جولائی وہ مہینہ ثابت ہوا کہ جب ڈالر نے کرنسی مارکیٹ میں اپنی قیادت دوبارہ حاصل کی، جون کے تمام نقصانات کو پورا کیا اور انڈیکس میں 3.38 فیصد اضافہ ہوا۔ بنیادی عوامل نے اس کے حق میں کردار ادا کیا، اور اب امریکی کرنسی ایک بار پھر عالمی سرمائے کے بہاؤ کے مرکز میں ہے۔

سب سے پہلے، فیڈرل ریزرو کے ارد گرد طویل سیاسی ڈرامہ ختم ہو گیا ہے: ٹرمپ نے ریگولیٹر پر دباؤ کو کم کیا، جبکہ فیڈ نے زیادہ سے زیادہ آزادی کا مظاہرہ کیا، اس بات کی تصدیق کرتے ہوئے کہ افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لیے جب تک ضروری ہو سود کی شرحیں بلند رہیں گی۔ ستمبر میں شرح میں کمی کا امکان نمایاں طور پر کم ہو گیا ہے۔ مارکیٹس نے اس کو ایک عجیب و غریب سگنل سے تعبیر کیا۔ جہاں پہلے انہوں نے ستمبر میں تقریباً گارنٹی والی نرمی کی توقع کی تھی، اب بہت سے لوگ اکتوبر یا یہاں تک کہ دسمبر تک تاخیر کی توقع رکھتے ہیں، کچھ یقین کی شرح 2026 تک بلند رہ سکتی ہے۔

دوم، امریکہ نے اپنی غیر ملکی تجارتی پالیسی کو تیز کیا ہے، کئی سازگار معاہدوں پر عمل درآمد کرتے ہوئے درجنوں ممالک سے درآمدات پر نئے محصولات بھی عائد کیے ہیں۔ اوسط ٹیرف کی شرح 2.3% سے بڑھ کر 15.2% ہو گئی، عالمی تجارت کی ایک وسیع ری کنفیگریشن جس کا مقصد خسارے کو کم کرنا اور ملکی پیداوار کو سپورٹ کرنا ہے۔ ڈالر کے لیے، اس کا مطلب ہے اضافی مانگ: ہر تجارتی جیت بجٹ کی آمدنی کو بڑھاتی ہے، سرمائے کے اخراج کو روکتی ہے، اور امریکی معیشت پر اعتماد کو تقویت دیتی ہے۔

تیسرا، اقتصادی اعداد و شمار غیر واضح لیکن مستحکم رہے ہیں۔ لیبر مارکیٹ معیشت کا سب سے مضبوط ستون بنی ہوئی ہے: بے روزگاری کے دعوے کم رہتے ہیں، اور نئی ملازمتیں تیز رفتاری سے پیدا ہوتی رہتی ہیں۔

آمدنی اور اخراجات جون میں لاک سٹیپ میں بڑھے (دونوں میں 0.3% اضافہ) جو کہ امریکی صارفین میں اعتماد کی نشاندہی کرتا ہے۔ یہاں تک کہ مہنگائی، مقامی طور پر بڑھنے کے باوجود، کنٹرول میں رہتی ہے: بنیادی PCE افراط زر سال بہ سال 2.8٪ پر برقرار ہے، اور deflator رجحان وسیع پیمانے پر متوازن دکھائی دیتا ہے۔

خاص طور پر، سست نمو کے بارے میں فیڈ کے رسمی بیانات کے باوجود، جیروم پاول لیبر مارکیٹ کی مضبوطی اور ایک اعتدال پسند پابندی والے پالیسی کے موقف پر زور دیتے رہتے ہیں۔

یہ مؤثر طریقے سے قریب المدت شرح میں کمی کی باتوں کو بند کر دیتا ہے، کم از کم اس وقت تک جب تک کہ واقعی منفی معاشی حیرت کے ظہور نہ ہو جائے۔ پھر بھی، دو FOMC اراکین نے کٹوتی کے لیے ووٹ دیا، 1993 کے بعد پہلی بار، اندرونی تقسیم کا اشارہ۔ بہر حال، مجموعی لہجہ بدستور بدستور، ڈالر کی حمایت کرتا ہے۔

بیرونی پس منظر بھی ڈالر کے حق میں ہے۔

قابل ذکر سست روی یا صارفین کے جذبات کو کمزور کرنے کے کوئی آثار نظر نہیں آرہے ہیں۔ یورپ اور ایشیا میں ہنگامہ خیز مارکیٹوں کے درمیان امریکہ استحکام کا جزیرہ بنا ہوا ہے۔

تکنیکی تصویر: یو ایس ڈی کی طرف مومینٹم

تکنیکی طور پر، جولائی ڈالر کے لیے بحالی کا مہینہ تھا۔ DXY اہم مزاحمتی سطحوں کو توڑ کر نفسیاتی طور پر اہم 100.0 نشان کے قریب مستحکم ہو گیا، جو دو ماہ کی بلند ترین سطح ہے۔ بڑے جوڑوں میں رجحانات اب واضح طور پر گرین بیک کے حق میں ہیں:

EUR/USD 1.1450 سے نیچے گر گیا اور اب 1.142 کے قریب تجارت کرتا ہے، جو 1.5 ماہ میں سب سے کم ہے۔ 1.1450 سے نیچے کا وقفہ 1.136 اور 1.13 کا راستہ کھولتا ہے، جہاں کلیدی اسٹاپ آرڈرز کا کلسٹر ہونے کا امکان ہے۔

