Pasangan mata wang EUR/USD pada hari Selasa dengan jelas mencerminkan jangkaan pedagang dalam masa terdekat. Meskipun latar belakang makroekonomi kekal lemah, euro terus meningkat sepanjang sesi dagangan dan berjaya menembusi paras tertinggi 1 Julai, yang juga merupakan tahap tertinggi dalam tempoh tiga tahun terakhir. Bagi kami, perkembangan ini tidaklah mengejutkan. Seperti yang telah berulang kali ditegaskan, dolar tidak mempunyai ruang untuk mengukuh kecuali melalui pembetulan teknikal. Dalam lima minggu kebelakangan ini, momentum kenaikan agak perlahan, namun aliran tetap menyebelahi euro. Dolar, sebaliknya, hanya bergerak dalam fasa pembetulan sekitar sebulan, dan kini aliran penurunan kembali bersambung. Memang benar, ia tidak sedramatik kejatuhan pada separuh pertama 2025, namun tetap menunjukkan arah penurunan.

Hari ini, Amerika Syarikat akan mengumumkan keputusan mesyuarat Fed yang keenam bagi tahun ini. Dengan hanya berbaki tiga mesyuarat sebelum akhir tahun, setiap satunya dilihat berpotensi membawa kepada pemotongan kadar faedah. Sekurang-kurangnya, inilah asas keyakinan para pedagang ketika ini. Namun begitu, perlu diingat bahawa dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pasaran sering menjangkakan pendekatan pelonggaran daripada Fed tetapi realitinya jarang sekali benar-benar berlaku. Justeru, kami meragui bahawa tiga pemotongan kadar akan dilaksanakan sepenuhnya menjelang akhir tahun ini.

Jerome Powell berulang kali menekankan perkara yang sama: dasar monetari akan bergantung sepenuhnya pada data makroekonomi. Benar, pasaran buruh telah menunjukkan kelemahan selama empat bulan berturut-turut, dan ini menandakan sokongan tambahan mungkin diperlukan. Namun bagaimana jika pasaran buruh mula pulih seawal September dan momentum berterusan ke Oktober? Dalam keadaan itu, adakah tiga pemotongan kadar masih relevan pada tahun ini?

Bagi kami, isu utama bukanlah jangkaan sederhana, sebaliknya keputusan sebenar mesyuarat bulan September—meskipun ia telah dibuat dan diumumkan. Pasaran akan meneliti dengan focus terhadap pola undian FOMC. Walaupun tidak semua butiran akan didedahkan, sebahagiannya pasti sampai kepada media. Reaksi pasaran pula akan bergantung pada sejauh mana ramai pegawai FOMC condong kepada sikap pelonggaran. Pemotongan kadar pada September tidak lagi menjadi persoalan, kerana ia sudah dijangka sejak awal tahun dan sepenuhnya diambil kira dalam harga. Kebimbangan sebenar adalah kemungkinan kadar Fed jatuh mendadak jika Trump berjaya mempengaruhi majoriti Jawatankuasa Monetari—atau bahkan memecat mereka yang enggan tunduk. Inilah yang benar-benar mencetuskan kegusaran pasaran dan mendorong pedagang meninggalkan dolar.

Oleh itu, semakin banyak isyarat mengenai peningkatan kecenderungan lembut dalam FOMC, semakin besar potensi kejatuhan dolar yang baharu, lebih kuat, dan berpanjangan. Dan jangan dilupakan: perang perdagangan, pemacu utama kejatuhan dolar pada separuh pertama 2025, masih berterusan. Ia tidak pernah berakhir dan belum juga dihentikan. Memang ada sedikit kemungkinan Mahkamah Agung AS akan menyekat tarif Trump sepenuhnya, namun keputusannya hanya akan diketahui menjelang November.

Volatiliti purata EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir sehingga 17 September adalah 69 pip, dikategorikan sebagai "purata." Pada hari Rabu, kami menjangkakan pergerakan antara 1.1776 dan 1.1914. Jalur atas dalam saluran regresi linear masih menghala ke atas, menunjukkan aliran menaik yang berterusan. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual sebanyak tiga kali, menandakan kesinambungan semula aliran menaik. Sisihan kenaikan harga telah terbentuk—satu amaran awal untuk pertumbuhan. Sekarang penunjuk ini berada di kawasan terlebih beli, tetapi semasa aliran menaik, ini hanya memberi petunjuk kepada pembetulan, bukan pembalikan.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1841

S2 – 1.1780

S3 – 1.1719

Tahap Rintangan Terdekat:

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mungkin menyambung semula aliran menaiknya. Dolar AS masih berada di bawah tekanan besar akibat dasar Donald Trump, dan beliau "tidak berhenti setakat ini." Dolar telah meningkat sejauh yang mampu (walaupun tidak lama), tetapi kini nampaknya bersedia untuk memasuki satu lagi fasa penurunan berpanjangan. Jika harga berada di bawah purata bergerak, posisi jual kecil boleh dipertimbangkan ke arah 1.1658 atas asas pembetulan semata-mata. Di atas purata bergerak, posisi beli yang menyasarkan 1.1914 kekal relevan seiring dengan aliran.

Elemen Carta Dijelaskan:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran menghala dalam arah yang sama, aliran adalah kuat.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menunjukkan aliran jangka pendek dan arah dagangan.
• Tahap Murray berfungsi sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Tahap volatiliti (garis merah) adalah saluran harga yang mungkin untuk hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: jika turun di bawah -250 (terlebih jual) atau naik di atas +250 (terlebih beli) bermakna pembalikan aliran mungkin hampir.