Ceny mědi na americké burze Comex prudce vzrostly poté, co bývalý prezident Donald Trump oznámil, že Spojené státy zavedou 50% dovozní clo na tento klíčový kov. Reakce trhů byla okamžitá: kontrakty na měď poskočily v úterý až o 17 %, což představuje největší denní nárůst v historii tohoto trhu. Následujícího dne ráno sice cena mírně klesla o více než 4 %, ale i tak se americký trh s mědí nadále obchodoval s prémií 24 % oproti cenám na londýnské burze, která určuje globální referenční hodnotu.
Tato cenová asymetrie ukazuje na vážné narušení rovnováhy v dodavatelských řetězcích. Měď je přitom jedním z nejdůležitějších průmyslových kovů – nachází uplatnění v širokém spektru odvětví: od výroby elektromobilů, přes datová centra, až po stavebnictví a energetiku. Náhlé zavedení vysokého cla tak může mít rozsáhlé důsledky nejen pro americkou ekonomiku, ale i pro mezinárodní obchodní vztahy.
Podle Juana Carlose Guajarda, zakladatele poradenské společnosti Plusmining, trh očekával nižší cla, a oznámení o 50% sazbě způsobilo překvapení. „Před zavedením cel tedy dojde k velkému nákupu,“ uvedl Guajardo. Jeho slova potvrzuje chování obchodníků, kteří v posledních měsících urychlovali dodávky mědi do USA, aby předešli možnému zvýšení dovozních nákladů. Nová cenová hladina na Comexu je další pobídkou k co nejrychlejšímu přesunu zásilek, dokud cla nezačnou platit.
Americké ministerstvo obchodu se připravovalo na tento krok již od února, kdy Trump nařídil zahájit vyšetřování podle § 232 zákona o rozšiřování obchodu. Tento nástroj umožňuje zavést obchodní omezení z důvodů národní bezpečnosti. V úterý Trump během setkání s novináři potvrdil, že „věřím, že clo na měď bude 50 %“. Následně ministr obchodu Howard Lutnick v rozhovoru pro CNBC uvedl, že jeho úřad studii dokončil a očekává, že clo vstoupí v platnost na konci července, případně 1. srpna.
Dopady na americkou ekonomiku budou záviset na tom, jak rychle se podniky přizpůsobí novým nákladovým tlakům. Spotřeba mědi v USA v roce 2024 dosáhla přibližně 1,6 milionu tun, přičemž domácí doly pokryly asi 850 000 tun. Zbytek – tedy více než 700 000 tun – byl dovážen. Z tohoto objemu tvořily dodávky z Chile přibližně 38 %, Kanada dodala 28 % a Mexiko 8 %. Největší dopad tak pravděpodobně pocítí chilská státní těžební společnost Codelco, která do USA dodává kolem 350 000 tun ročně.
Představitelé Chile zatím reagují opatrně. Ministerstvo zahraničí oznámilo, že zatím neobdrželo oficiální výkonný příkaz, a předseda společnosti Codelco Maximo Pacheco dodal, že je příliš brzy na závěry. Přesto hrozí, že pokud cla vstoupí v platnost, dojde nejen k výraznému zdražení dovozu, ale také k přesměrování obchodních toků, které mohou narušit stabilitu světového trhu s mědí.
Očekává se, že americké ceny na burze Comex časem částečně klesnou, jakmile opadne současná panika kolem dodávek a začnou se promítat reálné dopady cla. Analytici z Morgan Stanley však varují, že vyšší cena bude dlouhodobě reflektovat náklady na dovoz, což může americkým firmám zhoršit konkurenceschopnost. Přesto připouštějí, že krátkodobé navýšení zásob v USA může částečně zmírnit okamžitý tlak.
Zásadní otázkou však zůstává: bude se jednat o jednorázové opatření, nebo začátek nové vlny protekcionismu zaměřené na klíčové suroviny? Trump ve své rétorice často hovoří o „národní bezpečnosti“, ale skutečným motivem může být snaha přimět partnery k novému vyjednávání obchodních dohod. Podobný přístup už uplatnil v minulosti, například v případě cel na ocel a hliník, což rovněž vedlo k výrazným tržním otřesům.
Navíc do celé rovnice vstupuje fakt, že svět aktuálně čelí rostoucí poptávce po mědi, kterou pohání transformace energetiky a dopravy směrem k udržitelnosti. Elektromobily, solární panely, bateriová úložiště a nové přenosové sítě – všechny tyto technologie budou měď potřebovat v obrovském množství. Podle většiny analytiků ale současná kapacita dolů a rafinérií nestačí pokrýt očekávanou poptávku, což bude dál tlačit na růst cen bez ohledu na cla.
