Złoto (XAU/USD) pozostaje pod presją drugi dzień z rzędu, spadając w kierunku poziomu 4600 USD i poniżej poziomu wsparcia 4650 USD. Głównym czynnikiem wywierającym presję na ten szlachetny kruszec pozostaje umacnianie się dolara amerykańskiego napędzanego niepewnością wokół drugiej rundy negocjacji pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Niemniej jednak oczekiwania na mniej restrykcyjną politykę pieniężną Rezerwy Federalnej mogą ograniczyć straty złota w okresie poprzedzającym kluczowe posiedzenie w sprawie stóp procentowych.

Optymizm dotyczący dyplomatycznego rozwiązania konfliktu z Iranem osłabł po tym, jak prezydent USA, Donald Trump, odwołał wizytę specjalnego wysłannika Steve'a Witkoffa oraz Jareda Kushnera w Pakistanie.

Dodatkowe źródło niepewności stanowi nowa propozycja Iranu, zgodnie z którą dyskusje na temat programu nuklearnego miałyby zostać odłożone do czasu zakończenia działań militarnych oraz rozwiązania kwestii związanych z żeglugą w Zatoce Perskiej. Według dostępnych informacji Trump wyraził jednak niezadowolenie z tej propozycji, podkreślając, że nie porusza dostatecznie tematu programu nuklearnego. W połączeniu z napięciami w Cieśninie Ormuz sytuacja ta utrzymuje wysoki poziom ryzyka geopolitycznego i wzmacnia pozycję dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej, wywierając tym samym dodatkową presję na ceny złota.

Jednocześnie potencjał do dalszych wzrostów dolara amerykańskiego jest ograniczany przez oczekiwania na ewentualne luzowanie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group uczestnicy rynku szacują prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych do końca roku na około 35%. Czynnik ten może powstrzymywać kupujących dolara przed otwieraniem aktywnych pozycji, ograniczając tym samym skalę spadków złota w okresie poprzedzającym dwudniowe posiedzenie FOMC, które rozpoczyna się we wtorek.

Główna uwaga rynku powinna skupić się na konferencji prasowej po posiedzeniu, podczas której komentarze ustępującego przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella, będą miały kluczowe znaczenie dla dalszych wskazówek dotyczących polityki pieniężnej. Ponadto wszelkie nowe sygnały związane z rozwojem konfliktu na Bliskim Wschodzie będą miały istotny wpływ zarówno na dynamikę dolara amerykańskiego, jak i na ceny złota.

Ogólnie rzecz biorąc, obecne otoczenie fundamentalne sprzyja niedźwiedzią XAU/USD i wskazuje na prawdopodobieństwo wybicia z krótkoterminowego zakresu wahań, ukształtowanego na początku bieżącego miesiąca. Według danych dotyczących wyników poszczególnych walut dolar amerykański odnotowuje obecnie najsilniejsze wzrosty w relacji do dolara nowozelandzkiego. Z technicznego punktu widzenia ostatnie nieudane próby konsolidacji powyżej 20-dniowej średniej kroczącej (SMA) wzmacniają scenariusz spadkowy. Potwierdzone przełamanie poziomu wsparcia 4650 USD przemawia za perspektywą spadkową. Wskaźnik siły względnej (RSI) utrzymuje się w strefie ujemnej, sygnalizując dominację niedźwiedzi na rynku. Jeśli cenie nie uda się utrzymać powyżej poziomu 4600 USD, może to przyspieszyć spadki w kierunku poziomu 4500 USD. Byki zyskają szansę dopiero po przełamaniu i konsolidacji powyżej 20-dniowej średniej kroczącej (SMA).