Золото последние две недели колеблется в диапазоне, приближённом к 5000 долларов за унцию. Неделя стартовала со снижения до 4850 долларов, но затем последовал постепенный подъем к 5030 долларам. Драгоценный металл демонстрирует устойчивость к жесткой риторике FOMC, укреплению доллара США и росту доходности казначейских облигаций.
Геополитические риски, судя по всему, подпирают спрос, поскольку часть инвесторов позиционирует золото как хедж против рыночной волатильности. В четверг президент США Дональд Трамп предупредил Иран о необходимости заключить договоренность по ядерной программе в ближайшие 10-15 дней, иначе последуют, с его слов, действительно ужасные последствия. Иран в ответ уведомил генсека ООН Антонио Гутерреса, что не ищет войны, но не потерпит агрессии и сочтет все базы и активы противника в регионе законными целями. Это эскалация повышает риски военного столкновения и регионального конфликта на Ближнем Востоке, поддерживая золото как защитный актив и способствуя умеренному росту цен к концу недели.
Кроме того, сохраняются опасения перехода FOMC к резкому смягчению политики после смены председателя ФРС в мае, что формирует краткосрочный бычий фон на фоне отставания цены примерно на 13% от пиковых значений. С начала февраля формируется структура более высоких минимумов, подтверждая активизацию покупателей.
Тем не менее протоколы январского заседания FOMC свидетельствуют, что Центробанк США не торопится с дальнейшим снижением ставок; члены комитета также обсуждали сценарий повышения, если инфляция не ослабнет. Данные по рынку труда США демонстрируют высокую устойчивость, что вкупе с жесткими комментариями представителей ФРС вынудило рынки урезать ожидания агрессивного смягчения. Корректировка прогнозов процентных ставок укрепила доллар США, который установил новый недельный максимум, тем самым ограничив потенциал золота и требуя осторожности от покупателей.
Следовательно, дальнейший бычий сценарий по золоту требует уверенной консолидации выше уровня 5100.
Так же стоит обратить внимание, что текущая ситуация напоминает 2011 год с множеством неудачных попыток возобновления роста драгоценного металла. Тогда падение более чем на 20% в конце 2011-го и 2012-м было отыграно на 75%, но обновление рекорда заняло девять лет; аналогичное сопротивление сейчас приходится на 5400 долларов, хотя даже 5100 долларов остается серьезным барьером.
Тем не менее осцилляторы на дневной графике положительны, гистограмма MACD снижается, говоря об ослаблении бычьего импульса, но быки ещё имеют силу.