Британская валюта в определенный момент пережила звездный час, резко поднявшись после усиления потребительской инфляции в Великобритании и решения ФРС по поводу ключевой ставки. Однако эксперты опасаются, что рост фунта будет кратковременным и неустойчивым, хотя последний стремится удержать завоеванные позиции.

Согласно текущим данным, в феврале потребительская инфляция в Великобритании увеличилась на 10,4% г/г. Это значительно превысило январский показатель в 10,1% г/г и ожидания рынка в 9,9% г/г. Однако аналитики подчеркивают, что данный уровень – не максимальный за последние месяцы. По наблюдениям специалистов, с октября по декабрь 2022 года уровень инфляции в Великобритании постоянно рос. В данной ситуации эксперты обращают внимание на самый большой разрыв (0,5% г/г) между текущим показателем и консенсус-прогнозом с 2009 года.

По мнению аналитиков, актуальные отчеты из Великобритании свидетельствуют об усилении инфляционного давления. Специалисты полагают, что работа Банка Англии, направленная на замедление инфляции, далека от завершения. Участники рынка также сомневаются в устойчивом снижении инфляции в Соединенном Королевстве. В настоящее время потребительские цены растут на фоне увеличения расходов на оплату труда и сферы услуг, а стоимость сырья и энергии постепенно снижается.

Ключевую роль в удорожании фунта сыграли действия Федрезерва, направленные на повышение процентной ставки. По итогам текущего заседания FOMС было решено увеличить ставку на 25 б. п. На этом фоне стерлинг и евро продемонстрировали уверенный рост. Согласно оценкам аналитиков, первоначальная реакция GBP на действия ФРС оказалась позитивной, однако в дальнейшем возможно его снижение.

Текущее решение американского регулятора эксперты и участники рынка считают «голубиным». По итогам заседания представители FOMС заявили, что не видят необходимости в «постоянном повышении процентных ставок». Вместо этого в ведомстве допускают «небольшое ужесточение ДКП» в дальнейшем в случае необходимости.

Новый перечень прогнозов ФРС, в котором представлены потенциальные изменения процентных ставок в ближайшие месяцы, предусматривает дополнительный подъем ставки до конца этого года. По словам Нила Биррелла, директора по инвестициям Premier Miton Investors, Федрезерв стремится «победить инфляцию, избежать рецессии и убедиться в безопасности действующей финансовой системы». Это сложная задача, для осуществления которой регулятору пришлось немного смягчить свою позицию в отношении инфляции. Итогом этого решения стало увеличение процентной ставки на 25 б. п. Эксперты допускают, что в ближайшее время потребуется дополнительное ужесточение монетарной политики.

В настоящее время участники рынка настроены на четыре снижения ставки в 2023 году, начиная с июня. Однако эти ожидания могут разойтись с прогнозами FOMC, предупреждают аналитики. Таким образом, мнение ФРС и участников рынка не совпадает по ключевым вопросам, которые касаются динамики процентных ставок. Усиление таких тенденций может спровоцировать сильную волатильность на финансовых рынках, предостерегают специалисты.

На этом фоне британская валюта выросла по отношению к американской, достигнув максимального значения в 1,2304. В дальнейшем пара GBP/USD вернулась к отметке 1,2290. По мнению аналитиков, сейчас для тандема открыта дорога к рекордам декабря 2022-го – января 2023 года, когда стерлинг поднимался выше 1,2400. При этом в четверг, 23 марта, пара GBP/USD курсировала в диапазоне 1,2310–1,2311, устремляясь к новым вершинам.

В фокусе внимания рынка – повышение ключевой ставки Банком Англии на 25 б. п., до 4,25% годовых. Заседание регулятора запланировано на четверг, 23 марта. Ожидается, что текущие макроэкономические данные по Великобритании окажутся на руку «ястребам», увеличивая шансы сторонников дальнейшего подъема ставки. По мнению ряда аналитиков, в ближайшем будущем возможно ее увеличение на 50 б. п. Подобные настроения способствуют росту фунта по отношению к доллару.

В сложившейся ситуации стерлинг выглядит более уязвимым по сравнению с гринбеком. Однако «британец» не сдается и продолжает наращивать свой потенциал. При этом эксперты допускают, что «американец» может усилить свои позиции, если инфляция в США останется высокой, а экономический рост – устойчивым.

Масла в огонь добавляет недавний стресс в глобальной банковской системе. Согласно заявлению Дж. Пауэлла, председателя ФРС, эти потрясения способствовали ужесточению финансовых условий, то есть спровоцировали рост стоимости заимствований и усложнили процесс получения кредитов. Однако такая реакция банков вполне закономерна, поскольку они перестраховываются и стремятся минимизировать риски. На этом фоне эксперты опасаются, что ужесточение финансовых условий замедлит экономический рост и усилит вероятность наступления рецессии.