GBP/USD جولائی میں تقریباً 4% کھو گیا، جو 1.32 کے قریب منڈلا رہا ہے۔ سپورٹ 1.3160 اور 1.3050 پر ہے۔ جب تک ایک الٹ ٹرگر ظاہر نہیں ہوتا، پاؤنڈ دباؤ میں رہتا ہے۔

یو ایس ڈی / جے پی وا ئے: ین بڑی کمپنیوں میں سب سے کمزور ہے۔ جوڑی مضبوطی سے 150 سے اوپر ہے، اگلی مزاحمت 152 پر ہے اور 154 کا ہدف ہے۔

ڈالر میں تجارتی حجم بڑھ رہا ہے، جو رجحان کی مضبوطی کی تصدیق کرتا ہے۔ اگرچہ روزانہ کے اشارے کچھ جوڑوں میں ضرورت سے زیادہ خریداری کے حالات کو ظاہر کرتے ہیں، اب تک کی اصلاح ہلکی رہی ہے۔ ڈالر میں الٹ پھیر کے لیے ایک مضبوط بیرونی محرک کا فقدان ہے، اور میکرو پیش رفت کے جواب میں ایکویٹی اور کموڈٹی مارکیٹیں سست رہیں۔

ڈی ایکس وائے کے لیے اگلا کلیدی ہدف 100.5–101.1 زون ہے، جو اہم ہفتہ وار مزاحمت کی میزبانی کرتا ہے۔ ایک بریک آؤٹ 102.2–103 کی طرف راستہ ہموار کر سکتا ہے۔

موسمی بھی ڈالر کی حمایت کرتا ہے: اگست میں تاریخی طور پر بہت زیادہ اتار چڑھاؤ دیکھا جاتا ہے، جب بہت سے سرمایہ کار خطرے کے اثاثوں سے منافع کماتے ہیں اور محفوظ پناہ گاہوں میں گھومتے ہیں۔ مارکیٹس فیڈ اور ای سی بی کے فیصلوں کے زوال کے چکر کے ساتھ ساتھ امریکہ اور یورپی یونین میں سیاسی واقعات کے لیے تیاری شروع کر رہی ہیں، جو ڈالر کی مانگ کو مزید بڑھاتے ہیں۔

آؤٹ لک: یو ایس ڈی برتری رکھتا ہے، لیکن اصلاح کے خطرات بڑھ جاتے ہیں۔

اگست روایتی طور پر ڈالر کے لیے اتار چڑھاؤ کا شکار ہے، لیکن موجودہ بنیادی اور تکنیکی باتیں واضح طور پر اس کے حق میں ہیں۔ اگر امریکی معیشت پر کوئی بڑا منفی سرپرائز نہیں پڑتا ہے تو ڈی ایکس وائے وسط مہینے تک 101.5–102.2 رینج کی جانچ کر سکتا ہے۔ کلیدی ڈرائیوروں میں شامل ہیں:

مضبوط امریکی معیشت: جب تک لیبر مارکیٹ اور صارفین کی سرگرمیاں مضبوط رہیں گی، ڈالر کو بہت کم خطرہ درپیش ہے۔

فیڈ پالیسی: نرمی کے کسی بھی اشارے کا مقابلہ سخت بیان بازی سے کیا جائے گا۔ شرح توقف پہلے سے ہی ڈالر کے لیے سپورٹ کے طور پر کام کرتا ہے۔

تجارتی جنگیں اور ٹیرف: ہر نیا ٹیرف ڈالر کی مانگ میں اضافہ کرتا ہے، کیونکہ کمپنیوں کو لین دین کے لیے مزید یو ایس ڈی لیکویڈیٹی کی ضرورت ہوتی ہے۔

موسمییت: اگست میں عام طور پر کم لیکویڈیٹی اور روایتی مارکیٹ ہلچل کے درمیان محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثوں میں دلچسپی بڑھ جاتی ہے۔

تاہم، جیسا کہ DXY 101.5–102.2 رینج کے قریب آتا ہے، اصلاحات سامنے آ سکتی ہیں۔ ضرورت سے زیادہ خریداری کے حالات کچھ قیاس آرائی کرنے والوں کو منافع لینے پر آمادہ کر سکتے ہیں، خاص طور پر اگر یورپی اور چینی میکرو ڈیٹا مستحکم ہونا شروع ہو جائے یا امریکی لیبر کے اعداد و شمار مایوس ہوں۔ خطرے کا ایک اور عنصر امریکی جغرافیائی سیاسی تناؤ اور انتخابات سے پہلے کی لڑائیوں میں مضمر ہے، جو اتار چڑھاؤ کو انجیکشن دے سکتا ہے۔

اگست کے لیے تجارتی خیال

یورو، پاؤنڈ اور ین کے مقابلے پل بیکس پر ڈالر خریدیں، سخت سٹاپ اور اہم مزاحمتی سطحوں پر منافع لینے کے ساتھ۔ اہداف: یو ایس ڈی ایکس 152–154 پر، یورو / یو ایس ڈی تا 1.13، جی بی پی / یو ایس ڈی تا 1.3050۔ تصحیحیں تیز اور تیز ہونے کی توقع کی جاتی ہے، لہذا پوزیشنوں کو متحرک طور پر منظم کیا جانا چاہیے۔

خلاصہ

موسم گرما ڈالر کے لیے گرم موسم ہے۔ امریکی معیشت رفتار طے کرتی ہے، جبکہ باقی دنیا اس کو برقرار رکھنے کے لیے جدوجہد کر رہی ہے۔ اس رجحان سے محروم ہونا تاجر کی غلطی ہوگی۔