Spojené státy se tak dostávají do paradoxní situace: na jedné straně se snaží ochránit domácí výrobu, na druhé straně si zdražují přístup ke klíčové surovině, kterou nutně potřebují pro vlastní rozvoj a modernizaci. Výrobci z oblastí jako automobilový průmysl, elektrotechnika nebo stavebnictví tak mohou čelit novým výzvám a budou nuceni přenášet zvýšené náklady na konečné spotřebitele.
Z dlouhodobého hlediska se proto americká cla na měď mohou ukázat jako dvousečná zbraň. Krátkodobý politický zisk může být vykoupen vyššími náklady pro domácí firmy, zpomalením investic a snížením konkurenceschopnosti na globálním trhu. Otázkou zůstává, zda je tento přístup udržitelný v době, kdy svět bojuje s inflací a snaží se přejít na bezemisní ekonomiku.
O teste do nível 1.3223 ocorreu quando o indicador MACD já havia se movido significativamente abaixo da linha zero, limitando o potencial de queda do par. Por esse motivo, não vendi a libra.
Embora a economia do Reino Unido tenha confirmado sua resiliência no início do ano, a libra deu pouca atenção a esse desenvolvimento. O PIB real cresceu 0,6% no primeiro trimestre, exatamente em linha com as previsões dos economistas. O crescimento foi impulsionado pela recuperação do setor de serviços, tradicionalmente o principal motor da economia britânica, além de uma atividade industrial resiliente. Esse relatório positivo do Office for National Statistics (ONS) trouxe algum alívio para os traders, que vinham lidando com inflação elevada e maior volatilidade no par GBP/USD.
O foco dos mercados financeiros globais agora se volta para a divulgação de dados econômicos importantes dos Estados Unidos. O Índice de Confiança do Consumidor deve fornecer informações sobre o sentimento das famílias americanas e sua disposição para gastar. Os dados do Bureau of Labor Statistics (BLS) sobre vagas de emprego e rotatividade de mão de obra também serão acompanhados de perto. Esses indicadores são medidas importantes das condições do mercado de trabalho e podem influenciar significativamente as expectativas sobre a futura política monetária do Fed. Além disso, o mercado avaliará o Índice de Preços de Imóveis, que reflete o desempenho de um dos setores mais importantes da economia. O PMI de Chicago também fornecerá uma atualização sobre a atividade industrial na região de Chicago.
Quanto à minha estratégia intradiária de negociação, continuarei me baseando principalmente na execução do Cenário 1 e do Cenário 2.
Cenário 1: Pretendo comprar a libra se o preço atingir o nível de entrada próximo de 1.3245 (linha verde no gráfico), com alvo de alta em 1.3291 (linha verde mais grossa no gráfico). Em 1.3291, pretendo encerrar as posições de compras e abrir posições de vendas, visando um movimento de 30–35 pontos na direção oposta. Uma forte alta da libra hoje é provável apenas se os dados econômicos dos Estados Unidos vierem mais fracos do que o esperado.
Importante: Antes de comprar, certifique-se de que o indicador MACD esteja acima da linha zero e tenha acabado de começar a subir.
Cenário 2: Também pretendo comprar a libra se o preço testar 1.3220 duas vezes consecutivas enquanto o MACD estiver em território de sobrevenda. Isso limitaria o potencial de queda do par e poderia desencadear uma reversão de alta. Nesse caso, podemos esperar uma alta em direção a 1.3245 e 1.3291.
Cenário 1: Pretendo vender a libra após o preço romper abaixo de 1.3220 (linha vermelha no gráfico), o que pode desencadear uma queda rápida no par. O principal alvo de baixa é 1.3185, onde pretendo encerrar as posições de vendas e imediatamente considerar abrir posições de compras, visando um repique de 20–25 pontos. A pressão vendedora na libra provavelmente retornará hoje se os dados econômicos dos Estados Unidos vierem mais fortes do que o esperado.
Importante: Antes de vender, certifique-se de que o indicador MACD esteja abaixo da linha zero e tenha acabado de começar a cair.
Cenário 2: Também pretendo vender a libra se o preço testar 1.3245 duas vezes consecutivas enquanto o MACD estiver em território de sobrecompra. Isso limitaria o potencial de alta do par e poderia desencadear uma reversão de baixa. Nesse caso, podemos esperar uma queda em direção a 1.3220 e 1.3185.
Importante: Traders iniciantes de Forex devem ter extrema cautela ao entrar no mercado. Em geral, é aconselhável ficar fora do mercado antes da divulgação de dados fundamentais importantes, para evitar fortes oscilações de preço. Se você decidir operar durante a divulgação de notícias, utilize sempre ordens de stop-loss para limitar possíveis perdas. Operar sem stop-loss pode rapidamente resultar na perda total do seu depósito, especialmente se você utilizar posições grandes sem aplicar uma boa gestão de risco.
Por fim, lembre-se de que o sucesso nas operações exige um plano de negociação claro, como o descrito acima. Tomar decisões de forma espontânea, baseadas apenas nas condições atuais do mercado, geralmente é uma estratégia perdedora para traders intradiários.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
