytici se snaží odhadnout dopad vysokých amerických cel na inflaci, což by mohlo ovlivnit rozhodování Federálního rezervního systému o budoucí měnové politice. Bílý dům se mezitím rozhodl snížit clo na zboží nižší hodnoty, zatímco Čína údajně zrušila zákaz dodávek amerického výrobce letadel Boeing (NYSE:BA).
Futures mírně klesají
Americké akciové futures v úterý mírně klesaly poté, co akcie v předchozí seanci prudce vzrostly díky dočasnému pozastavení a snížení represivních cel mezi USA a Čínou.
V 09:33 SEČ futures na index Dow oslabily o 114 bodů, tj. o 0,3 %, futures na index S&P 500 klesly o 25 bodů, tj. o 0,4 %, a futures na index Nasdaq 100 oslabily o 110 bodů, tj. o 0,5 %.
Hlavní indexy na Wall Street v pondělí prudce vzrostly, poháněné optimismem ohledně relativního obchodního příměří mezi dvěma největšími ekonomikami světa. Washington souhlasil s podstatným snížením svých zvýšených cel na čínské zboží na 30 %, poté co je prezident Donald Trump zvýšil na minimálně 145 %. Čína mezitím oznámila, že sníží své odvody z odvetné úrovně 125 % na 10 %.
Obě země také uvedly, že cla pozastaví na 90 dní.
Tato rozhodnutí pomohla uklidnit nervozitu mnoha investorů, kteří se obávali, že extrémně vysoká cla zvýší inflaci a zatíží širší ekonomickou aktivitu. Akcie v řadě sektorů, včetně maloobchodu s oděvy a luxusním zbožím, posílily díky naději, že dopad obchodních napětí nebude tak škodlivý, jak se původně obávalo.
Někteří analytici však poukázali na to, že i po tomto oznámení zůstanou cla nad úrovní, na které byla na začátku Trumpova prezidentství.
Index CPI před námi
Hlavní událostí úterního ekonomického kalendáře bude zveřejnění měsíčních údajů o inflaci v USA.
Ekonomové očekávají, že spotřebitelské ceny v největší světové ekonomice vzrostly v období od dubna loňského roku do dubna letošního roku o 2,4 %, což odpovídá předchozímu odhadu. Meziměsíční index spotřebitelských cen se odhaduje na 0,3 %, zatímco v březnu došlo k poklesu o 0,1 %.
Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní položky jako potraviny a pohonné hmoty, by měla podle odhadů dosáhnout 0,3 % v měsíčním a 2,8 % v ročním vyjádření.
Tyto údaje pravděpodobně ovlivní vnímání budoucího vývoje úrokových sazeb Federálního rezervního systému (Fed) ze strany trhů. Fed, jehož úkolem je mimo jiné stabilizovat inflaci na úrovni kolem 2 % meziročně, naznačil, že v otázce budoucích úrokových sazeb bude zaujmout vyčkávací přístup. Předseda Jerome Powell minulý týden naznačil, že měnová politika je v současné době dobře nastavena, protože širší ekonomika vykazuje známky odolnosti navzdory tlakům vyplývajícím z Trumpovy celní agendy.
Fed, který minulý týden ponechal sazby beze změny v rozmezí 4,25 % až 4,5 %, však varoval, že rizika inflace a nezaměstnanosti rostou.
USA zruší celní výjimku „de minimis“
USA také sníží cla na levnější produkty dovážené z Číny, čímž dále uklidní obchodní spor s Pekingem.
V pondělí Bílý dům vydal nařízení, podle kterého se od 14. května sníží cla na zásilky v hodnotě do 800 USD doručované poštou z Číny na 54 %. Zároveň bude zaveden paušální poplatek ve výši 100 USD.
Tyto položky mohly dosud vstupovat do Spojených států bez cla a s omezenými kontrolami na základě výjimky známé jako „de minimis“. V posledních letech využilo toto pravidlo více než 90 % zásilek vstupujících do USA, z nichž přibližně 60 % pocházelo z Číny.
Trumpova administrativa se v únoru rozhodla tuto výjimku zrušit a na tyto zboží uvalila clo ve výši 120 % a paušální poplatek 200 USD. Změny, které Washington označil za nezbytné k boji proti zneužívání levných internetových obchodů, jako jsou Shein a Temu, a k zastavení toku nelegální drogy fentanylu do USA, měly vstoupit v platnost v červnu.
