Vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực bán trong ngày thứ hai liên tiếp, giảm về gần ngưỡng tròn 4600 USD và đã xuyên xuống dưới vùng hỗ trợ 4650 USD. Khi đồng USD phục hồi trong bối cảnh xuất hiện nhiều bất định xung quanh vòng đàm phán hòa bình thứ hai giữa Hoa Kỳ và Iran, đây vẫn là yếu tố chính gây sức ép lên kim loại quý này.Tuy nhiên, kỳ vọng về một chính sách tiền tệ bớt thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ hạn chế mức giảm của vàng trước thềm cuộc họp quyết định lãi suất quan trọng.

Sự lạc quan về một giải pháp ngoại giao cho xung đột với Iran suy yếu sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hủy chuyến thăm Pakistan của Đặc phái viên Steve Witkoff và Jared Kushner.

Một yếu tố bất định khác xuất phát từ đề xuất mới mà Iran gửi tới Hoa Kỳ, theo đó các cuộc thảo luận về chương trình hạt nhân sẽ được hoãn lại cho đến khi kết thúc các hoạt động quân sự và giải quyết xong các vấn đề liên quan đến tự do hàng hải tại vùng Vịnh Ba Tư. Tuy nhiên, theo các thông tin hiện có, Trump tỏ ra không hài lòng với đề xuất này vì cho rằng nó chưa giải quyết đầy đủ các vấn đề hạt nhân. Kết hợp với căng thẳng ở eo biển Hormuz, điều này duy trì mức độ rủi ro địa chính trị cao và củng cố vị thế của đồng USD với tư cách là đồng tiền dự trữ, qua đó tạo thêm sức ép lên vàng.

Song song đó, dư địa để đồng USD tiếp tục tăng mạnh là hạn chế do kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất vào cuối năm ở khoảng 35%. Điều này có thể ngăn cản bên mua USD mở rộng mạnh vị thế, từ đó giới hạn đà giảm của vàng trước thềm cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày bắt đầu vào thứ Ba.

Điểm đáng chú ý nhất sẽ là buổi họp báo sau cuộc họp, nơi các bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sắp mãn nhiệm Jerome Powell sẽ rất quan trọng đối với định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Ngoài ra, bất kỳ tín hiệu mới nào liên quan đến diễn biến khủng hoảng ở Trung Đông cũng sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến của đồng USD và giá vàng.

Tổng thể, bối cảnh cơ bản hiện tại đang ủng hộ bên bán XAU/USD và cho thấy khả năng giá sẽ phá vỡ vùng đi ngang ngắn hạn hình thành từ đầu tháng đến nay. Theo dữ liệu biến động tiền tệ, đồng USD đang ghi nhận mức tăng mạnh nhất so với đồng đô la New Zealand. Về mặt kỹ thuật, các nỗ lực bất thành gần đây trong việc duy trì trên đường SMA 20 ngày càng củng cố kịch bản tiêu cực. Việc phá vỡ dứt khoát vùng hỗ trợ 4650 USD sẽ ủng hộ triển vọng giảm giá. Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) vẫn nằm trong vùng tiêu cực, cho thấy phe gấu đang chiếm ưu thế trên thị trường. Nếu giá không giữ được trên ngưỡng tròn 4600 USD, đà giảm có thể được đẩy nhanh về vùng tròn 4500 USD. Phe mua chỉ có thể giành lại lợi thế sau khi giá phá vỡ và duy trì ổn định trên đường SMA 20 ngày.