Rynki akcji pozostają silne. Japonia i Tajwan odnotowały nowe rekordy, a chińskie blue chipy osiągnęły najwyższe poziomy od dziesięciu miesięcy.
Europejskie kontrakty futures zyskały około 0,2%, odzwierciedlając wzrosty kontraktów w USA. Nastroje inwestorów poprawił solidny sezon raportów. Według Goldmana zysk na akcję dla S&P 500 wzrósł o 11% r/r, a 58% spółek podniosło prognozy na cały rok.
Ten tydzień przyniesie więcej informacji o trendach w wydatkach konsumenckich, gdy swoje kwartalne wyniki opublikują Home Depot, Target, Lowe's i Walmart.
Najważniejszym wydarzeniem dla obserwatorów polityki pieniężnej będzie doroczne sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole. W piątek przewodniczący Fed, Jerome Powell, ma przedstawić swoje uwagi dotyczące perspektyw gospodarczych i polityki pieniężnej. Sesja pytań i odpowiedzi jednak nie jest przewidziana.
W wydarzeniu wezmą również udział prezes Europejskiego Banku Centralnego, Christine Lagarde, oraz gubernator Banku Anglii, Andrew Bailey, którzy pojawią się w dyskusjach panelowych.
Kontrakty futures uwzględniają obecnie około 85% prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Fed we wrześniu. Każde odejście Jerome'a Powella od gołębiej retoryki mogłoby mocno obciążyć rynek obligacji.
Podczas gdy rentowności krótkoterminowe pozostają wysokie w związku z oczekiwaniami dotyczącymi polityki Fed, inwestorzy długoterminowi nadal obawiają się inflacji, deficytów fiskalnych oraz upolitycznienia polityki pieniężnej — co prowadzi do dalszego zwiększania nachylenia krzywej dochodowości.
Rentowności europejskich papierów skarbowych kontynuowały wzrost, częściowo odzwierciedlając oczekiwania, że rządy będą musiały zwiększyć zadłużenie w celu finansowania rosnących wydatków obronnych.
Rynki akcji w Azji odnotowały w poniedziałek umiarkowane wzrosty, w oczekiwaniu na tydzień, który może być kluczowy dla polityki stóp procentowych w USA. Ceny ropy tymczasem spadły, ponieważ ryzyka dla dostaw z Rosji wydają się maleć.
Silniejszy apetyt na ryzyko popchnął japońskie i tajwańskie indeksy giełdowe na nowe historyczne maksima. W Chinach indeks blue chip osiągnął najwyższy poziom od dziesięciu miesięcy.
Inwestorzy uwzględniają obecnie około 85% prawdopodobieństwo ćwierćpunktowej obniżki stopy procentowej na posiedzeniu Rezerwy Federalnej 17 września, przy dalszym luzowaniu spodziewanym do grudnia.
Perspektywa niższych globalnych kosztów finansowania sprzyjała rynkom akcji. Indeks Nikkei w Japonii zyskał 0,9%, osiągając kolejny rekordowy poziom.
Indeks MSCI Asia-Pacific z wyłączeniem Japonii nieznacznie spadł po osiągnięciu w ubiegłym tygodniu czteroletniego szczytu. Chińskie blue chipy wzrosły o kolejne 1%, wydłużając kwartalny wzrost do niemal 8%.
Kontrakty futures na główne indeksy strefy euro wykazały umiarkowaną siłę: EUROSTOXX 50 i FTSE wzrosły o 0,2%, a kontrakty na DAX zyskały 0,1%. Podobny trend widoczny był w USA: kontrakty na S&P 500 zwyżkowały o 0,2%, a na Nasdaq o 0,3%, pozostając blisko rekordowych poziomów.
Optymizm inwestorów został wzmocniony przez solidny sezon wyników. Spółki z indeksu S&P 500 odnotowały 11% wzrost zysku na akcję r/r, a 58% firm podniosło swoje roczne prognozy.
Zdaniem analityków Goldman Sachs wyniki największych spółek technologicznych pozostają wyjątkowo mocne. Jeszcze przed publikacją raportu Nvidii, tzw. "Wspaniała Siódemka" miała zwiększyć zysk na akcję w II kwartale o 26% r/r, przebijając przedsezonowy konsensus aż o 12%.
Ten tydzień będzie kluczowy dla oceny siły nabywczej gospodarstw domowych, ponieważ rynek czeka na wyniki takich spółek jak Home Depot, Target, Lowe's i Walmart.
Oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed ograniczyły rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych USA, podczas gdy papiery długoterminowe pozostają pod presją obaw o stagflację i narastający deficyt budżetowy. W rezultacie krzywa dochodowości stała się najbardziej stroma od 2021 roku.
Podobne wyzwania widoczne są na rynku długu w Europie. Perspektywa zwiększonego zadłużenia w celu finansowania budżetów obronnych podniosła rentowności niemieckich obligacji długoterminowych do najwyższych poziomów od 14 lat.
Perspektywa łagodniejszej polityki Fed osłabiła dolara amerykańskiego, który w ubiegłym tygodniu spadł o 0,4% wobec koszyka głównych walut, do poziomu 97,851. W relacji do jena dolar umocnił się nieznacznie do 147,46, podczas gdy euro utrzymało się w okolicach 1,1701 po wzroście o 0,5% tydzień wcześniej.
Najsilniejsze wyniki dolar odnotował wobec waluty Nowej Zelandii, w związku z oczekiwaniami, że tamtejszy bank centralny obniży stopy procentowe do 3% w środę.
Na rynku złota cena utrzymywała się w pobliżu 3343 USD za uncję po 1,9% stracie w ujęciu tygodniowym.
Ceny ropy napotkały opór po tym, jak Donald Trump wycofał się z gróźb wprowadzenia nowych ograniczeń wobec eksportu rosyjskiego. Notowania ropy Brent spadły o 0,2%, do 65,74 USD za baryłkę, a amerykańska ropa spadła o 0,1%, do 62,76 USD.
SZYBKIE LINKI
Skontaktuj się z ForexMart 