Čína zrušila zákaz dodávek letadel Boeing – Bloomberg
Čína zrušila měsíční zákaz, který bránil místním leteckým společnostem v převzetí letadel Boeing, informovala v úterý agentura Bloomberg. Jedná se o další možné uvolnění obchodních napětí mezi Washingtonem a Pekingem.
Vládní úředníci začali tento týden informovat místní dopravce a vládní agentury, že dodávky od amerického výrobce letadel mohou být obnoveny, uvedla agentura Bloomberg s odvoláním na osoby obeznámené s touto záležitostí.
Tento krok přináší společnosti Boeing určitou úlevu poté, co dubnové zprávy ukázaly, že Čína nařídila všem svým leteckým společnostem zastavit dodávky letadel od amerického výrobce. Boeing byl údajně také nucen vrátit některé ze svých letadel z Číny poté, co společnosti v této zemi odmítly převzít dodávky.
Očekávalo se, že Boeing po zastavení dodávek bude hledat alternativní zákazníky v Asii a Evropě.
Akcie Boeingu byly v předobchodním obchodování v USA mírně vyšší.
Ropa se stabilizuje
Ceny ropy se v úterý stabilizovaly poblíž dvoutýdenního maxima, protože obchodníci vstřebávali nedávná oznámení týkající se obchodní dohody mezi Čínou a USA.
V 09:30 SEČ futures na ropu Brent posílily o 0,1 % na 65,04 USD za barel a futures na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 0,2 % na 62,08 USD za barel.
Oba kontrakty v pondělí vzrostly o přibližně 1,5 %, čímž navázaly na zisky z předchozího týdne a dosáhly nejvyšší hodnoty od 28. dubna.
Navzdory uklidnění napětí mezi Washingtonem a Pekingem stále existuje mnoho nejistot, protože základní faktory, které vedly ke sporu, včetně obchodního deficitu USA s Čínou, přetrvávají.
The British pound has recently been facing significant difficulties, largely tied to problems with approving the new UK budget for next year. As a reminder, a similar issue has led to the ongoing U.S. government shutdown. However, one factor that could limit the downward potential of the GBP/USD pair is the expected Bank of England decision this Thursday — the Bank is anticipated to refrain from cutting interest rates, further slowing the pace of its once-per-quarter policy easing, which it has maintained for over a year.
A more decisive pause in monetary easing could cool the enthusiasm of pound bears somewhat. The market is already pricing in a degree of uncertainty about the Bank of England's future policy, and any confirmation of its commitment to fighting inflation could trigger a short-term strengthening of the British currency.
However, even in this case, the underlying problems of the British economy will not disappear. High inflation and ongoing budget uncertainty will continue to pressure the pound in the medium term. Any rally is likely to be just a short-term correction before the decline resumes.
Investors and economists expect the Bank of England's Monetary Policy Committee to keep the rate unchanged at 4%, as inflation in the UK remains almost twice the 2% target, while the autumn budget will not be presented until November 26.
A vote to maintain borrowing costs will end the practice of cutting rates at every second meeting since August 2024 and will contrast with the U.S. Federal Reserve, which once again eased policy on Wednesday.
However, this pause may be short-lived, as traders have increased bets on a rate cut in December following weaker-than-expected inflation, employment, and output data. While investors still see only a small chance of a cut this Thursday, the probability of a rate reduction on December 18 has risen to almost 60%.
Governor Andrew Bailey recently warned that the exact timing of the next rate cut remains uncertain, partly because Thursday's meeting will take place just three weeks before Chancellor Rachel Reeves presents her crucial budget.
Reeves has been accused of fueling food price inflation after increasing employer payroll taxes in April of this year. However, another round of significant tax hikes — this time potentially targeting households — could further weaken the already struggling economy.
Current Technical Picture for GBP/USD
For pound buyers, the key is to break above the nearest resistance at 1.3160. Only then will it be possible to target 1.3190, although breaking higher than this will be quite challenging. The final bullish target is the 1.3220 level. In case of a decline, bears will attempt to regain control over 1.3130. If successful, a break below this range would deal a serious blow to the bulls, pushing GBP/USD down to the 1.3095 low, with a further potential move toward 1.3060.
Current Technical Picture for EUR/USD
At the moment, euro buyers need to focus on reclaiming the 1.1550 level. Only then will it be possible to aim for a test of 1.1580. From there, the pair could rise to 1.1610, but doing so without major market support will be difficult. The final target would be the 1.1640 high. If the trading instrument declines, only around the 1.1520 level do I expect major buyers to become active. If no one steps in there, it would be better to wait for an update of the 1.1490 low, or to consider opening long positions from 1.1460.
QUICK LINKS
Contact Us 
